5000點後關注滯漲藍籌 業內預計6124點後開戶更熱

　　昨天滬指早盤高開圍繞5000點整數關震蕩，午後金融等權重股集體走強，在權重股力挺下，截至收盤，滬指報5131.88點，漲2.17%，深成指報17452.31點，跌1.11%。在5100點上，後市資金將如何操作？分析認為，主機板低估值權重股會成為資金的避風港，可關注國企改革題材股。

　　A股衝擊5000點，股民熱情不斷升溫，開戶、融資、更新賬戶資料……不一而足。

　　股民跑四趟才把業務辦好

　　老股民陸小姐今天早上10時30分到達廣州證券公司先烈路營業部，想要拿個號排隊辦理更新賬戶資料業務，結果她被告知：“下午1時再來排隊吧，我們上午的客戶都接不過來了。”下午1時15分，陸小姐再次來到該營業廳，終於拿到排隊號碼，不過在她前面已經足足等了幾十位辦理相同業務的股民。整整等了兩個小時，陸小姐才能辦了業務。

　　老股民李先生的B股賬戶“沉睡”了整整八年，直到近期B股行情也隨著A股起舞，李先生才想到要往自己的B股賬戶裏再打入新的資金。日前，李先生興衝衝前往西南證券五羊新城營業部辦理這一業務，一問才知道自己的銀行賬戶早已經升級，原來的賬戶已經無法使用，他得先去銀行重新辦理好自己的銀行賬戶。其間又由於券商與銀行賬戶對接的時間截止期為每天下午3時。對種種規定不了解，加上排隊人數實在太多，李先生連續跑了四趟券商的門，才能把新增資金轉入自己的賬戶。

　　面對客戶暴漲的需求，券商的人員增加和設施更新卻沒有跟進。安信證券廣州天河南營業部的某營業員面對股民的不滿，這樣回應：“很多股民等得不耐煩在這裡吵，人手就這麼多，已經加班加點了，股民吵得越多，越是減緩業務辦理的速度。”

　　今年4月，中國證券登記結算有限公司發佈通知，明確自2015年4月13日起A股市場全面放開“一人一戶”限制。自然人與機構投資者均可根據自身實際需要開立多個A股賬戶和封閉式基金賬戶，上限為20戶。

　　中登公司日前發佈的上周開戶數據顯示，上周A股新增開戶數442.80萬戶，較前一週環比增長68.92%，創歷史新高。此前兩周，兩市新增股票開戶數均在200多萬戶。截至5月29日，股票賬戶總戶數共計21578.67萬戶，其中有效賬戶17528.23萬戶。業內預計6124點後開戶更熱。

　　低估值藍籌成資金避風港

　　“4200點後，在似泡沫化的形式下已無法用模型等理性方法測算點位，因此趨勢成了重點。央行釋放流動性的預期不變，A股目前上行趨勢將持續，且5000點後還有一部分權重板塊相對便宜，如銀行板塊、交通銀行PE不足10倍。

　　中金公司認為，當前牛市格局不變，但波動加大、震蕩加劇的局面會延續。展望6月，一方面散戶入市的速度不會減緩；另一方面，監管層對非理性的資金入市而導致的市場暴漲越來越警惕。市場的關注點將逐漸從之前單純關注政策放鬆過渡到同時關注政策變化和經濟增長復蘇的信號上來。

　　低估值權重股成為了資金安全避風港。因此，可順勢而為，對前期漲幅巨大的題材股逢高獲利了結。券商廣州萬隆認為，政策密集推動國企改革加速，央企整合主題貫穿全年，可關注國企改革股。

　　 券商接入HOMS系統已暫停

　　場外配資端口嚴查將成為趨勢

　　上週末，網上傳言稱，長江證券通知，各營業部6月12日收市後關閉所有客戶HOMS接入介面，亦不再接受新的接入需求；各營業部全面清查其他第三方交易系統接入情況。隨後，長江證券發文辟謠，稱網傳“長江證券股份有限公司”公章與長江證券公司公章不符。

　　“雖然長江證券的通知是假的，但收緊配資事件本身確實存在，且早在4月底，證監會就開始下發通知要求，自查場外配資業務，全面叫停場外配資數據端口服務，而且，重申券商不得為場外配資業務提供任何便利。5月初，包括恒生電子的HOMS系統配資接入券商也被叫停。”一家中型券商高層對記者透露稱，目前資金通過券商端口對接HOMS系統的渠道確實已經被暫停。

　　據悉，HOMS系統允許在主賬戶下分拆多個子賬戶，這一特點可能為傘型信託配資提供了條件。目前，配資公司可通過HOMS雲平臺與信託公司進行線上對接，採用分拆子賬戶的形式實現與傘型信託多個子信託的對應。

　　本月5日，證監會新聞發言人張曉軍也明確表示，無論是證券公司還是資訊技術供應商，都應該嚴格遵守法律法規規定，不得直接或間接參與任何非法證券活動，此外，證監會已經多次重申，根據現行融資融券管理辦法，未經批准的機構不得為客戶提供融資融券服務，併為他人融資融券提供便利。

　　 配資資金仍有入場渠道

　　不過，記者了解到，目前信託端口對接HOMS系統尚未被禁，因此部分配資公司依然有配資入場的渠道。

　　“部分使用個人方式進行配資的公司確實已經被禁了，但如果是利用信託端口接入的話，仍然可以進行配資。”牛魔王配資平臺負責人葛漢對記者表示。

　　而上述券商人士也對記者表示，目前證券公司依然可以通過信託端口接入，但無法採取傘形信託的方式，也就是説無法將賬戶拆分，只能允許一個人進行管理和運作，不允許多個人來進行管理運作。因此目前有一定資金量的機構依然可以獲得配資，而散戶配資則相對受限。不過，場外配資端口嚴查已成為趨勢。

　　華泰證券也認為，目前監管思路已明晰，場外配資端口嚴查後，兩融成為唯一合規融資窗口，目前兩融餘額逼近2.2萬億元，規模夠大，且穩健增長趨勢不變。

　　不過，上述券商人士透露，目前極個別券商正在搭建自己的接入端口，以求擺脫恒生HOMS的限制，提供更可控的配資渠道。不過，這一行為是否合規仍待商榷。

　　配資入市持續放緩 兩融規模大 夯實牛市基礎

　　即使是保留部分入場渠道，通過配資渠道進入股市愈發艱難的趨勢並未改變。多位業內人士稱，從配資渠道進入股市的增量資金將持續放緩。

　　“未來增量資金肯定是逐漸減少的。目前傘形信託這塊無法開新傘，存續期內的傘形信託還在逐步到期，到期之後也將被清理。很多傘形信託存續期在半年到一年，這意味著未來的半年，許多存量的配資資金也將被清出市場。”上述券商人士對記者表示。

　　而葛漢對記者表示，目前即使是通過信託介面接入，整體配資額也受到銀行資金流入減少的影響，“現在銀行那邊的杠桿已降至1：2，意味著我們需要從民間拿更多的資金，一方面成本高企，另一方面，民間資金的供應量也不足，現在幾乎所有的配資公司，規模都在停滯不前。”

　　資金量下降，配資利率也居高不下。葛漢稱，目前，在二三線城市，配資月息3分已比比皆是，而在廣深等一線城市，大部分配資的月息已達到1.8分以上。不過，葛漢認為，配資的規模減少並不會影響到目前股市大盤的走勢，“本來配資的存量也就幾千億元的資金，每個月能有幾百萬億元增量都很不容易，而兩融的餘額已經以萬億元計，配資規模的增減對大盤不會有太大影響。”（陳海玲、潘彧）