編者按：隨著2015年三季報披露工作的結束，上市公司在三季度的籌碼變動趨勢也浮出水面。據《證券日報》市場研究中心統計顯示，截至三季度末，有1170家公司的股東戶數減少，籌碼出現集中傾向，佔滬深兩市總數的42%。其中，551家公司的三季度末股東戶數較中期銳減，降幅超10%，從行業分佈來看，銀行、非銀金融和採掘等三行業的佔比居前。今日本文特對上述三行業籌碼集中趨高的潛力股進行分析解讀，以饗讀者。

　　銀行 浦發銀行籌碼集中明顯

　　據上市公司三季報披露數據顯示，551家公司今年三季度末股東戶數較中期減少超10%，其中銀行類公司有16家，佔板塊成份公司數量100%。

　　進一步看，有5家公司三季度末股東戶數較中期下降超30%，分別為：浦發銀行（-37%）、交通銀行（-37%）、中國銀行（-36%）、民生銀行（-33%）和光大銀行（-31%）。另外，興業銀行、招商銀行、南京銀行、建設銀行、華夏銀行和工商銀行等公司股東戶數下降也均超20%。

　　從上周市場表現來看，銀行股整體表現仍欠佳，僅浦發銀行、興業銀行出現不同程度上漲，累計漲幅分別為：3.08%、1.13%。浦發銀行2015年三季報披露，前十大流通股股東中，證金持有55774.17萬股，為第五大流通股股東；匯金持有27868.63萬股，為第八大流通股股東。富德生命人壽係三隻保險合計持有213939.07萬股。截至2015年9月30日，股東人數較2015年6月30日減少36.97%，籌碼有所集中。

　　平安證券表示，央行日前再度雙降，體現了央行維持寬鬆貨幣環境及降低企業融資成本的決心，實體經濟企穩預期的改善將進一步緩解市場對於銀行資産品質的擔憂。目前銀行股估值優勢明顯，下跌的空間已經不大，利率持續下行也將使銀行股高股息率吸引力提升（目前銀行股股息率約5%）。個股方面，首推南京銀行，另外建議關注北京銀行、浦發銀行、興業銀行。

　　非銀金融 券商股估值提升在即

　　據上市公司三季報披露數據顯示，551家公司今年三季度末股東戶數較中期減少超10%，其中非銀金融類公司有19家，佔板塊41家成份公司數量46.34%，在28個申萬一級行業中排名第二。

　　進一步看，據《證券日報》記者統計，國泰君安籌碼集中現象最為明顯，2015年三季報披露，前十大流通股股東中，1家保險2家基金1家券商合計持有9587.13萬股。截至2015年9月30日，股東人數較2015年6月30日減少51.12%，每人平均持有流通股股數也由中期0.2397萬股，上升至0.4904萬股。除國泰君安外，中國人壽 （-31.09%）、中國太保 （-25.88%）、東方證券 （-25.72%）、國元證券 （-21.91%）、招

　　商證券 （-21.10%）、華泰證券 （-20.98%）、

　　西部證券（-16.51%）、申萬宏源（- 16.07%）、

　　國信證券 （-15.76%）、廣發證券 （-15.12%）

　　等10家公司股東戶數下降幅度均在15%以上。

　　從上周市場表現來看，其中山西證券、西部證券、申萬宏源、國元證券、陜國投A和東吳證券累計漲幅均在1%以上，表現突出，值得關注。

　　國泰君安表示，今年以來的連續降息降準提升股市在大類資産配置中的性價比，市場風險偏好提升，對券商板塊構成實質性利好。券商是2015年跌幅最大的板塊之一，當前估值處於震蕩期中樞，隨著指數上漲並企穩，也將有助於提升券商板塊業績和估值水準。推薦兩條主線：1）自營業務彈性比較大的東方證券；2）受益兩融市場回暖相關收益較高的券商，包括廣發證券、華泰證券。

　　多元金融方面，建議增持轉型預期強烈的經緯紡機，目前大股東正在進行H股私有化，此外，可關注基本面穩健增長估值較低的中航資本以及主業高增長、探索綜合金融擴張的安信信託。

　　採掘 關注産業轉型及國企改革

　　據上市公司三季報披露數據顯示，551家公司今年三季度末股東戶數較中期減少超10%，其中採掘類公司有23家，佔板塊61家成份公司數量37.70%。

　　進一步看，金誠信籌碼集中最為明顯，今年三季度末股東戶數為38972戶，較中期76434戶，減少49%；另外，海油工程（-25.18%）、大有能源（-25.00%）、露天煤業（-24.07%）、中國神華

　　（-21.34%）、海南礦業（-19.87%）、中煤能源（-19.35%）、中海油服（-18.83%）、冀中能源（-18.30%）、兗州煤業

　　（-15.92%）和平煤股份（-15.31%）等公司股東戶數下降超15%。

　　招商證券表示，政策層面，“十三五”能源戰略路線圖逐漸明晰，主要思路是控煤炭穩油氣增風電光電，煤炭消費比重將進一步下滑，制約行業長期需求。投資策略方面，繼續強烈推薦盤江股份：公司轉型綜合能源，預計2018年每股收益1元，定增價12.2元目標價15元，建議積極參與。此外建議關注煤氣化，公司目前市值僅34億元左右，殼資源價值凸顯。

　　長江證券表示，目前公司股價對於經濟基本面（預期）階段性表現依舊非常敏感，在經濟增長仍疲軟背景下，板塊難言結構性行情，但國企改革是行業過剩産能出清的必經之路，近期龍關煤企改革力度較大，預期可能升溫；個股方面關注業績彈性標的冀中能源、陽泉煤業及國改標的兗州煤業、中煤能源。