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業績改善有助於估值修復

2016年07月19日01:32 北京晨報

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　　昨日，上證綜指低開後弱勢震蕩，最終以下跌收盤，日K線收出“三連陰”，成交量也相應萎縮。截至收盤，上證綜指報收3043.56點，下跌0.35%；創業板指跌幅稍大，報收2249.87點，下跌0.61%，盤中回補7月13日的跳空缺口。

　　盤面顯示，兩市各行業板塊大多飄綠。剔除ST股之外，兩市共有33隻個股報收漲停，跌停股達到7隻，個股漲跌家數之比為1比2，空方明顯佔據上風。

　　四大盤面特徵值得關注。首先，銀行板塊漲幅居前，行業指數大漲超過1%，對股指構成支撐。其次，隨著中報披露期的到來，業績改善對提升市場估值水準起到積極作用，食品、釀酒、家電等低估值板塊受到場內資金的關注，輪番上漲。第三，量子通信、寬頻提速、體育、嬰童等概念板塊在沉寂很久後再度走強，市場熱點再度出現切換。第四，央企改革概念表現突出。預計下半年九個央企改革配套文件將全部出齊，第二批試點也將全部鋪開，相關板塊及個股近期持續走強。總體來看，低估值板塊對股指形成支撐，題材股輪動維繫良好的市場賺錢效應。

　　宏觀經濟企穩有望帶動上市公司半年報超預期增長，A股市場的整體估值有望得到進一步修復。國家統計局7月15日發佈數據顯示，中國第二季度GDP增速為6.7%，比此前的市場預期值6.6%稍高，與第一季度持平。截至7月15日，A股已有1771家上市公司公佈2016年中報業績預告，整體披露率61.6%。從已披露業績預告來看，業績預增的公司佔比24.7%，略增的佔比22.0%，扭虧的佔比8.0%，續盈的佔比8.4%，預減的佔比9.0%，略減的佔比10.2%，首虧的佔比6.0%，續虧的佔比9.0%，相比一季度，已披露的上市公司業績環比持續改善。

　　在板塊結構上，中小板盈利增速加速回升，創業板盈利增速小幅回落，主機板在週期行業復蘇的背景下，業績出現明顯改善。據此判斷，A股上市公司業績第二季度已出現向上拐點，有利於波段性反彈向縱深發展。

　　民族證券段少崴

(責任編輯：羅伯特)

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