飛驤科技轉戰港交所IPO：資産負債率超100% 實控人遞表前夕減持套現

　　中國網財經11月17日訊 科創板IPO未果後，深圳飛驤科技股份有限公司(以下簡稱“飛驤科技”)選擇轉戰港交所。

　　資料顯示，飛驤科技是一家專注于設計、研發和銷售射頻前端晶片的公司，公司産品覆蓋5G、4G、3G、2G、Wi-Fi、NB-IoT等多種網路標準通信制式，可用於移動智慧設備、智慧家居、車載通信等領域。

　　2022年10月，飛驤科技曾在上交所科創板遞表，完成兩輪問詢回復，問題涉及實控人、科創屬性、持續經營能力等，後於2024年10月撤回上市申請。中國證監會官網資訊顯示，今年2月飛驤科技曾在深圳證監局辦理輔導備案登記，擬在A股繼續IPO，但最終其8月在港交所遞表。

　　在近三年的上市準備中，飛驤科技實現了業績的扭虧。

　　2019年-2024年公司分別實現營收1.16億元、3.64億元、9.16億元、10.2億元、17.17億元、24.57億元；對應凈利潤為-1.2億元、-1.75億元、-3.41億元、- 3.61億元、-1.93億元、7630萬元。

　　對於業績回升，飛驤科技表示，這是公司“少而精”的渠道戰略成效顯著。

　　飛驤科技透露的數據顯示，公司經銷商數量從39家精簡至32家的情況下，單經銷商平均營收從2500多萬元飆升至7300多萬元，但客戶集中度有所提高，前五大客戶收入佔比從2022年的73.8%提升至2025年前五月的79.7%。

　　不過，飛驤科技的業績在扭虧後未能繼續保持增長，今年前五個月公司營收和凈利潤分別是7.56億元和1331.7萬元，不及去年同期的8.19億元和1475.6萬元。

　　值得一提的是，從連年的虧損到業績扭虧，飛驤科技的經營性現金流凈額始終未能回正， 2019年-2024年及截至今年5月末，這一數據分別為-0.72億元、-2.84億元、-6.5億元、-2.42億元、-0.26億元、-1.77億元和-1.89億元。飛驤科技的資産負債率同樣居高不下，同期數據為分別為100.38%、55.07%、36.51%、75.6%、110.6%、122%和100.9%。

　　在謀求科創板上市時，飛驤科技的募資用途包括補充流動資金，此次招股用途中也包括“營運資金及其他一般公司用途”。

　　同時，作為一家射頻晶片企業，飛驤科技的研發投入在扭虧後不增反減。2019年-2024年及今年前五個月，公司的研發開支分別為3757.92萬元、7034.27萬元、1.22億元、1.63億元、1.94億元、1.84億元、3858萬元，研發費用率分別為32.42%、19.29%、13.36%、15.94%、11.31%、7.5%、5.1%。

　　此外，飛驤科技股東的財務問題也受到關注。此前，公司前實控人潘清壽曾出於短期看不到公司盈利前景、公司發展還需要大量持續的資金投入、個人資金壓力較大等因素將所持18%的股份以7763.78萬元價格轉讓給時任公司總經理、現實控人龍華。

　　在這筆交易中，龍華係負債收購，截至去年8月，龍華仍有直接負債金額2500萬元、間接負債金額4396.9萬元，上述借款將在2028年末到期。財務壓力下，龍華曾多次出售飛驤科技股權套現，在2022年科創板遞表前，他曾向5家投資機構轉讓股份，對應金額共計9188萬元；今年4月，其再次通過轉讓股份套現5986.75萬元。