銀行
估值修復行情或延續
《證券日報》市場研究中心根據同花順統計顯示,在申萬一級銀行業中,有14隻個股最新動態市盈率低於所屬市場平均市盈率(滬市主機板14.19倍、深市主機板25.75倍、創業板63.29倍、中小板47.24倍)且月內實現大單資金凈流入,個股數量在申萬一級行業中排名第一。
具體來看,上述14隻個股中,上海銀行、華夏銀行、江蘇銀行期間累計大單資金凈流入居前,分別為19.93億元、13.47億元和11.74億元,而光大銀行(8.79億元)、浦發銀行(6.59億元)、建設銀行(5.92億元)、南京銀行(4.89億元)、交通銀行(4.14億元)、北京銀行(4.03億元)、興業銀行(3.01億元)和貴陽銀行(2.53億元)等個股期間累計大單資金凈流入也均在2億元以上。
估值方面,上述14隻個股,有11隻個股最新動態市盈率在10倍以下,分別為建設銀行(6.03倍)、興業銀行(6.08倍)、光大銀行(6.42倍)、交通銀行(6.53倍)、華夏銀行(6.57倍)、浦發銀行(6.83倍)、平安銀行(7.23倍)、中信銀行(7.93倍)、南京銀行(8.63倍)、北京銀行(8.87倍)和寧波銀行(9.38倍)。
市場表現方面,上述14隻個股月內全部實現上漲,華夏銀行、中信銀行、南京銀行、北京銀行期間累計漲幅在10%以上,分別為,15.66%、14.17%、11.06%、10.52%。此外,光大銀行、寧波銀行、上海銀行、江蘇銀行、建設銀行、平安銀行、浦發銀行等個股期間累計漲幅也均在5%以上。
據悉,農業銀行11月23日公告稱,將出資100億元設立全資子公司農銀資産管理有限公司,專司債轉股業務,經營和辦理與債轉股相關的債權收購,債權轉股權,持有、管理及處置轉股企業股權等經金融監管部門批准的金融業務。
申萬宏源表示,銀行AMC子公司的設立,打開銀行綜合化經營空間的預期。銀行通過AMC子公司參與債轉股經營,進一步拓展了銀行在金融領域的多元化經營佈局,增強業務協同效應,擴展業績創收來源。此前根據監管層意見,銀行投貸聯動試點,也將通過銀行設立投資子公司展開。銀行設立投資公司開展多項基於銀行業務延伸的金融新領域,打開綜合化經營新空間。當前階段,維持行業業績處於觸底小幅上升通道的判斷,基於息差壓力趨緩、資産品質企穩、增量資金配置邏輯,繼續推薦板塊配置價值,維持行業看好評級。首推北京銀行、招商銀行,關注彈性較大且增速領先的寧波銀行、南京銀行。
廣發證券則表示,農業銀行設立農銀資産管理有限公司表明債轉股加速落地,這將有助於加速銀行風險出清,有助於改善市場對於銀行不良數據品質的擔憂;此外近期調研發現部分地區經濟開始出現企穩跡象,部分銀行認為宏觀經濟目前處於穩定階段開始考慮加大企業貸款提前佈局的計劃,板塊估值修復行情或延續。推薦組合:寧波銀行、華夏銀行、中信銀行,關注南京銀行、北京銀行、交通銀。
14隻資金青睞的低估值銀行股一覽
證券代碼 證券名稱 最新收盤價(元) 月內漲幅(%) 月內大單凈流入(萬元) 最新動態市盈率(倍) 三季報歸屬母公司股東的凈利潤同比增長率(%)
600015.SH 華夏銀行 12.04 15.66 134728.46 6.57 5.07
601998.SH 中信銀行 6.93 14.17 15575.63 7.93 4.91
601009.SH 南京銀行 11.65 11.06 48880.04 8.63 22.67
601169.SH 北京銀行 10.30 10.52 40342.14 8.87 5.79
601818.SH 光大銀行 4.14 8.66 87942.14 6.42 2.35
002142.SZ 寧波銀行 18.21 8.46 15091.95 9.38 19.22
601229.SH 上海銀行 27.39 7.03 199304.42 11.74 10.11
