近年來,指數基金已成為投資者進行長期投資的理想標的。Smart Beta指數作為指數投資的一類分支,也受到更多關注。為了向投資者更好的介紹Smart Beta指數及其投資模式,建信基金舉辦了多場Wind 3C(China Conference Connecting)會議。建信滬深300紅利ETF擬任基金經理龔佳佳在會議上表示,Smart Beta指數兼具主被動投資優勢,在國內外已獲得越來越多投資者認可。建信基金致力於為投資者提供豐富的Smart Beta指數産品,建信滬深300紅利ETF及建信中證紅利潛力指數基金可成為投資者佈局的優質選擇。
Smart Beta指數兼具主被動投資優勢
龔佳佳表示,根據基金管理方式的不同,股票型基金可大致分為主動管理型和被動管理型兩種,前者通過基金公司專業的投研能力,力爭為投資者尋找超越市場平均收益的收益;後者則依據標的指數的結構複製投資組合,具有費用低廉、持倉透明等特徵。Smart Beta指數是指在指數投資中,加入一個或多個因子,對指數成分股進行再次篩選,以此獲取更高的風險調整收益。Smart Beta指數兼具主被動投資優勢,在指數編制時吸收了學術界的金融研究成果,通過投資特定的目標或者領域來捕捉風險溢價,從而獲得更高的風險收益比。同時採用被動投資的方式進行運作,依據選定的指數構建投資組合,收費標準參照指數基金,為投資者提供了一種便宜便捷且有望提升超額收益的工具。
Smart Beta指數由於具備多種優勢,在國內外獲得越來越多投資者的認可。目前美國市場的Smart Beta 指數ETF共有1000余只,佔ETF總數的一半以上;規模已超8800億美元,佔美國ETF總規模的25%左右。國內的Smart Beta指數近年也得到了較快發展,建信基金是國內較早佈局Smart Beta指數産品的基金公司,旗下産品包括建信上證責任ETF、建信深證基本面60ETF、建信央視50基金等,近期也推出了建信滬深300紅利ETF和建信中證紅利潛力指數基金,致力於為投資者提供更多選擇。
紅利因子選股能力顯著
建信滬深300紅利ETF和建信中證紅利潛力指數基金兩隻産品的跟蹤標的均為Smart Beta指數,其共同特徵在於依據紅利因子進行指數編制,核心在於個股的股息率,即上市公司的分紅能力。龔佳佳指出,依據紅利因子編制的指數具有三大優勢:
一是有利於選出質地較優的公司。根據最優融資次序理論,財務品質好的公司更傾向於支付股息,可據此選出優質個股。二是有利於選出估值相對較低的組合。在股息支付率相同的情況下,股息率越高意味著市盈率越低,組合估值也相對較低。三是增厚收益,股票投資收益來源於資本利得和股利,高股息的股票既可把握未來股票價格上漲帶來的資本利得收益,又有望獲得高分紅收益,尤其在熊市中,高股息或可視為熊市的“減震器”。
以滬深300紅利指數和中證紅利潛力指數為例,滬深300紅利指數選取了滬深300指數中股息率最高的50隻股票,採用股息率作為權重分配依據,以反映滬深300指數中高股息率股票的整體表現。中證紅利潛力指數更看重公司未來的分紅預期和分紅能力,以每股收益、每股未分配利潤和凈資産收益率為指標,選取綜合排名前50的股票為成份股。Wind數據顯示,截至7月31日,滬深300紅利指數近5年漲幅達101.42%,中證紅利潛力指數近5年漲幅達187.48%,指數表現優異。
(責任編輯:張明江)