市場大幅波動之際,建信理財、農銀理財、浦銀理財等存續理財規模超萬億元的理財公司接連發表公開信傳遞信心,建議投資者理性看待理財産品短期凈值波動。
作為市場上長期資金重要供給者,各大保險機構一致表示,目前市場估值已經回歸合理水準,無需過度悲觀,“穩增長”與“科技成長”仍是兩條重要的投資主線。
市場震蕩是主因
此輪銀行理財産品跌破凈值的原因,主要就是受到國內外金融市場震蕩影響。
截至記者發稿,已有多家理財公司致信解釋凈值波動,安撫投資者情緒。建信理財公司在信中説,國際金融市場波動明顯加大,對部分理財産品凈值帶來一定影響。
工銀理財近日在官微致信投資者解釋凈值為何波動:近期部分理財産品凈值出現回撤,主要是受到國內外股票和債券市場共振調整的影響。2022年開年以來,國內外權益市場波動加大,股票市場短期經歷較大調整,債券市場收益率也在低位震蕩後上行接近20BP,債券資産估值相應出現回調。此輪調整的原因還有國際環境變化和突發事件帶來的外生衝擊。
除了上述市場震蕩原因,還有産品估值法調整的因素。3月16日,農銀理財致信説,按照監管要求,已將非現金管理類産品的估值法由攤余成本法改為市值法。以市值法披露的産品凈值,能夠更加真實反映産品運作情況,但也導致産品在市場大幅波動時,産品凈值的調整更加明顯。
生命保險資産管理有限公司(下稱“生命資産”)認為,近期市場情緒毫無疑問過度悲觀,目前市場已經跌至比較安全的位置,公司對後市充滿信心,未來會擇機加倉。同時,堅定看好中國經濟,相比其他成熟經濟體,中國企業具備很強的比較優勢,成長性更快,抗風險的韌性也更強,理應獲得相對更高的估值。
A股長期配置價值凸顯
從公開信來看,上述理財公司均看好權益市場,認為目前性價比較高,並進行相關策略調整。
建信理財公司認為,隨著穩增長不斷加強和流動性環境的改善,市場對經濟預期逐步明朗,股價將先於經濟出現向上拐點。“恐慌情緒下,資産價格往往會超跌,但並不改變優質企業的發展趨勢,未來我們的投資策略仍將以固收為主,多元、分散配置。在追求穩定收益的同時,幫助投資者享受到中國優質企業成長所帶來的超額投資收益。”該公司説。
工銀理財認為,市場經歷短期調整後,從資産配置和股債性價比來看,A股長期配置價值更加凸顯,固收資産依然能夠貢獻相對穩定的票息收益,市場波動幅度較小。“在市場風險釋放過程中,我們的投資團隊也在及時調整策略。比如通過調整債券組合久期、控制利率風險、提高票息收入等方式穩定固收投資,充分發揮高票息資産的‘穩定器’作用。”該公司表示。
保險資管人士認為,在穩增長的政策主基調下,技術革新、科技成長、基建投資等領域是險資未來的投資主線。同時,近期有部分上市公司積極披露前2個月業績,整體來看業績均表現不錯,優質公司安全邊際較厚,低估值、高股息企業持續受到險資偏好。
保險機構認為,面對當前依然較為複雜的宏觀環境,繼續建立均衡配置策略,關注穩增長與技術革新兩條重要主線。中長期來看,行情仍以技術産業升級為主線,看好新能源、半導體等科技成長的配置型機會。短期則偏好防禦性和估值修復,尋找低估值且存在景氣反轉預期的相關板塊,關注大金融及基建行業等穩增長交易性機會。
生命資産表示,堅定看好下游需求增長明確的新能源、汽車電子、新材料、必需消費品等行業。短期政策和經濟小週期的擾動都會對相關公司的股價構成巨大影響,受益於通脹的資源品和穩增長相關公司也具有投資機會。未來投資策略會側重於估值合理的製造業、穩增長相關行業及高股息類公司。
(責任編輯:易薇)