600919.SH 江蘇銀行 11.12 7.03 117447.30 12.31 12.64
601939.SH 建設銀行 5.56 5.70 59152.27 6.03 1.19
000001.SZ 平安銀行 9.62 5.14 8401.26 7.23 5.52
600000.SH 浦發銀行 17.09 5.04 65788.44 6.83 9.47
601328.SH 交通銀行 5.90 4.98 41441.07 6.53 1.03
601997.SH 貴陽銀行 16.78 4.42 25252.70 11.12 10.08
601166.SH 興業銀行 16.90 3.62 30062.89 6.08 6.70
房地産
關注低估值+高分紅品種投資機會
《證券日報》市場研究中心根據同花順統計顯示,在申萬一級房地産行業中,有12隻個股最新動態市盈率低於所屬市場平均市盈率(滬市主機板14.19倍、深市主機板25.75倍、創業板63.29倍、中小板47.24倍)且月內實現大單資金凈流入,個股數量在申萬一級行業中排名第二。
具體來看,上述12隻個股中,月內累計大單資金凈流入超億元的個股有8隻,分別為,保利地産(5.74億元)、萬科A(5.02億元)、金融街(2.98億元)、金科股份(2.61億元)、陽光城(2.34億元)、榮盛發展(2.32億元)、招商蛇口(2.00億元)和華僑城A(1.05億元)。
估值方面,上述12隻個股中,保利地産最新動態市盈率最低,達到9.18倍,中天城投、華僑城A、榮盛發展、南京高科等4隻個股最新動態市盈率也均在15倍以下,分別為11.85倍、12.11倍、12.72倍、13.17倍,此外,泰禾集團(15.01倍)、萬科A(15.38倍)、金融街(17.99倍)、招商蛇口(18.04倍)和金科股份(18.90倍)等個股最新動態市盈率也均低於19倍。
市場表現方面,上述12隻個股月內全部實現上漲,招商蛇口期間累計漲幅居首,達到15.65%,而保利地産(9.95%)、泰禾集團(9.76%)、金融街(9.24%)、萬科A(9.15%)、華僑城A(8.09%)、陽光城(7.97%)和金科股份(5.05%)等個股期間累計漲幅也均在5%以上。
11月23日,萬科A發佈公告稱,恒大地産聯手旗下9家公司再次舉牌萬科。其分別於2016年8月12日至8月22日、2016年11月9日至11月22日之間通過深圳證券交易所集中競價交易系統增持萬科A股股份5.52億股,佔公司總股份的5.00%。據了解,此次權益變動完成後,恒大實際持有萬科A股股票11.039億股,佔萬科總股份的10%,總計花費的金額超過240億元。
東方證券表示,房地産板塊舉牌概念股行情包含的不只是資本的力量,更是價值發現。房地産板塊中舉牌帶給公司的行情有兩波,一是資金進
證券代碼 證券名稱 最新收盤價(元) 月內漲幅(%) 月內大單凈流入(萬元) 最新動態市盈率(倍) 三季報歸屬母公司股東的凈利潤同比增長率(%)
001979.SZ 招商蛇口 19.51 15.65 20035.65 18.04 193.68
600048.SH 保利地産 10.06 9.95 57418.55 9.18 9.90
000732.SZ 泰禾集團 20.69 9.76 9061.88 15.01 47.29
000402.SZ 金融街 12.30 9.24 29757.26 17.99 -20.68
000002.SZ 萬科A 27.20 9.15 50183.74 15.38 20.54
000069.SZ 華僑城A 7.48 8.09 10516.36 12.11 17.09
000671.SZ 陽光城 6.50 7.97 23434.95 23.64 -45.64
