今日早間央行公告稱,目前銀行體系流動性總量處於合理充裕水準,可吸收國債發行繳款等因素的影響,2018年12月10日不開展逆回購操作。
這是央行連續第32個交易日未開展逆回購操作,今日公開市場實現零回籠零投放。市場人士指出,因目前流動性擾動因素較少,央行連續暫停逆回購無礙資金面寬鬆,上周開展1個月期1000億元國庫定存操作,也體現了央行對年末流動性的提前呵護,目前機構對年底流動性預期保持平穩。
上周貨幣市場利率整體下行。據海通證券統計數據,上周R007均值下行26BP至2.59%,R001均值下行11BP至2.43%;DR007均值下行12BP至2.53%,DR001均值下行11BP至2.38%。
據交易員透露,上周銀行類機構積極融出月內資金,隔夜、7天均有不同程度減點,總體上看利率水準依然較低,市場資金面維持寬鬆狀態。
12月10日,銀存間1天質押式回購利率開盤報2.55%,上日加權平均價報2.3861%;銀存間7天質押式回購利率開盤報2.65%,上日加權平均價報2.5513%。
海通證券指出,雖然央行在過去1個月持續暫停公開市場操作,但在11月資金略有收緊之後,12月以來貨幣市場又回歸到明顯寬鬆的狀態,寬鬆持續的原因主要有三點:
一是人民幣貶值壓力改善。過去的一個月,美國加息預期大幅回落,市場對2019年美國加息次數的預測從2-3次降至1次左右,而美國加息預期的減弱也改善了人民幣匯率壓力。人民幣1年期NDF(無本金交割遠期)已經回到了7以內,外匯儲備也在11月有所回升,這意味著外匯佔款下降的壓力減輕。
二是年末財政放款。每年12月都是財政存款投放大月,預計12月財政放款將超過1萬億,12月超儲率有望回升至2%以上,使得短期流動性顯著改善。
三是經濟通脹下行。近期經濟數據仍在下行,通縮風險升溫,也要求央行保持寬鬆貨幣政策取向。
本週公開市場無逆回購到期,12月14日有2880億元MLF到期,另有降準置換回籠的20億元MLF到期,據此計算共有2860億元MLF到期。市場人士普遍認為,央行大概率將進行MLF續作,進一步看,流動性保持合理充裕的政策基調未變,預計年末流動性將繼續保持平穩。
(責任編輯:王擎宇)