MSCI公佈8月季度調整顯示,共計10隻個股添加到MSCI中國A股在岸指數,沒有股票被剔除。
MSCI公佈8月季度調整顯示,共計10隻個股添加到MSCI中國A股在岸指數(MSCI China A Onshore Index),沒有股票被剔除,其中前三大標的包括中國人保,中國中鐵,萬華化學,其餘標的包括湯臣倍健、中國船舶、海航控股 、攀鋼釩鈦、 維信諾、藥明康得、 韻達股份;MSCI A股在岸小盤指數無調整。
其實更值得關注的時間點是8月27日。今年擴大A股納入因子“三步走”中的第二步將在8月27日收盤後生效,即A股納入因子從10%擴至15%。中金預計,靜態測算本次納入將帶來約1600億元資金流入。
需要強調的是,近期的外部不確定性、市場波動並不影響今年的“三步走”擴大納入。MSCI中國研究主管魏震近期就對第一財經記者表示,重要的是要確保今年8月、11月剩餘的兩次擴大納入平穩過渡。
今年2月底,MSCI宣佈在2019年底前將分三步將A股納入因子從5%增加到20%(5月、8月、11月)。5月28日尾盤,北上資金的大幅異動引發了市場熱議,一度凈流入超110億元,截至A股收盤凈流入近56億元。當日收盤後,MSCI第一階段擴大納入中國A股的決定正式生效,中國大盤A股納入因子從5%增至10%。
指數調倉時,流動性事件是需要關注的。“很多投資者會跟風,如果出現方向一致的交易就會造成較大問題,尤其是港交所當前對每日額度的限制是以凈買入為限的,因此如果大家一致性買入,達到上限就會停止交易。”魏震解釋稱。
但他也表示,目前仍無需過度擔憂,5月的擴大納入進展順利,納入的前一週,北上資金持續凈流出,而納入當天則是凈流入,但事實上當天的實際流出量仍然不少,“只要資金有進有出、雙向流動,就不會存在太大問題”。
根據中金估算,在今年8月底/11月底的指數調整後,MSCI新興市場指數中A股的權重將從當前的1.7%提升至2.5%和4.0%。根據追蹤MSCI指數的資金規模,靜態估算8月底和11月底兩次指數調整對A股的增量資金規模分別約為227億美元和420億美元(約合人民幣1600億元和2900億元)。
此前,MSCI表示,將會在11月半年度指數評估前繼續觀察中國科創板,並提供進一步合格性評估。摩根士丹利中國股票策略師王瀅稱,目前外資直接參與科創板的通道目前只限于QFII、RQFII。互聯互通機制下的股票名單每年調整兩次,調整生效時間為每年6月和12月。因此理論上,科創板公司如果要成為互聯互通機制下的可投股票,最早也要等到2019年12月。
摩根士丹利於8月7日將滬深300目標價下調3%至3560(前值3650),維持12個月遠期市盈率11倍的預測,盈利增速預測為+5%(前值+8%)。不過相較此前,摩根士丹利目前轉為更偏好A股,而非離岸中國股票,其更偏好防禦性策略,並建議加大對基建、公用事業和金礦股的敞口。
就外資的配置而言,儘管短期可能因匯率和外部不確定性出現波動,但長期凈流入趨勢不變。富達國際中國區股票投資主管周文群對記者稱,如果各界對於“全球貨幣貶值潮”的印象加深,這也許會導致全球資本開支週期放緩。在市場不確定性較多的環境下,近期北向資金可能偏弱,但接近月底納入生效日前流入規模將回升。
(責任編輯:張紫祎)