000656.SZ 金科股份 5.20 5.05 26144.25 18.90 25.32
002146.SZ 榮盛發展 8.57 4.77 23214.42 12.72 29.91
000540.SZ 中天城投 6.93 4.37 1623.12 11.85 7.07
600064.SH 南京高科 17.61 3.89 2738.60 13.17 25.52
002285.SZ 世聯行 8.16 2.51 4575.51 26.18 50.89
編者按:近日,方正證券首席經濟學家任澤平發表最新研報指出,2016年由於需求見底和供給出清,商品價格大漲,PPI轉正,企業盈利出現了顯著的改善,大大超出了市場此前的預期,這是本輪商品和股市上漲的根本原因。隨著年報披露的即將來臨,圍繞業績超預期展開的價值發現進一步深入,那些仍處在估值底部的品種將有望迎來修復性投資機會。《證券日報》市場研究中心分別對滬深主機板、中小板、創業板低於平均市盈率的個股統計發現,銀行、房地産、公用事業、醫藥生物、家用電器等五類個股不僅估值相對偏低,而且實現了11月份以來大單資金凈流入。本版特以專題報道形式,對上述五類受資金關注的處於估值洼地個股進行分析,供廣大投資者佈局參考。入推動股價上漲,二是資金進入後,市場對公司價值重估。另外部分保險公司偏好持有上市公司較高比例股權,傾向於獲取董事會席位,被舉牌公司存在繼續被增持的可能。重點關注舉牌概念的地産公司。在投資標的上,看好低估值、高分紅的地産公司,建議關注:新湖中寶、金地集團、金融街、榮盛發展、招商蛇口、華夏幸福等。
興業證券則認為,房地産大週期沒有見頂,資産荒背景下,地産股是場外增量資金的必然配置標的,有超級大行情。持續強烈推薦:陽光股份、世聯行、新城控股、新湖中寶、泰禾集團、保利地産、招商蛇口、沙河股份、陽光城、金融街、華發股份、北京城建、首開股份、中洲控股、香江控股、金科股份、天津松江、中國武夷、綿石投資等。公用事業
低價低估值股受資金追捧從險資舉牌中國建築、萬科A、吉林敖東等低估值藍籌股,到深港通即將開通下海外資金將配置A股低估值藍籌股預期的提升,系列催化劑下,大盤藍籌股正站在A股風口。那麼,當前市場資金正在佈局哪些低估值板塊及個股呢?截至昨日,在申萬一級公用事業行業中,有10隻個股最新動態市盈率低於所屬市場整體市盈率(滬市主機板14.19倍、深市主機板25.75倍、創業板63.29倍、中小板47.24倍)且月內實現大單資金凈流入,個股數量在申萬一級行業中排名第三。
進一步看,上述10隻個股中,贛能股份、盛運環保兩隻個股月內資金凈流入額在2億元以上,分別為:5.29億元和2.31億元;此外,韶能股份、華能國際、京能電力、湖北能源、東方能源和中山公用等6隻個股月內大單資金凈流入額也均在2000萬元以上,分別為:9647.69萬元、8400.88萬元、3056.42萬元、2723.20萬元、2496.21萬元和2325.21萬元。
估值方面,上述10隻個股中,盛運環保、粵電力A、中山公用和贛能股份最新動態市盈率相較所屬市場的市盈率偏低30%以上;具體來看,創業板股盛運環保最新動態市盈率為22.59倍,而創業板股整體市盈率為63.29倍。另外同屬深證主機板市場的粵電力A、中山公用和贛能股份最新動態市盈率分別為:13.85倍、17.72倍和17.93倍,均低於深市主機板25.75倍的市盈率。
市場表現方面,上述個股中,盛運環保、中山公用和韶能股份等3隻個股月內股價表現均跑贏同期大盤(滬指月內上漲5.21%),分別為:21.26%、9.05%和5.47%。
