悄無聲息間,公募基金走過了十八年的發展時光,曾幾何時,公募基金髮行成為銀行一道盛景,老百姓蜂擁而至爭購基金;如今時過境遷,公募基金正在悄然發生著轉變。
從整體上來看,公募基金的機構佔比已經突破了50%的大關,華福基金成為機構佔比最高的公司,這一數字達到了誇張的99.37%,換句話説其基金的持有人幾乎全部為機構所壟斷,原因何在?而公募如今這股愈演愈烈的唯機構獨尊的潮流究竟是好是壞呢?
或許用不了多久,公募基金就不再是散戶投資者的投資工具,那麼身為普通老百姓的我們,只能乖乖地炒股嗎?
得機構者得天下?
從稍早前基金的半年報來看,公募基金在上半年底的總規模為7.48萬億份,而機構投資者持有的份額就為4萬億份,公募基金的機構佔比達到了53.67%,超過了一半。
那麼,為何機構越來越唱主角了呢?北京某基金分析師指出,從目前的情況看,股市2016年缺乏明確的賺錢效應,權益類基金髮行愈加困難,散戶投資者主要是配置了保本基金用以避險;相反幾類固收類基金仍然是機構唱主角。比如債券型基金,今年上半年機構大舉增持了2061億份,機構持有佔比超過了60%;同時,機構在傳統封基和分級基金中的佔比也超過了5成。不過,對於一直是機構佔絕對優勢的貨幣基金和打新基金,上半年機構似有興趣轉淡的趨勢。
值得注意的是,機構對傳統意義上散戶主導的勢力範圍也在逐步滲透。統計表明,機構佔據了混合型基金的四成,同時約佔據了QDII基金的三成;不過,對於股票型基金和保本型基金來説,機構似乎興趣不大,這兩塊屬於散戶時下的自留地。
對此,萬德資訊中的一份研究報告指出,在時下貨幣超發的大背景下,流通環節貨幣過剩,而實體經濟不振,股市缺乏明顯的賺錢效應,散戶的資金涌入房地産市場尋求保值增值;對於機構資金而言,基金成為了很好的投資選擇工具。
不過,從內地的基金公司來説,似乎對此也未形成一致的共識,但多數已經被捲入到機構盛宴的洪流之中。統計表明,截至6月底,76家公司的機構整體佔比超過50%,其中41家的機構佔比超過70%,15家超過90%。
具體來看,中國經濟網記者注意到,絕大部分近幾年成立的新基金公司都一邊倒地呈現出機構的壓倒性優勢,包括了上銀、浙商、紅塔紅土、金信、華福、新沃、嘉合等,可以説這些基金公司在成立時間較晚的前提下,選擇了一條為機構服務快速提升規模的通關捷徑。
華福基金成“後發樣本”?
形成鮮明對比的是,目前公募基金領頭羊天弘基金的機構佔比僅為2.97%,不過它卻是今年上半年為投資者賺錢最多的公司;那麼,華福基金是怎樣的一番景象呢?
來自萬德資訊的統計表明,該公司成立於2013年的10月25日,目前旗下基金的資産規模為590.31億元,基金經理隊伍中有5人,平均的從業年限為0.83年。有趣的是,這家基金公司的排名在去年第四季度實現了質的飛躍。資料顯示,在納入排名的108家基金公司中,華福基金此前一直在70位左右徘徊,而其在15年的第三季度還排在第61位,但在去年的最後一個季度則一舉升至了第35位,而今年第一和第二季度,該公司更進一步,排名來到了第34位。
仔細來看,該公司的産品結構十分有趣,貨幣基金的佔比達到了71.35%,債券型基金的佔比達到了27.74%,混合型基金的佔比只有可以忽略不計的0.91%。也就是説,華福基金旗下幾乎全是固定收益類的低風險産品。
從公司10隻産品的規模來看,華福基金呈現出嚴重的“貧富不均”。數據顯示,華福現金增利和華福貨幣B兩隻貨基的規模就達到了約421億的份額;除去華福朝陽的規模為10.12億外,公司旗下其餘幾隻純債基金的規模基本都在50億左右。此外,幾隻靈活配置型基金則是充當了規模墊底的角色。其中,華福豐盈目前的規模低於了清盤線,警報已經響起。
但這些或許在公司領導者眼裏看來並不重要,由於公司堅定不移地貫穿機構路線,華福基金今年上半年營業收入和凈利潤分別大增了8.15倍和28.93倍。究其成功的原因,毫不動搖地為機構定制産品或許是華福發展的秘訣。
記者注意到,8月初,華福基金一口氣上報了5隻固定期限的理財債基,其中甚至還有長達7年的産品,這五隻産品疑似均為委外定制,期限的跨度引來了業內外的質疑之聲。對此,華福基金市場部相關人士公開表示,以上申報基金確屬銀行委外的定制産品,出現這麼長期限的定制産品我們也比較意外,但很早之前就在籌劃準備了,跟理財新規無關,客戶主要還是出於投資理財的需求。
或許也是看到了財報的積極跡象,華福基金的股東還在7月底時進行過一次增資。7月27日國脈科技的公告顯示, 華福證券有限責任公司和國脈科技擬以1億元增資華福基金管理有限責任公司,其中華福證券投資7600萬元,公司投資2400萬元。
拋開輝煌的一面,一個疑問浮出水面,對於公募基金公司來説,逐利真的無可厚非,但走純機構路線真的合適嗎,還是在機構與散戶中間追求平衡的翹翹板呢?這或許是如今公募們必須要直面的一個問題了!
(責任編輯:李喬宇)