中國網財經10月16日(記者 安平) 一邊是業績大幅增長,一邊是股價持續走弱,“母嬰零售第一股”愛嬰室業績與股價的背離成為市場關注的焦點。
5月以來股價大幅調整
公開資料顯示,愛嬰室是一家以直營門店為主、電子商務為輔、採用多種渠道為消費者提供母嬰用品和相關服務的專業連鎖零售商,今年3月30日登陸A股。上市不到2個月(5月23日),愛嬰室的股價由發行價19.95元飆升至81.79元,不過隨後便開始調整。截至10月15日收盤,愛嬰室股價已跌至35.89元/股,區間累計跌幅51.85%,市值蒸發近40億元。
面對股價的下跌,愛嬰室在回復中國網財經記者採訪函時強調:“股價波動無法控制,不過公司管理層會盡最大努力,按照董事會制定的戰略,做好主業,不斷提高管理水準和營運效率,控制經營風險,夯實公司基本面,努力實現更好的業績;同時,公司也會加強與投資者的溝通互動。”
對於後市,愛嬰室表示,管理團隊對公司未來經營發展保持良好信心,也希望股票價值和企業效益保持同步增長。
營收凈利潤持續增長
面對4個多月下跌50%的愛嬰室,有投資者在股吧裏評價稱“前期爆炒致股價虛高,熱度過後一地雞毛”,也有投資者表示“不太理解,畢竟愛嬰室的基本面還不錯,業績一直處於增長通道”。
數據顯示,2018上半年,愛嬰室實現營業收入10.17億元,同比增長15.52%;凈利潤4892.65萬元,同比增長46.04%。2016年和2017年的營業收入分別為18.85億元和18.08億元,同比增幅分別為14.19%和14.06%;凈利潤分別為7398.96萬元和9357.79萬元,同比增幅24.1%和26.47%。
鋻於愛嬰室業績增長穩定,國信證券、浙商證券、光大證券等在研報中均給出“增持”、“推薦”等向好評級,紛紛表示看好其後市的發展。
存貨佔總資産比例超三成
一位不願透露姓名的私募人士告訴中國網財經記者:“愛嬰室看似靚麗的成績單背後,庫存積壓等蘊含的風險其實不容小覷。”截至今年6月30日,愛嬰室賬面上的存貨金額為4.17億元,超出同期凈利潤7.51倍,佔總資産的比例超過30%。
愛嬰室方面告訴中國網財經記者,公司目前主要以直營方式組織銷售,需要公司自身保持充足的總倉及門店備貨;另外,公司處於快速擴張階段,僅2018年上半年凈增直營門店13家,業務規模擴大需要儲備較多的商品,以便及時滿足客戶購物需求。愛嬰室還強調:“上述存貨對公司資金週轉等影響較小。”
據了解,愛嬰室在進行直營門店銷售的同時,還結合自身開發了移動APP等電子商務平臺,構建了線上線下全渠道的經營模式。不過,該公司的線上銷售對收入貢獻十分有限。2014年以來,愛嬰室電子商務銷售渠道的收入佔主營業務收入的比重均低於2%,其中今年上半年收入1692.02萬元,佔比1.77%。另外,中國網財經記者在上證e互動平臺上發現,不少投資者吐槽愛嬰室自身開發的移動APP等電子商務平臺存在知名度差、用戶體驗不好等問題。值得一提的是,愛嬰室還於今年退出了天貓旗艦店,理由是“選擇更合適的模式發展業務”。
愛嬰室方面告訴中國網財經記者:“根據戰略規劃,公司未來將進一步加大對該經營模式的投入。”
“邊買理財實控人邊質押股權”引質疑
屢被投資者吐槽的,還有愛嬰室“一邊斥鉅資買理財,而另一邊實控人卻進行股權質押”的行為。愛嬰室10月11日晚間發佈的公告顯示,公司購買理財産品尚未到期的金額為3.64億元。而公司8月22日發佈的公告顯示,施瓊、莫銳強和董勤存作為公司實際控制人,合計質押公司限售股份410萬股,佔公司總股本的比例超過4%。
對此,愛嬰室給出的解釋是,公司購買理財産品的資金來自於IPO募集資金和自有資金,其中IPO所募資金存于募集資金專戶管理,資金按照公司的募投項目逐步對外投放,對於暫未使用的閒置資金,公司購買了風險較低、流動性較好的理財産品,以獲取更多的收益。
而實際控制人的股票質押行為,愛嬰室回應稱 “這是其個人的融資需求,公司對該行為進行了及時披露”。至於融資所得資金,愛嬰室表示“都用於正常的商業活動”。
(責任編輯:熊若煬)