文章來源:中國經營報
近日,沉寂數年的華匯人壽保險股份有限公司(以下簡稱“華匯人壽”),因為一串“扎眼”數字走向臺前。
根據華匯人壽2019年第1~4季度償付能力報告統計,2019年華匯人壽保險業務收入0.12億元,同比下降40%,凈虧損5824萬元。截至3月19日,中國保險行業協會披露的2019年第4季度償付能力報告顯示,73家人身險公司中,華匯人壽償付能力排名第一,償付能力充足率高達1287.94%。
《中國經營報》記者注意到,歷史遺留的股權糾紛引發的公司治理問題,對華匯人壽的正常發展産生了消極影響,阻礙其正常發展,目前的華匯人壽面臨幾無産品可售的情況。
多位業內人士表示,理順公司股權問題是華匯人壽下一步發展的關鍵所在,不排除後續監管介入的可能。
新産品報備未獲批
華匯人壽2017年償付能力報告顯示,2017年4月1日起部分産品停售,新業務規模減少,同時申請新保險産品報備,並未獲批。
“個險的特徵完全表現出來了。”相關業內人士分析開頭數據稱,按照華匯人壽2019年業績推算,目前僅有4家分支機構的情況下,1200萬元的保費收入平均到每家機構,每月保費收入為20萬~40萬元,符合市場的情況。
從業績虧損來看,“保險公司新單獲取成本控制得好在150%左右,控制不好則可能在250%左右,華匯人壽1200萬元的保費收入可能需要花費3000萬元左右,再加上其他固定成本費用,虧損很正常”。
回溯華匯人壽成立9年以來的保險業務收入情況,2017年開始,華匯人壽保險業務收入出現斷崖下跌,由2016年的8.91億元下降至2017年的2.33億元,並持續縮減,2018年保險業務收入0.2億元。
對於保險業務收入持續下滑的原因,華匯人壽曾在2017年的償付能力報告中提到,2017年4月1日起部分産品停售,新業務規模減少,同時申請新保險産品報備,並未獲批。
記者查閱華匯人壽官網披露的經營保險産品目錄發現,33款保險産品中,29款保險産品已停售,産品類型主要為分紅型兩全保險、附加重大疾病保險、附加意外傷害醫療保險、綜合意外傷害保險。其餘4款産品則分別為團體定期壽險、團體重大疾病保險、兩全保險、附加重大疾病保險。華匯人壽官網産品中心資訊也顯示,目前僅有一款名為“華匯人壽樂享安泰重疾保障計劃”産品在售,即由上述兩全保險和附加重大疾病保險組成。
曾被監管限制資金運用
原保監會曾對華匯人壽下發監管函,嚴格控制業務規模及資金運用範圍。
左手保險業務發展受阻,右手保險資金運用也並不順暢。
華匯人壽2012年年報顯示,開業首年投資收益為8500萬元,其中以定期存款利息收入和協議存款利息收入為主,佔比89%。
值得注意的是,2012年原保監會提出保險新政“13條”,擴寬保險公司投資渠道、降低保險公司投資門檻,包括資産配置辦法、委託投資辦法、債券投資辦法、股權及不動産投資調整通知、基礎設施債權計劃投資政策、境外投資細則、融資融券辦法、衍生産品辦法、創新産品辦法以及託管辦法等。
海通證券研報顯示,固定收益類資産始終是保險公司最主要的投資方向,二級權益投資比例長期維持在10%左右。具體而言,各上市保險公司固定收益類投資的比例一般在70%以上,其中債券投資佔比達30%~50%。銀行存款佔比則跟隨利率水準同向變化,市場利率自2012年以來進入下行通道,銀行存款的比例從2012年的34%降至2019年7月末的14%。此外,非標投資隨政策放寬比例顯著提升,帶動保險公司凈投資收益率增長。理財産品、信託、不動産、非上市公司股權等非標産品,與保險公司負債久期較長的特點相匹配。保險公司投資非標的比例自2012年投資新政開始逐年增加,由2013年4月的11%上升至2019年7月的38%。
不過,本報記者注意到,2013年原保監會對華匯人壽下發監管函,嚴格控制業務規模,資金運用範圍僅限于銀行存款和債券,且不得開展債券回購,同時暫緩購置辦公樓等大額固定資産。
顯然,華匯人壽無緣保險資金運用的政策紅利,存款利息的投資收益或也在進一步縮減。而與華匯人壽同期開業的保險公司,則借助險資投資渠道放寬的東風,通過債權計劃、股權投資、金融産品投資等提高年化投資收益率,業務規模悄然拉開差距。
