發行首日,新三板精選層上演冰火兩重天,與去年科創板鑼鳴盛宴的態勢相去甚遠。
7月27日,新三板精選層正式上線,首批32家企業掛牌上市。
精選層股票首日不設漲跌幅限制,個股之間分化極大,資金博弈激烈。截至收盤,僅10隻股票飄紅,其中N同享漲幅居前,幅度高達55.4%。除此以外,還有21隻股票破發,其中4隻股票跌幅在20%以上。
發行首日,新三板精選層上演冰火兩重天,與去年科創板鑼鳴盛宴的態勢相去甚遠。
申萬宏源新三板首席分析師劉靖告訴時代財經,精選層走勢之所以首日出現了多只股票的破發,主要是由於精選層的制度設計與A股有很大區別。
一是大量老股不限售,導致創新層老股東的拋售換手;二是精選層的投資者人數較少,機構入場慢,導致二級接盤力量偏弱,首日整體換手率和成交量也難以與A股相比。
貝特瑞市值超220億,居精選層之首
首批32家精選層公司以民營中小企業為主,佔比超八成。從行業分佈來看,25家屬戰略新興産業、現代服務業和先進製造業,佔比78.13%。這些公司發行後平均市值為21.98億元,合計募集資金94.52億元,平均每家公司募集2.95億元。
劉靖表示,雖然精選層首日整體表現低於預期,但從漲跌排序來看,市場還是有自己的邏輯在,三類公司表現相對較好:一是流通盤小的個股;二是新興行業龍頭;三是有轉板預期的個股。
從精選層32隻股票的首日表現看,有10隻股票的成交額在1億以上。N貝特瑞、N觀典防務、N森萱醫藥的成交額位列前三,成交數額分別為8.46億、3.11億、2.25億。N貝特瑞不僅當天成交額最高,其總市值也高達220億,位列首批精選層企業之首。
官網資料顯示,貝特瑞成立於2000年,公司以鋰離子電池負極材料和正極材料為核心産品,是一家行業地位突出的新能源材料研發與製造商。
自2013年以來,貝特瑞的負極材料出貨量已經連續7年位列全球第一,2017、2018、2019年公司的出貨量分別為3.33萬噸、4.54萬噸、5.97萬噸,市佔率分別為15.89%、17.26%、18.22%,呈現出逐步上升的趨勢。
2019年受國內新能源汽車補貼大滑坡影響,國內動力電池裝機量同比僅增9.3%,環比出現了一定回落,這也在一定程度上影響了N貝特瑞。2019年報顯示,公司營業收入43.90億元,凈利潤6.66億元,扣除非經常損益後凈利潤3.86億元,同比分別增加9.51%、38.42%和下降6.78%。
中原證券策略分析師林思閃告訴時代財經,相比主機板更低的公司上市條件,精選層的公司基本面整體遜於主機板,疊加30%的漲跌幅限制與更低的流動性,是精選層開板首日個股漲跌不一、標準差大的重要因素。但中長期來説,資金持續會追逐行業景氣向上、基本面質地優異、估值合理的公司。
Wind數據顯示,首批32家精選公司2019年平均歸屬凈利潤達到0.81億元,略高於創業板2019年平均歸母凈利潤的0.75億元。
32家企業中,2019年歸屬凈利潤超過3000萬元的公司達到27家,佔比84.38%。其中有5家企業去年歸屬凈利潤破億,貝特瑞億6.66億的利潤總額位列第一,穎泰生物以2.8億元緊隨其後。
從業績看,32家企業中,有4家去年營收在20億以上,所有公司均實現正增長,2019年的平均營收為4.89億元。
減持信披違規,寶源勝知收警示函
自掛牌以來,新三板精選層首批32家企業實現平均37.3倍的漲幅,只有恒拓開源一家跌,跌幅為74%。其中有4家企業漲幅在10倍以上,分別是球冠電纜、龍泰家居、艾融軟體、鹿得醫療,漲幅分別為1073倍、31倍、20倍、10倍。
企業股價飆升,企業背後的相關利益人收益自然不菲。
從賬面上看,32家企業的實控人或控股股東手中股票價值在1億以上的有30家。股票價值在10億以上的7家,而在15億以上的只有3家,分別是N貝特瑞、N穎泰、N翰博,他們給各自實控人或控股股東帶去的賬面財富分別為167億、50.17億、15.12億。
從所持股份比例來看,有14名實控人或控股股東股份比例在50%以上,但限于企業本身市值,大部分實控人手中股份價值不算太高;而且限于新三板流動性差等因素,這些賬面財富難以轉換成實際財富。
由於新三板上市標準低,目前未達交易所上市標準的8000多支股票選擇在新三板上市。在2019年12月改革之前,新三板需要500萬元的投資門檻,相比創業板、科創板都高很多,這就導致新三板市場資金嚴重的供不應求,流動性差。
精選層上線後,首日不設置漲跌幅限制,股票流動性在一定程度上得到釋放,急於將浮盈財富落袋為安的想法驅動著一些股東拋售股份。
7月27日,精選層開市首日,全國股轉公司發出精選層第一張自律監管措施函。上海寶源勝知投資管理有限公司因減持資訊披露違規,被出具警示函,並被限制證券賬戶交易3個月。
根據全國股轉公司相關規定,精選層掛牌公司持股5%以上股東等減持股份的,需在首次賣出股份的15個交易日前預先披露減持計劃。
林思閃告訴時代財經,精選層的推出對新三板來説一方面是提高市場流動性,另一方面也是從直接融資的角度為解決中小民營企業“融資難、融資貴”問題提供更多的援助渠道。
“精選層是新三板裏公眾化程度最高、流動性水準最好的板塊,向下挑選優質創新層企業,向上通過轉板上市制度銜接A股,精選層是一道投資的橋梁,將傳統一二級市場銜接,給予中小企業階梯成長的道路。”劉靖告訴時代財經。
由於未來有轉板制度,投資者可以關注裏面有轉板預期、與A股估值差距大的個股。但與此同時,劉靖也表示,投資者應該認清新三板的投資風險,理性定價。
(責任編輯:朱赫)