5月消費表現超預期 專家預計二季度GDP仍能實現5%以上增速

　　中國網財經6月17日訊(記者 李春暉)國家統計局16日公佈了5月份主要經濟數據。在所有存量政策和增量政策推動下，5月份國民經濟運作總體平穩、穩中有進。其中，消費表現最為亮眼，大幅超出市場預期。

　　專家認為，在更加積極有為的宏觀政策持續發力下，經濟回升基礎繼續夯實，預計二季度GDP增速仍能保持5.0%以上，為實現全年經濟社會發展目標打下堅實基礎。

　　國民經濟頂住壓力平穩運作，消費成為最大亮點

　　消費是經濟增長的重要引擎。5月份消費市場活力釋放，有效支撐了經濟穩定運作。國家統計局數據顯示，5月社會消費品零售總額同比增長6.4%，達到2024年初以來的最高水準，大幅超出市場預期。

　　“5月消費表現好于預期，得益於多方面因素支撐。”民生銀行首席經濟學家溫彬表示，一是居民消費能力和意願有所改善，5月城鎮調查失業率由5.1%降至5.0%，4月消費者信心指數由87.5升至87.8。二是節日需求釋放帶動相關服務業表現良好，五一期間全國國內出遊人數同比增長6.4%，國內遊客出遊總花費同比增長8.0%，均為今年以來最高增速。三是以舊換新政策繼續發揮作用。

　　5月份以舊換新相關商品銷售快速增長，限額以上單位家用電器和音像器材類、通信器材類、文化辦公用品類、傢具類商品零售額同比分別增長53%、33%、30.5%、25.6%，合計拉動社會消費品零售總額增長1.9個百分點，比上月提高0.5個百分點。

　　中信證券首席經濟學家明明表示，在以舊換新政策支援下，汽車、家電、電子消費等大宗品領域煥新置換需求持續釋放，疊加“618”等電商促銷提前佈局，助力內需復蘇持續深化。“未來可進一步加強對農村市場、下沉市場的消費支援，推動形成以消費拉動為核心的內迴圈增長格局。”

　　其他主要指標中，5月份規模以上工業增加值同比增長5.8%，延續穩定增長態勢。其中，裝備製造業和高技術製造業分別增長9.0%和8.6%，繼續作為工業擴張支柱發力。在重點産品方面，3D列印設備、工業機器人、新能源汽車産品産量同比分別增長40.0%、35.5%、31.7%，在技術創新、智慧製造、綠色轉型等多重驅動下呈現快速發展態勢。“工業結構持續優化、企業預期持續改善，在國家層面降成本、穩預期、擴市場等政策作用下，工業經濟有望實現進一步發展。”明明表示。

　　投資方面，結構分化進一步顯現，但製造業和基建投資仍延續較高增長。1—5月份，製造業投資同比增長8.5%，增速比全部投資高4.8個百分點；基礎設施投資同比增長5.6%，增速比全部投資高1.9個百分點。

　　展望未來：預計二季度GDP仍能實現5.0%以上增速

　　二季度以來，面對外部環境的複雜多變，我國實施更加積極有為的宏觀政策，加大逆週期調節，充分展現了宏觀政策對穩經濟的重要作用，為下階段經濟穩定運作奠定了堅實的基礎。

　　溫彬表示，預計二季度GDP仍能保持在5.0%以上增長水準。“上半年的較快增長，將為實現全年經濟社會發展目標任務打下堅實基礎。”

　　廣開首席産業研究院資深研究員馬泓表示，展望2025二季度末，考慮到年內主要宏觀指標，諸如工業增加值、固定資産投資、社會消費品零售總額增速均較2024年同期更快，凈出口增速遠高於去年同期，預計上半年GDP累計同比增速可能在5.1%左右，高於年初制定的全年增長目標。

　　當前外部環境仍然複雜嚴峻，不穩定不確定因素較多，專家表示下半年穩增長政策有可能繼續加碼。

　　馬泓表示，不排除政府在二季度末、三季度初推出新一輪支援經濟穩定發展的增量政策，對沖和緩和外部衝擊。預計下一個階段，各類項目資金落實速度將有所加快，地方基礎設施建設投資需求有望得以提振，內需總體保持穩定。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青預計，下半年央行有望繼續降息，財政政策也將在支援換新等方面出臺新的增量措施。房地産支援政策方面，他建議接下來在強化保障房收購、推進舊改和城中村改造、加大房地産項目“白名單”貸款撥付的同時，還需以下調居民房貸利率為核心，加大力度推進房地産市場止跌回穩。