過去幾年,上市公司並購重組風生水起,高溢價資産收購屢見不鮮,與之相配套的往往是高業績承諾。而2018年作為上市公司並購重組標的業績承諾集中到期的一年,一大批上市公司也正面臨業績失諾的尷尬境地。按照此前中證中小投資者服務中心的統計數據顯示,截至今年三季度末,在2015年至2017年實施的807件重組案例中,有164件未按約定完成承諾業績,其中包括33件未實現承諾業績且未履行或完全履行承諾義務。
隨著年關將近,業績承諾又到兌現期。不少上市公司眼看承諾難達成,也紛紛提前“打招呼”,並採取相關舉措。
譬如堅瑞沃能日前就表示,大股東李瑤已確認無法完成對公司的業績承諾。據悉,堅瑞沃能的前身是堅瑞消防,于2016年斥資52億元收購沃特瑪全部股權後,一舉成為鋰電池巨頭,原沃特瑪大股東李瑤也由此成為堅瑞沃能大股東。按照當時的收購方案,李瑤曾承諾,2016年、2017年和2018年,沃特瑪扣非凈利潤不低於40350萬元、90900萬元及151800萬元。然而,隨後沃特瑪陷入經營危機,此前2017年的業績承諾就未能完成。
對此,堅瑞沃能也公告稱,李瑤作為業績補償義務人,將根據沃特瑪經營現狀支付業績補償款,補償額預計為補償的上限52億元。李瑤同意先期以9.62億元(對沃特瑪的債權)作為應向公司支付補償款的一部分。
另一個典型例子是亞邦股份,在收購恒隆作物不到數月後,恒隆作物變陷入停産狀態,至今未復産。12月4日,亞邦股份公告稱,恒隆作物原股東亞邦集團、灌南沃隆有限合夥企業以及17名自然人股東向上市公司提出,調整業績承諾及補償方案,即由此前承諾的“恒隆作物2018年到2020年經審計的稅後凈利潤分別不低於9000萬元、1.23億元、1.41億元”,調整為“恒隆作物2019年、2020年、2021年的經審計的稅後凈利潤分別不低於1.23億元、1.41億元、1.49億元”。轉讓方承諾,若未完成則補差價。
上交所隨即就此事向亞邦股份發出問詢函。亞邦股份隨後回復稱,恒隆作物預計將在2019年第一季度達到復産標準。對於調整後的業績承諾目標,是基於恒隆作物2019年4月份恢復生産,主要産品價格能保持一定水準,主要客戶合作關係穩定以及不會再出現因政策變化或安全、環保因素引起的長期非正常停産的情況等假設條件下,如果上述假設條件未能成就,恒隆作物仍有無法實現業績承諾的風險。
事實上,今年以來,上市公司並購標的業績頻頻失諾的現象一直備受監管層關注,並鐵腕出擊部分爽約業績補償的“老賴”,譬如將某上市公司董事長直接列入失信黑名單,在出行、消費等方面對其進行嚴格限制。另有媒體近日報道,監管層正壓實業績承諾方責任,要求業績承諾方設置明確可行的保障措施,增強業績對賭機制的可執行性,確保業績補償全面兌現。這無疑有望進一步推動上市公司並購重組更加理性和務實。
(責任編輯:李靜)