來源:中國基金報
人生有離合聚散,投資有申購贖回,聰明的投資者,除了掌握買點,還要掌握好賣點。對於基金投資來説,投資組合絕對不應該一成不變,定期將自己投資組合拿出來研究、檢討是非常必要的,當然,遇到不靠譜的基金,你也可以考慮換一換了。
投資基金究竟什麼時候該離場?這可能是個偽命題,因為誰也無法預測未來,能做的是在合適的時間做點大概率正確的事情。
情形一
達到預期收益
做任何投資,最好在購買之前根據自己實際情況做好投資期限,並定好預期收益率,這樣在選擇品種和時點把握上更遊刃有餘。一旦達到預期,投資者可以思考下贖回的問題。
收益率預期不是拍腦門決定的,而是根據目前基金類型、歷史收益率、投資期限來定的。比如對於貨幣基金可以長期持有,但是對權益類基金最好是考慮下進出時間點。
從A股歷史表現看,往往牛短熊長,理想的狀況當然是熊市低吸,牛市高拋,根據牛熊市做好波段操作,但實際操作卻非常難。比如2021年2月份市場高點時,明顯買股票基金的投資者要多於贖回的投資者。
因此,投資者不妨劃定一個預期收益率,如果申購的是權益類基金,可以考慮設置止損或者止盈點,比如收益率超過20%就選擇贖回20%份額,收益超過50%贖回50%份額,收益率越高越加大贖回力度。或者根據市場點位來進行贖回,比如處於歷史高位持有較少權益類基金,並佈局固定收益類産品,而3000點附近則可以選擇適度佈局偏股基金。
相對於一次性基金投資,基金定投更適合做“止盈類輪動佈局”。在基金定投時需要設置一個止盈的指標,比如定投收益率60%以上,或者標的指數漲幅超100%,一旦觸發了止盈的指標就選擇全部贖回。但是,基金定投不用停止,因為即使有幾筆買到高點,但因為總額不大、對捕捉下一輪牛市高收益影響不大,這樣也可以避免擇時。就如同一個最簡單的投資圖:開始定投——收益率超60%贖回已有份額——繼續基金定投——收益率再超60%提交贖回已有份額,同時繼續進行基金定投。
情形二
基金經理離任
可以説,基金經理是基金的“靈魂”,一旦基金經理離職,投資者是否選擇贖回是一個問題,這要具體問題具體分析。
第一看基金類型。指數基金、貨幣基金等工具型産品,基金經理離任對業績的影響較小,如果市場沒有明顯的變化,仍可以繼續持有該類基金。而對於主動管理類基金,更換基金經理可能影響較大,但也不可盲目贖回。最好的辦法是關注3個月左右時間,看看基金業績情況,若業績穩定、波動率低,可以考慮繼續持有。
第二看基金經理知名度。真正對持有人影響較大的是明星基金經理離職,比如某大公司的明星基金經理離職後,他曾管理明星基金從此前業績領先到“離職”後業績墊底,這樣的影響就巨大,因此投資者更需要關心的是明星基金經理的去留。
第三,普通投資者可以觀察機構的做法。從過往數據來看,一旦明星基金經理髮生變更,機構一般都會選擇贖回,也有部分機構會根據接替人選來做佈局。如某家基金公司明星投資總監離任後,半年之間規模銳減97%,還有一些明星基金經理離職後,機構份額減少50%左右,若機構撤出幅度很大,建議散戶也慎重考慮是否還要持有基金。
情形三
市場連續大跌
市場連續大跌,是該選擇贖回基金麼?這一問題經常出現在各大論壇上,也是投資者最為關心的問題。不如看基金凈值波動率來選擇是否贖回。
基金波動率是一個很好的參考指標,最好選擇波動率低的基金。為什麼這麼説?舉個極端的例子,基金A和基金B,A基金凈值自設立以來穩步上漲,兩年內從1元漲到2元,而B基金第一年從1元漲到1.8元,第二年從1.8元跌到1元,然後漲到2元。但持有基金A的心態要比持有基金B好很多,也更容易長期持有。
“若市場出現2%的平均上漲,但是單只基金下跌超6%,這種情形出現較多的基金,也值得謹慎。”一位第三方機構人士表示,普通投資者最好選擇風格穩健的品種。這説明基金持股與市場偏離度較高,或是重倉一些“地雷股”,值得警惕。
對於一些業績長期不佳的基金,最好是敢於止損。很多投資者一開始選擇基金時並沒有做好功課,若持有之後便一直虧損,更是捨不得“割肉”。其實應該依據自身風險承受能力設定止損線。
不過,看今年這樣震蕩市場格局下,不必太在意基金凈值的短期波動,最好的辦法做好配置,多看少動。
情形四
存在潛在風險點
做投資風險點往往是存在細節中的,因此對於持有基金的投資者來説,需要關注一些潛在的風險點。
第一,規範、透明、合規運作是基金公司良好運作的基礎,因此被監管機構處罰過的基金公司的旗下品種,投資者需要謹慎。需要注意基金公司為何受處罰,基金公司針對處罰隨後措施等,最好選擇風控較好的基金公司旗下品種。
第二,從單只基金角度看,持有停牌股較多其實也存在一定風險。據悉,歷史上就曾出現某只基金持有單一停牌股比例較高,但同時遭遇大額贖回,導致該基金持有停牌股比例超40%的現象,請注意,基金並沒有按時進行估值下調,這對於持有時間越長的基民,造成的傷害越大,因此,對於持有停牌股較多的基金,考慮到可能出現的流動性風險或影響該基金業績,投資者要慎之又慎。
因此,投資者需要關注下單只基金前十大重倉股中停牌股數量,最好持有比例不要超過20%,尤其是對於一些規模較小的偏股基金需要格外注意,建議不要長期持有規模在1億以下的權益類基金。
第三,債券市場今年信用風險事件較多,不少基金公司不幸踩雷,但又引發機構投資者的大規模贖回,對基金凈值影響巨大。投資者最好梳理下基金經理踩雷事件,對於一些基金公司旗下品種需要“用腳投票”。
另外提醒投資者,在申購基金之前最好關注下相關新聞,不要選擇內控出問題或者變動較大基金公司旗下品種。此外,若基金公司的整體投研和管理能力在走下坡路,也值得考慮轉換成其他基金。
(文章來源:中國基金報)
(責任編輯:葉景)