第二期

家族慈善信託的四類模式

作者|雲南信託 孫雨昕


在中央財經委員會第十次會議中,習近平總書記發表重要講話強調:“共同富裕是社會主義的本質要求,是中國式現代化的重要特徵,要堅持以人民為中心的發展思想,在高品質發展中促進共同富裕。”此前,黨的十九屆四中全會的決議也明確提出要“重視發揮第三次分配作用,發展慈善等社會公益事業。”在共同富裕的推進浪潮下,家族慈善信託迎來蓬勃發展的新契機。


2016年8月25日,民政部和中國銀行保險監督管理委員會(原名“中國銀行業監督管理委員會”)聯合發佈了《關於做好慈善信託備案有關工作的通知》(民發〔2016〕151號),同年9月1日《慈善法》正式實施,“慈善信託”作為其中專章之一,為中國的慈善信託奠定了法律基礎。隨後,2017年7月中國銀行保險監督管理委員會與中國民政部再次聯合發佈了《慈善信託管理辦法》,進一步為慈善信託提供了制度保障。


中信信託《高凈值人群慈善行為問卷調查表》統計顯示,在接受調查的高凈值客戶(資産量在1000萬元以上的佔96.7%)中,有41.2%的客戶願意拿出1%以上的家庭資産做慈善。同時,近56.7%的客戶有做慈善的需求或想法,這部分人中有家族企業的佔30%左右。


慈善事業一直都存在,為什麼慈善信託會成為家族財富管理中的新寵?這主要基於兩大原因。


第一,信託財産具有獨立性,這體現在三個方面的獨立,即信託財産獨立於委託人的財産、獨立於受託人的財産,以及受託人管理的多個信託財産之間相互獨立。這樣的獨立性使得信託財産排除了破産風險、混同風險、遺産分割風險以及婚姻分割風險等。


第二,慈善信託財産運營過程的透明化。慈善信託屬於公益信託,應當設立監察人。監察人可以由委託人指定自己信賴的個人或組織擔任,監督受託人的管理行為,同時,受託人應向委託人披露慈善信託財産的運用情況。


筆者認為,家族慈善信託業務至少有如下四種可選模式:


模式一:

模式二:

模式三:

模式四:


慈善信託的出現,可在家族財富傳承整體架構下嵌入家族慈善信託,這使得家族慈善不僅停留在資金、財物捐贈層面,還可以是合法的財産性權利。例如魯冠球“三農扶志基金慈善信託”,委託人魯偉鼎先生為了紀念其父親,將持有的萬向三農集團有限公司6億元出資額對應的全部股權置入魯冠球三農扶志基金慈善信託。


但目前慈善信託的發展仍存在法律障礙。首先,稅收優惠問題。信託公司無法開具捐贈票據,只能依賴雙受託人之一的基金會出具。若基金會無法穿透信託公司向最終的捐贈人開具發票,又或者基金會開具的票據無法抵稅,會導致捐贈人的部分利益受損,這將不利於引導慈善信託業務的健康發展。其次,保值增值問題。根據《慈善信託管理辦法》規定,慈善信託財産可以運用於銀行存款、政府債券、中央銀行票據、金融債券和貨幣市場基金等低風險資産,但委託人和信託公司另有約定的除外。這是否意味著慈善信託財産運用在風險等級較高的資産中已被監管認可?最後,信託財産登記制度的不完善。對於非貨幣型的信託財産,尤其是高價值的藝術品、不動産等,如何實現具有公示效力的交付且稅制優惠上又向慈善信託予以政策傾斜,仍是一個棘手的研究課題。


《現代漢語詞典》中“慈善”意為“對人關懷,富有同情心”。慈善信託利用金融工具的優勢,在未來的發展之路上仍有很大的遐想空間。信託公司大力創新發展家族慈善信託業務,不僅能滿足高凈值客群的家族財富管理的需求,更能引導更多的社會人士參與公益,讓金融溫暖更多人,促進共同富裕。


【説明:本文的觀點、分析以及預測僅代表作者個人意見,不代表任何機構立場,也不構成對閱讀者的投資建議。】

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