中國網財經9月10日訊(記者 鹿凱)日前,8月份集合資金信託市場數據對外公佈,數據顯示,市場經歷7月份短暫調整後,並未及時走出頹勢,發行、成立規模均再次下跌;各細分領域中,僅金融類産品出現逆勢上揚,且優勢明顯。
産品發行、成立規模持續走低,融資類産品承壓成主因
用益信託統計數據顯示,8月共計發行集合信託産品2437款,環比增加3.78%,但發行規模僅為1764.48億元,環比減少8.08%。對此用益信託研究員喻智表示,發行規模再次下降,主要由於融資類業務的壓降力度正進一步加大,而房地産等傳統領域因監管收緊導致資金鏈緊繃,甚至大型房企出現風險事件,信託公司展業進一步受限。
産品成立方面,8月共計成立集合信託産品2605款,環比減少2.23%,成立規模1158.37億元,環比大幅減少10.85%,産品成立出現6月數據小幅回升後,連續下跌表現。集合信託産品的成立數量和規模雙雙下滑,一方面是融資類業務壓降力度持續增大,非標融資類産品規模收縮;另一方面房地産信託在房企風險抬升的背景下出現下滑的情況,喻智對此解釋道。
中國網財經發現,伴隨市場産品發行、成立情況持續惡化,反映到産品結構上,相較前月,不同類型産品佔比情況也發生變化。數據顯示,8月融資類産品規模佔比33.00%,較7月增加0.73個百分點;投資類産品規模佔比62.66%,環比減少1.57個百分點,連續四個月下降;事務管理類産品規模比重由3.50%上升至4.34%。這主要是,在“兩壓一降”的監管環境下,在存量融資類業務逐漸到期清算的過程中,新增集合信託産品中投資類業務比重仍將保持在較高的水準。
中國網財經記者注意到,不同信託産品結構調整,又誘使産品平均期限及産品平均收益等出現變動。
産品平均收益率再小幅上升,各投資領域産品收益漲跌不一
數據顯示,8月集合信託産品的平均期限為2.44年,環比大幅減少0.70年。其中,2.5年期以上産品佔比環比減少7.80個百分點,1年期(含)以內的産品佔比32.69%,環比增加3.92個百分點,都成為促使平均産品期限再次減少重要原因。
記者注意到,與集合信託産品結構期限持續走低不同,集合信託産品平均收益上則表現連續上升。8月集合信託産品平均收益率為6.93%,與上月同時點相比增加0.16個百分點。相較2前月,集合信託産品平均預期收益在7月出現反彈,但幅度不大。喻智表示,8月集合信託産品的平均預期收益率繼續微幅回升,2021年以來集合信託産品的平均預期收益率整體趨勢保持相對平穩;一方面資金面相對寬鬆,信託産品的平均預期收益不具備大幅上升基礎;另一方面業務轉型之下,標品信託增加,融資類業務收縮,固定收益類産品比重下滑。
具體來看,信託産品機構、發行期限以及收益率的變化,也在信託産品資金運用上得到很好印證。8月集合信託市場中主要有三個變化:一是1-2年期産品依舊是集合信託産品的相對高收益的主要支撐,也就是説非標融資類産品依舊是信託産品保持相對優勢的來源;二是投向金融和基礎産業兩大領域的集合信託産品的平均預期收益有不同程度的上升;三是非標産品額度減少在一定程度上導致貸款類産品的平均預期收益上升。數據顯示,8月標品信託成立數量1253款,環比增長2.11%,成立規模449.28億元,環比增長8.25%。
對此喻智解釋道,標品信託成新賽道。今年以來,證券市場信託呈現顯著增長。最新統計數據顯示,截至今年二季度末,投向證券市場的資金信託餘額為2.80萬億元,已成為資金信託投向的第二大領域。在政策的引導下,證券市場信託的規模和佔比被認為將持續提升。另一方面,標品信託在持續拓展的同時,仍面臨考驗。
金融類産品一枝獨秀,房地産類産品成違約大戶
數據顯示,8月除金融領域外其他各投向領域募集規模全面下滑。其中,投向工商企業和其他類領域的成立規模降幅均超過40%,金融類産品成立規模的增幅也僅為5%,受此影響各投向領域佔比情況發生大幅調整。
具體來看,8月金融類信託成立規模585.36億元,環比上升5.10%,規模佔比則從42.86%上升至50.53%,佔比過半。其中,標品信託成為投向金融領域的集合信託産品成立規模增長主要動力,投向股票等權益類資産的集合信託産品的成立規模為69.37億元,環比減少15.19%;投向債券等固收類資産的集合信託産品的成立規模286.44億元,環比增加6.52%。
對此喻智解釋道,在監管收緊和行業轉型的關鍵時期,標品信託是當前監管環境之下集合信託市場的重要增長點之一。“資管新規”過渡期即將結束,佈局標品信託業務已成為信託業重要轉型方向之一。
而相較于金融類産品逆勢表現,其他領域,不管是工商企業類産品、還是房地産類産品均出現不小跌幅。其中,房地産類産品成立規模293.83億元,環比減少23.94%,規模佔比則從29.73%下降至25.37%;基礎産業類産品成立規模182.14億元,環比減少0.48%,規模佔比則從14.08%上升至15.72%;工商企業類産品成立規模93.51億元,環比減少43.01%,規模佔比則從12.63%下降至8.07%;其他類産品成立規模8.99億元,環比減少10.90%,規模佔比則從0.69%下降至0.30%。
記者注意到,與7月不同,8月投向工商企業領域的信託産品違約情況有所下降,房地廠類産品成為違約佔比最高單一領域。統計共發生信託産品違約事件14起,涉及金額70.88億元。産品兌付方面,8月共有8家信託公司清算兌付88款集合信託産品,兌付金額167.04億元,平均實際年化收益率為7.44%,與上月相比有所下降。
未來,隨著國家對房地産市場的宏觀調控,加上監管層對房地産信託的收緊,房地産類信託出現明顯的下行趨勢,信託非標融資類産品仍面對監管持續壓縮壓力,標品信託越來越成為信託公司業務轉型重點佈局領域。而未來,面對仍不知期限的轉型陣痛期,信託業如何重振旗鼓,找到新的增長點,中國網財經將持續關注。
(責任編輯:易薇)