癥結在股權
環環相扣的股權糾紛,嚴重影響了華匯人壽的正常經營。
公開資訊顯示,華匯人壽成立於2011年11月,是瀋陽首家法人保險機構,註冊資本15億元,股東包括瀋陽煤業有限公司、人和投資控股股份有限公司、北京富德投資有限公司、大連三德投資有限公司、大連瑞德投資有限公司、大連萬朋房地産開發有限公司,前四家機構各持股20%,後兩家機構各持股10%。
表面來看股東資質既有國有法人,又有社會法人,但“實德係”才是華匯人壽實控方。
據媒體報道,其中瀋陽煤業有限公司持有的股份是為大連瑞德投資有限公司和大連萬朋房地産開發有限公司代持,後兩家為真實的出資方;人和投資控股股份有限公司則為新藍置業有限責任公司代持,人和投資控股股份有限公司並未真正出資。而大連瑞德投資有限公司、大連萬朋房地産開發有限公司、新藍置業有限責任公司皆為“實德係”公司。
華匯人壽開業不久後,2012年“實德係”實控人徐明入獄後,“實德係”陷入債務危機,後進入重組程式。而剛成立一年獲得563萬元凈利潤的華匯人壽,也被捲入其中。
資料顯示,2012年9月,大連實德集團有限公司與北京元金盛世資本運營中心(有限合夥)(以下簡稱“元金盛世”)簽訂《債務重組框架協議》,約定元金盛世及一致行動人以52億元對價受讓華匯人壽和鐵嶺銀行的五家實德係持股公司所持相關股權。但重組結果未出時,2013年3月,華匯人壽股東人和投資則提出訴訟稱,元金盛世無權以新藍置業的名義獲取人和投資持有的華匯人壽和鐵嶺銀行的股權,以及沈煤公司持有的華匯人壽股權。與此同時,新藍置業又起訴了人和投資,就華匯人壽股權展開爭奪。
裁判文書網顯示,2015年關於人和投資和元金盛世的終審判決結果為“原審認定事實清楚,判決《債務重組框架協議》中涉及處分人和公司股權部分內容無效正確,應予維持,但將相關當事人之間協議解除和股權等返還的爭議納入本案合併審理屬適用法律不當,應予糾正”。而關於人和投資與新藍置業之間的股權糾紛尚無結果。
此外,華匯人壽股東大連瑞德投資也與瀋陽煤業公司之間存在股權糾紛。
環環相扣的股權糾紛,嚴重影響了華匯人壽的正常經營。自2013年起,華匯人壽先後以股權歸屬存在爭議、股權訴訟案件尚未完結、按照《監管函》要求開展公司治理整改公司為由,暫緩披露年報資訊。
2017年10月,原保監會再次對華匯人壽下發監管函,稱公司治理現場評估中發現華匯人壽股東股權、“三會一層”運作,關聯交易、合規與內控管理、內部審計、資訊披露、考核激勵等方面存在問題,要求立即實施整改工作,並表示下一步將依法對華匯人壽違規股權進行處置,跟蹤檢查公司治理問題的整改結果,並視情況採取進一步監管措施。
截至2019年第4季度,華匯人壽董事會、監事會仍無法正常運轉,且多名“董監高”成員依舊處於擬任狀態。同時,2019年7月,華匯人壽公司原董事、董事長及經營管理委員會主任委員馬彪提出辭職。資料顯示,馬彪歷任廣東發展銀行瀋陽直屬支行(分行級)行長、廣東發展銀行大連分行行長、生命人壽監事長、華匯人壽籌備領導小組組長,2012年3月獲批擔任華匯人壽董事長。
“做不下去,沒有機構、沒有産品怎麼經營。”接近華匯人壽的人士對記者表示,多名管理人員曾先後離職。
對於華匯人壽的經營問題,多位業內人士表示,要先理順股權問題,嚴監管背景下,後續可能會有監管介入。
業內人士分析,華匯人壽機構數量少、內勤人員少、客戶數量低的情況下,暫時不會引發系統性風險,所以相對其他規模大的公司而言,處置的緊迫性可能沒有那麼強。“後續如果股權問題解決,依照目前開設分支機構審批權在地方銀保監局,可能會成為其發展的契機。充足的資本金本來是需要開設機構花掉的,但它沒花掉。”
成立9年,首年微弱盈利,後長期陷入股權糾紛引發的經營困境,壽險公司積極謀求轉型的背景下,華匯人壽對後續發展有何計劃,記者對此向華匯人壽方面發送了採訪函,但截至發稿時,尚未收到回復。
(責任編輯:程宇楠)