昨日兩市大幅低開後振蕩回升。10時45分過後，兩市再度下行。午後，兩桶油護盤，兩市振蕩回升。13時30分過後，兩市再度下挫，滬指失守3000點。個股方面，兩市2000余只股票下跌，700余只個股跌停，僅120隻個股上漲。截至收盤，滬指跌3.52%，報收3005.17點，成交2439億元；深成指跌4.98%，報收9290.81點，成交2337億元。

　　板塊方面，全線飄綠。衛星導航板塊現跌停潮，北斗星通、啟明資訊、航太晨光、四維圖新、合眾思壯等15隻個股跌停。體育概念走弱，新能泰山、亞泰集團、雷曼股份、江蘇舜天等11隻個股跌停。網貸概念股回調，匹凸匹、綿世股份、皇氏集團、三六五網等12隻個股跌停。

　　行情以振蕩方式為主

　　近日，多家主流券商研究機構發佈最新策略報告認為，上周公佈的8月份宏觀數據來看，貿易、投資、消費等各方面的增長數據均缺乏亮點，這表明中國增長尚未企穩。另外一面，股指期貨交易規則的改變疊加深幅貼水的狀況，美聯儲近期加息的可能性降低等，預示風險因素正在逐漸消化。

　　國泰君安表示，經濟企穩的背景下，穩增長政策力度逐漸增強有望加速A股市場投資者認知發生轉變。此外，A股市場風險繼續釋放，市場已經進入穩定階段，正在通過振蕩的方式尋找新的底部區域。

　　天信投資認為，國企改革文件出臺，空方大肆出手，市場的預期日漸衰弱，投資者不得不對現在的市場保持謹慎，不可盲目抄底。

　　興業證券觀點與此一致，該機構表示，短期市場風險偏好仍受制約，行情波動較易加劇，較難單邊持續上漲。具體來看，制約短期風險偏好的因素包括：其一，人民幣匯率從“非穩態”回到“穩態”需要一個過程，而投資者對此前匯市和股市的負反饋心有餘悸；其二，短期中國的宏觀基本面對於投資者情緒是負面擾動，預計四季度的數據有望改善；其三，美聯儲議息會議。目前一致預期美聯儲本週加息的概率較小，如果黑天鵝事件出現了，則可能會對A股行情乃至全球股市産生較大擾動。

　　近期改革和新經濟的催化劑較多，但恢復市場信心仍需時間來完成催化劑的持續積累。申萬宏源認為，當前位置並不具備反轉行情的條件，短期追高仍需謹慎。最好的建倉時點是2850點，當前反彈適合交易型投資者適當參與，長期大型資金短期“休息一下”也無妨，可以耐心等待更好的買入機會。待估值進入合理區域，如何配置可能更為重要。申萬宏源重點關注環保、新能源汽車、醫療服務、資訊安全、電力設備等景氣度較高的子行業，以及國企改革中推進速度較快、方案更符合A股市場偏好的地方國企改革的投資機會。

　　華泰證券建議短期內有限參與反彈，繼續採用“控制倉位，靈活進退”的策略參與反彈，預計市場運作區間2850點至3250點。市場輪動特徵明顯，強勢板塊持續性弱，可輪動做主題投資，推薦國企改革、地下綜合管廊、新能源汽車、傳媒和旅遊等板塊個股。

　　中信證券認為，在注重“安全邊際”的基礎配置前提下，建議短期聚焦國企改革與財政發力兩條主線。主線之一：堅定看好國企改革前景，仍然維持三條主線，包括央企整合方面、兩類公司試點、地方國企改革。主線之二：財政發力催化細分領域機會。財政政策發力下，傳統行業看需求，新興行業找趨勢。

　　市場或繼續探尋新底

　　昨日兩市大幅低開後振蕩下行，上證指數盤中一度跌破3000點關口，最低跌至2983.92點，盤中兩桶油護盤但效果微弱；創業板失守1800點，截至收盤， 創業板下跌5.70%。盤面上，板塊全部翻綠，個股繼續是一個普跌格局，超過700家個股跌停。

　　回顧今年股市回調以來，A股在近3個月時間內共發生了17次慘烈跌停潮，跌停潮當日少則755隻個股跌停，多的達2179隻個股跌停。在清理配資大限陰霾下，市場仍是一片風聲鶴唳。

　　昨日市場繼續陰線調整，特別是深成指走出破位殺跌走勢，估計大家也不會意外，目前走勢也基本宣告了近期反彈結束，A股依然處在探底過程之中。首先，面對目前行情，很多個股都急速調整，所以操作上特別是盤中要放棄抄底和低吸的想法，只要大盤下跌趨勢不扭轉，依然是風險大於機會，而且大盤短期內走好難度進一步上升。其次，大盤快速殺跌必然是伴隨著個股破位殺跌，很多個股看跌幅會慘不忍睹，市場情緒也會處於極度恐慌氛圍，當然快速殺跌能打出空間，更是風險釋放的過程。但現在我們唯一能做的只能是控制風險，耐心等待。説到風險控制，其實今天再賣出依然會比較處於被動的局面。我們在首次跌破趨勢線就應該毫不猶豫選擇離場，不管個股是盈利還是虧損，只有按信號離場才能讓執行變得更堅決，因為止損離場是最考驗人的。

　　上證指數繼續考驗2850低點，深成指已經跳空跌破平臺。目前還沒有任何止跌信號。大盤前一波用了7天從4000點一路跌了近1100多點才迎來反彈。所以要引發大反彈，調整時間和空間上還不夠，如果快速殺跌也並非壞事，既然選擇順勢而為，那只有繼續觀望。

　　分析人士指出，即便近期兩市交投持續萎縮，市場觀望情緒濃厚，投資者風險偏好還在下行，但只要大盤維穩的動力和積極因素還在，行情便存在支撐。9月13日國務院發佈《關於深化國有企業改革的指導意見》，大央企重組、自貿區、國資改革等概念相對強勢，顯示出即便指數疲弱，但部分超跌的新興成長股和改革受益股仍有望“借題發揮”，並成為未來引導指數向上的導火索。

　　中金公司認為，市場在當前點位面臨一些困境，短期增長尚未企穩是最直接的原因。穩增長是穩信心、穩匯率的最有效途徑。當前市場仍面臨一定不確定性，因此還不能完全轉為樂觀。但考慮中國目前潛在政策工具依然充分，改革空間巨大，市場估值也有所回調，投資者也不宜過分悲觀。

　　（騰訊證券、網易財經）