經濟日報：MSCI決定不會影響中國資本市場進程

2016年06月16日07:11 中國經濟網 作者：周琳

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　　建設長期穩定健康的資本市場是我們自身的需要，是不以他人意志為轉移的、水到渠成的過程。A股暫緩納入MSCI新興市場指數僅僅是“小插曲”，這樣的“小插曲”不會影響我國資本市場改革開放的進程和市場化、法治化的方向。用發展的眼光看，A股被納入國際指數是歷史必然

　　6月15日，全球指數供應商美國明晟公司（簡稱MSCI）表示，延遲將中國A股納入MSCI新興市場指數。這讓糾結許久的市場情緒終於趨於平靜。

　　客觀地説，若是A股納入MSCI新興市場指數確有利好。因為若如此，就意味著在未來若干年內，國際投資者對A股的關注和參與度會有所提升，一定數量的增量外部資金將從主動型和被動型資産管理公司流入A股。但是，即便是目前暫時沒能納入海外機構指數的結果，對我國資本市場的改革開放進程也不會産生全局性影響。

　　事物的發展過程中，內因起決定性作用。影響股市全局的依然是宏觀經濟基本面、上市公司品質、投資者信心、短期流動性因素等內部原因。在短期情緒宣泄和市場多空博弈之後，像納入國際機構指數這樣的外部因素更多是預期上的提振，不少國內外投資者對此早已有清醒的認識和預期。

　　多年來，我國資本市場改革開放的市場化、法治化進程不斷推進，資本市場雙向開放力度更加適應我國的經濟發展水準、市場活躍程度。目前，我國多層次直接融資市場體系初步形成，新股發行制度逐步完善，銀行間和交易所債券市場發展迅速，圍繞投資者保護、並購重組、資訊披露、證券期貨資管機構風險控制等諸多領域的配套規章制度不斷完善。為進一步夯實資本市場法制基礎，2016年中國證監會擬制定、修訂的規章類立法項目合計26件，還將繼續推動配合全國人大有關部門做好證券法、期貨法的制定、修訂工作，研究推動完善有關打擊證券期貨違法犯罪行為的法律制度等相關工作。這些舉措無不説明，建設長期穩定健康的資本市場是我們自身的需要，是不以他人意志為轉移的、水到渠成的過程。

　　放在我國資本市場雙向開放的歷程中，A股暫緩納入MSCI新興市場指數僅僅是“小插曲”。這樣的“小插曲”不會影響我國資本市場改革開放的進程和市場化、法治化的方向。中國A股市場已經是全球第二大資本市場，也是全世界第一大新興市場和全世界增長最快的市場。用發展的眼光看，沒有A股市場的國際指數是不完整的，A股被納入國際指數是歷史必然。

　　為此，要繼續堅定不移地推進資本市場雙向改革進程，扎紮實實推進資本市場的改革創新和健康發展，加快多層次資本市場體系建設，大力培育多元化的投資者群體，特別是要切實加強資本市場誠信體系建設，堅決打擊證券期貨違法違規行為，時刻警惕和防範區域性、系統性金融風險。

　　可以預見，隨著我國經濟參與國際競爭程度的加深，我國資本市場的開放水準也將進一步提高，必將在更廣領域和更高層次上參與國際資本市場的合作與競爭。而隨著法制和監管體系的逐步完善，市場規模的擴大和效率的提高，國際競爭力的增強，我國資本市場將會在未來社會建設中發揮更重要的作用。（原文來源：經濟日報作者：周琳）

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