而從上述10隻個股的申萬二級分類來看,有8隻個股屬於電力行業。在電力體制改革政策進入落地期、國電電力等龍頭股異動背景下,多家機構看好電力股後市機會,長江證券表示,“十三五”期間電力政策將持續向清潔能源傾斜,煤電要繼續為非化石能源發展騰出空間。當前時點下電力行業內具備多年售電經驗且具備外延式擴張潛力的地方電網公司以及具備成本優勢且資産優質業績穩定的水電企業建議重點關注,如三峽水利、桂冠電力、長江電力、川投能源、韶能股份、桂東電力等。
無論是從資金流向、估值優勢還是市場表現來看,贛能股份均佔據龍頭地位,而據《證券日報》記者梳理,該股也是上述10隻個股中三季報業績表現最好的個股,凈利潤同比增長90.65%,公司表示,業績大增主要原因為,報告期內公司水電站所屬地區來水情況整體較好。公司水電站抓住來水較好的有利時機,做好了設備維護保養工作,通過科學調度,確保了水能的充分利用,實現了經營效益的大幅提升等。而該股近30日內有2家機構給予買入評級,其中機構給予最高目標價為12元,其最新收盤價為9.78元,也意味著該股最高目標漲幅有望達到22.70%。
值得一提的是,有市場人士表示,從當前市場熱點可以看出,除低估值外,低價也是部分資金選股的另一標準,中國聯通、中國建築、柳鋼股份等近期明星股便體現了這點,在行情啟動初期,這些個股股價均在5元左右,而上述10隻公用事業個股中,京能電力、湖北能源最新收盤價均在5元以下,分別為:4.48元和4.96元,其後市表現值得關注。10隻資金青睞的低估值公用事業股一覽 證券代碼 證券名稱 最新收盤價(元) 月內漲幅(%) 月內大單凈流入(萬元) 最新動態市盈率(倍) 三季報歸屬母公司股東的凈利潤同比增長率(%)
300090.SZ 盛運環保 12.72 21.26 23113.07 22.59 2.22
000685.SZ 中山公用 12.05 9.05 2325.21 17.72 -39.77
000601.SZ 韶能股份 10.80 5.47 9647.69 23.38 90.65
000027.SZ 深圳能源 7.09 4.88 1577.04 18.26 -15.79
000883.SZ 湖北能源 4.96 4.64 2723.20 19.88 2.57
000539.SZ 粵電力A 5.47 4.59 734.66 13.85 -44.07
600578.SH 京能電力 4.48 4.19 3056.42 11.48 -42.21
600011.SH 華能國際 7.39 3.36 8400.88 11.30 -29.06
000899.SZ 贛能股份 9.78 3.27 52924.31 17.93 -9.76
000958.SZ 東方能源 15.50 2.18 2496.21 25.62 -28.24
醫藥生物
險資舉牌提高板塊熱度險資舉牌無疑是當前最大的投資主線,而在今年以來險資舉牌的近60家公司中,就有5家公司為醫藥生物類上市公司,可見險資對醫藥生物股的青睞。與險資不謀而合的是,市場資金也在佈局醫藥生物板塊及板塊內低估值個股。《證券日報》市場研究中心根據同花順統計顯示,有9隻醫藥生物股最新動態市盈率低於所屬市場整體市盈率(滬市主機板14.19倍、深市主機板25.75倍、創業板63.29倍、中小板47.24倍)且月內實現大單資金凈流入,個股數量在申萬一級行業中排名第四。
進一步看,上述9隻個股中,吉林敖東、宜華健康兩隻個股月內資金凈流入額在2億元以上,分別為:3.07億元、2.45億元,此外,以嶺藥業、億帆醫藥、常山藥業等3隻個股月內大單資金凈流入額也均在2000萬元以上,分別為:9698.27萬元、7931.67萬元和2772.77萬元。
估值方面,上述9隻個股中,有4隻個股最新動態市盈率相較所屬市場的市盈率偏低30%上;具體來看,深市主機板股宜華健康最新動態市盈率為15.41倍,較深市主機板股整體市盈率的25.75倍低40.17%。另外同屬中小板市場的億帆醫藥、凱萊英最新動態市盈率分別為:28.72倍、30.76倍,較中小板市場整體市盈率47.24倍,分別低39.20%、34.89%,而深市主機板的吉林敖東最新動態市盈率為17.32倍,較深市主機板市盈率低32.75%。
