中國網財經5月16日訊 隨著資管新規過渡期結束,我國資産管理行業在2022年翻開新的一頁。銀行理財作為資管行業的主要參與者,2022年將成為“新資管元年”的重要力量。隨著上市銀行年報披露,各家理財子公司2021年經營情況備受關注。
回顧2021:運營整改成為全年主題 凈利潤數據可比性不高
公開數據顯示,截至2022年5月1日,共16家銀行理財子公司發佈年度業績,凈利潤合計達231.37億元。規模利潤之戰再次打響,理財公司競爭力再度成為關注焦點。
專家表示,銀行理財子的凈利潤數據可比性不高,一是由於以獨立法人模式運營的子公司在與母行的業務互動與協同過程中利益分配機制並非完全一致,二是由於資管新規過渡期最後一年內部分銀行密集向旗下理財子公司遷移理財産品,影響了理財子間的競爭力比較。根據《中國銀行業理財市場年度報告2021》,截至2021年底,理財公司存續的17.19萬億元産品規模中,母行劃轉産品佔比41.49%。
記者了解到,産品整改、估值辦法整改成為2021年各家銀行理財子的運營主題。一方面,多家銀行將理財産品密集遷移至旗下理財子公司,對不符合資管新規要求的理財産品開展提前終止等工作,全行業凈值化轉型目標基本完成。根據《中國銀行業理財市場年度報告2021》,截至2021年底,保本理財産品規模已由資管新規發佈時的4萬億元壓降至0,凈值型理財産品餘額達26.96萬億元,佔銀行理財比達92.97%。另一方面,銀保監會與財政部雙管齊下對理財産品估值方法進行整改,擁有低波動屬性的攤余成本法的使用空間被壓縮,推動銀行理財産品的估值方法向市值法轉變,在短期內會加大理財産品的凈值波動。
展望2022:投研能力將成為關鍵,産品為王
隨著資管新規過渡期正式結束,多位業內人士表示,2022年,銀行理財將進入競爭新階段,面臨著與轉型期全然不同的挑戰。
首先,傳統銀行理財客群風險偏好較低,監管機構加強理財産品估值方法使用要求的監管方向,對理財子公司控制産品回撤、降低産品波動提出更高要求。
其次,隨著銀行理財傳統的老産品快速退出,銀行理財産品凈值化改造接近完成後,理財産品的産品屬性上與公募基金更加趨同,並在事實上構成競品關係,二者競爭進一步加劇。
再者,不同於過渡期內理財子公司以母行的網點渠道以及存量客戶資源實現産品銷售放量的經營模式,未來三方代銷渠道的拓展將弱化母行渠道優勢,理財行業將呈現更多産品為王的特徵,即領先的産品風險收益將成為財富客群進行産品篩選的重要條件,産品能力成為獲取市場份額的主導因素,銀行理財子公司的投研能力、産品設計與管理能力建設成為核心關鍵。
記者在採訪中了解到,雖然目前銀行理財子公司産品譜係相對同質化,但頭部理財子公司已基於領先於同業的經營建設理念及更大規模的資源投入,在人力配置、組織結構、薪酬結構、産品譜係、金融科技投入等方面實現突破。
中金分析師認為,2022年將是理財子公司經營能力分化的起點、也是重要的資源投入期,預計能力建設領先的頭部機構將依靠産品能力獲取更大的市場份額。風物長宜放眼量,理財市場在資管新規元年開啟競爭新時代,隨著投資者教育深化、凈值型産品接受程度提升,代銷渠道建設進一步拓展,市場競爭格局也將隨之變化,誰與爭鋒,請拭目以待。
(責任編輯:王擎宇)