今年以來,人身保險行業發展面臨較大壓力,保費增長速度從年初開始,連續數月同比負增長。對於從過去幾年的高速發展進入今年的負增長,有人認為這意味著人身保險業寒意漸濃。
不過,如果比較從年初到8月份人身保險負增長的幅度,就會發現這些下降的數據折射出了另一種語境,即下降幅度不斷收窄,即從25.5%、24.31%、16.82%、13.6%、11.54%、8.5%、7.39%,到5.37%。從這個角度看,人身險行業回暖趨勢明顯。
時下,有一種共識逐漸在業內形成,即此次行業增速下降並非簡單的回落,而是保險業進入高速增長階段後,為應對經濟增速下行、金融去杠桿影響以及利率上升帶來的人身險産品競爭力下降局面,通過結構調整主動選擇的結果。
正如銀保監會副主席黃洪所言:“負增長是主動調整、節奏在我。在行業形勢較好的情況下推動改革,市場的承受能力更強,迴旋餘地更大。”
從披露數據看,在近兩年的結構調整中,大多數壽險公司主動壓縮了高費用、高資本消耗業務,上半年經營活動凈現金流3258.2億元,行業現金流十分充足。而且,在監管更強調回歸保障的大前提下,今年人身險行業負增長與保險業回歸保障明顯正相關。
數據顯示,過去5年,健康險、意外險均有兩位數的增長。今年在整體保費負增長的情況下,健康險卻增長了32%。經過多年發展,商業健康保險已經成為基本醫療保障制度的重要補位者。更有一個不可忽視的指標,今年上半年比2011年出現負增長時,行業內含價值增速提高了13個百分點,新業務價值提高了4個百分點,結構發生明顯變化。內含價值的提升,意味著行業發展積聚了更大的內在動力。
特別值得一提的是,金融科技開始越來越廣泛地融入壽險業務,成為行業發展中日益崛起的新動力。僅以中國平安最新披露的數據看,目前中國平安旗下業務中,凈資産收益率(ROE)最高的為金融科技業務,其估值為實際歸母權益的4.1倍。相比其他業務,金融科技業務雖然凈資産體量較小,但貢獻利潤的能量卻相當高。
風物長宜放眼量。眼下人身險的負增長只是螺旋式發展的一個環節,就像下蹲是為了跳得更高一樣,放慢速度意在更快、更高品質發展。人身保險業發展前景依然可期。
(責任編輯:郭偉瑩)