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“矽谷鋼鐵俠”馬斯克的獵鷹9號火箭在全球觀眾眼前四分五裂之際,誰也沒想到這與一家中國公司有著意想不到的聯繫。據媒體報道,信威集團曾表示,擬以2.85億美元收購以色列衛星公司SCC100%股份。而獵鷹9號搭載的衛星,正是SCC生産的。信威集團9月2日緊急停牌,公告稱終止協議並在9月5日復牌。“黑天鵝”總是讓人意想不到,又避無可避。中企海外並購遭遇的黑天鵝,更讓雄心勃勃打算走出國門的企業計劃落空。
數據顯示,今年前六個月,中國企業海外並購活動創新紀錄,交易金額4125億美元,較2015年下半年上升了8%。與此同時,海外並購失敗個案也越來越多:萬達股份收購西班牙大廈陷入僵局;中海油收購的尼克森石油引發資産減值104億元;中聯重科放棄收購美國機械巨頭特雷克斯公司等等。專家指出,一般的全球收購失敗率是70%,中國還要另加10%。接下來,我們會看到更多的失敗案例陸續出現。
對此,中國經濟網評論員董少鵬在《我財經》節目中表示:“首先中國的企業、資本、機構走出去,在全球市場當中,收購優質的資産或者配置需要的資産,這既對中國的企業和資本進一步發展有利,同時對全球的經濟大迴圈,也算作出中國的貢獻。對於全球治理包括經濟的發展,中國方案或者中國元素的介入,已經是大勢所趨。中國的資本包括機構走出去,畢竟剛剛開始,遭遇一些風險有其必然性,同時中國跟國際機構合作的時候,不排除有一些並不友好的因素,在干擾這種本應該雙方互惠互利的合作。”
董少鵬認為,黑天鵝的發生,有的是不了解相應的收購標的,包括收購標的面臨的法律和市場環境、技術方面的因素,也有一些因素是在走出去過程當中,有某種因素對我們設置障礙,或不讓掌握一些資訊,形成資訊不對稱,往往這些失敗都是資訊不對稱的原因造成的。一方面,作為中方沒有能力掌握更多的資訊,另外一方面,對方雖然看似市場化,但是在重大的收購方面,不可能完全只是一個金錢你買我賣的關係,各國從政府到市場主體都有戰略考量,這是毫無疑問的。中資企業出去,是不是花了錢就能夠買到貨真價實的資産?值得深思。
“中國企業走出去,所請的投行、法律顧問、戰略諮詢顧問,一定要找熟悉本土情況,熟悉本土法律,根深葉茂的機構來合作。有些出去之後沒有這麼做,或者暫時做不到,還有的做偏了,這方面一定要請真正有實力,有綜合能力的進行合作,幫助我們把並購的標的底子摸清楚,充分考慮這個標的所處的法律環境、市場環境包括駐在國戰略等方面,這樣既減少失誤,同時也能夠借力打力,增強中國機構、資本的競爭力。因為找的搭檔或合作者是強手,加上案例做的漂亮,事半功倍,否則有些學費是不需要交的。”董少鵬説。(中國經濟網記者 項佳麗)
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(責任編輯:羅伯特)