市場表現方面,除近期上市次新股凱萊英連續6日漲停外,上述個股中,吉林敖東表現較為突出,月內累計漲幅為33.19%,而宜華健康、億帆醫藥、必康股份和以嶺藥業等4隻個股月內股價表現均跑贏同期大盤(滬指月內上漲5.21%),分別為:9.85%、8.02%、7.07%和5.72%。對於市場表現居前的吉林敖東,險資舉牌、大股東增持、遊資追捧均成為該股股價近期飆升的動力,有市場人士表示,短短4個交易日累計漲幅便高達31.48%,投資者還需謹慎操作,短期追漲風險大於機遇,但在市場風口仍在舉牌股的大背景下,可等待低吸良機。
值得一提的是,臨近年底,年報超預期個股也較為值得關注。上述9家公司中,截至昨日,共有5家公司披露年報預告,其中4家公司業績預喜,這4家公司及年報預計凈利潤最大增幅分別為:億帆醫藥(100.00%)、必康股份(75.00%)、以嶺藥業(35.00%)和海思科(30.00%)。億帆醫藥方面,預計2016年凈利潤為64903.23萬元至72114.7萬元(上年同期36057.35萬元),同比增長80.00%至100.00%。2016年歸屬上市公司股東凈利潤較上年同期上漲幅度較大的主要原因是公司原料藥主導産品漲價。
對於整個醫藥生物板塊的機會,東興證券表示,短期對行業整體繼續維持謹慎樂觀,建議持續關注板塊分化機會。重點關注低估值、業績成長確定性高且持續性好或者有改善性預期的標的,有望受益估值切換,如康美藥業、華潤雙鶴、爾康制藥等;展望明年,行業仍是以結構性機會為主,預期收益率依然不會太高,首選自下而上佈局低估值安全性較高的標的(業績持續成長性較好或者有改善預期)。9隻資金青睞的低估值醫藥生物股一覽 證券代碼 證券名稱 最新收盤價(元) 月內漲幅(%) 月內大單凈流入(萬元) 最新動態市盈率(倍) 三季報歸屬母公司股東的凈利潤同比增長率(%)
002821.SZ 凱萊英 70.81 61.08 158.59 30.76 129.09
000623.SZ 吉林敖東 35.96 33.19 30720.16 17.32 -36.49
000150.SZ 宜華健康 35.01 9.85 24493.16 15.41 105335.4
002019.SZ 億帆醫藥 15.75 8.02 7931.67 28.72 82.81
002411.SZ 必康股份 27.7 7.07 44.21 42.19 173.73
002603.SZ 以嶺藥業 17.36 5.72 9698.27 36.6 31.59
300255.SZ 常山藥業 9.09 5.09 2772.77 49.84 16.51
300289.SZ 利德曼 13.96 1.75 382.23 47.15 -40.05
002653.SZ 海思科 17.57 -1.01 60.71 46.73 12.26
家用電器
三條主線尋找投資機會《證券日報》市場研究中心根據同花順統計顯示,截至昨日,在申萬一級家用電器行業中,有6隻個股最新動態市盈率低於所屬市場平均市盈率(滬市主機板14.19倍、深市主機板25.75倍、創業板63.29倍、中小板47.24倍)且月內實現大單資金凈流入,個股數量在申萬一級行業中排名第五。
根據月內大單資金凈流入排序,這6隻個股分別為,格力電器(162471.86萬元)、青島海爾(11564.98萬元)、聚隆科技(6514.86萬元)、愛仕達(6419.28萬元)、海信電器(3704.37萬元)、小天鵝A(3232.44萬元),上述6隻個股月內合計大單資金凈流入19.39億元。
估值方面,格力電器最新動態市盈率僅為11.86倍,此外,青島海爾、海信電器、小天鵝A等3隻個股最新動態市盈率也不足19倍,分別為13.84倍、14.07倍、18.72倍,其餘兩隻中小創標的股最新動態市盈率也在所屬市場中處於較低位置,其中,愛仕達最新動態市盈率為41.60倍、聚隆科技最新動態市盈率為54.48倍。
眾所週知,市盈率是公司每股收益與股價的比值,家用電器行業長期以來穩定的業績增長是板塊建立估值優勢的基礎。根據三季報披露顯示,在行業內58家公司中,報告期內歸屬母公司凈利潤實現同比增長的公司有42家,佔比72.41%,其中,國盛金控(643.23%)、春蘭股份(532.18%)、依米康(323.21%)、四川長虹(205.37%)、順威股份(173.14%)、樂金健康(148.20%)、德奧通航(137.54%)、康盛股份(124.58%)等公司業績增幅均超過100%;而6家受到資金青睞的低估值家電公司業績也均實現同比增長,其中,愛仕達(34.54%)、小天鵝A(33.16%)、海信電器(22.81%)、格力電器(12.82%)等公司業績均實現兩位數增長。
事實上,在消費升級的背景下,白色家電、黑色家電以及小家電等子行業的四季度業績情況均受到機構看好,而從近期的“雙十一”數據來看,受益消費升級,家電整體銷售額均實現大幅增長,具體來看,冰箱零售額15.5億元,同比增長53.8%;洗衣機零售額18.5億元,同比增長54.1%;彩電零售額47.9億元,同比增長37.9%;廚電零售額11.93億元,同比增長40.9%;熱水器銷售額12.37億元,同比增長117%;嵌入式廚電零售額1.47億元,同比增長243%;小家電零售額30.8億元,同比增長27.8%。
投資策略上,在6隻受資金青睞的低估值家電股中,格力電器、小天鵝A、海信電器、青島海爾等個股在近30日內均獲得5家或5家以上機構給予買入投資評級,其中對於格力電器,招商證券表示,對於家電藍籌股,顯性的價值研判來自於兩個角度:1.相對的低估(市凈率與股息率以及被並購價值的比較);2.向好的行業景氣趨勢與寡頭對競爭格局的強勢話語權。基於上述因素分析,當前家電板塊的配置可以更加傾向於空調寡頭企業,強烈推薦格力電器。
對於2017年的投資機會,華泰證券預計家電板塊投資機會將集中于三條主線:一是未來成長空間廣闊的“新家電”龍頭企業,重點推薦:飛科電器(輕資産,電商放量)、新寶股份(推進國內自主品牌)、萊克電氣(出口轉內銷成功案例,高舉高打)、地爾漢宇(水療馬桶翻倍增長);二是受益於産品迭代的洗衣機龍頭,重點推薦小天鵝A(電商快速增長,T+3模式成熟運營)、惠而浦(海外訂單轉移,多品牌運營整合效果顯現);三是受益於景氣復蘇,有望迎來“補庫存”行情的空調産業鏈,重點推薦美的集團(去庫存最堅決,收購KUKA進展順利)、格力電器(出貨回歸正增長)、三花股份(微通道和亞威科業務增長迅速,集團汽零業務值得關注)、億利達(增資海洋新材,收購鐵城資訊)。6隻資金青睞的低估值家用電器股一覽 證券代碼 證券名稱 最新收盤價(元) 月內漲幅(%) 月內大單凈流入(萬元) 最新動態市盈率(倍) 三季報歸屬母公司股東的凈利潤同比增長率(%)
000651.SZ 格力電器 27.23 21.56 162471.86 11.86 12.82
002403.SZ 愛仕達 16.50 12.40 6419.28 41.60 34.54
300475.SZ 聚隆科技 29.00 11.67 6514.86 54.48 1.40
600060.SH 海信電器 18.28 7.09 3704.37 14.07 22.81
600690.SH 青島海爾 10.29 3.11 11564.98 13.84 6.49
000418.SZ 小天鵝A 33.93 1.62 3232.44 18.72 33.16
(責任編輯:吳起龍)