中國基金報記者張燕北
進入下半年以來,以上證50ETF為代表的多只大盤藍籌ETF遭遇資金流出,中證500ETF等中小盤風格ETF整體份額卻有所增長。伴隨著科創板的正式交易,不少觀點認為,A股市場的大盤風格已向中小盤風格切換。不少公募人士表示,未來比較明確的增量資金均偏好于A股各行業龍頭及藍籌企業,其核心還是看重企業盈利能力的持續性,並非一定以大小盤股來劃分。
藍籌ETF份額縮水明顯
進入三季度以來,市場持續震蕩。在這樣的背景下,以上證50ETF為代表的多只大盤藍籌ETF份額出現不同程度縮水,合計減少超30億份。
Wind統計顯示,華夏上證50ETF下半年以來份額減少22.45億份,為縮水份額最多的ETF産品,目前其最新份額為144.53億份,以2.92元的區間成交均價計算,約有65.55億元的資金流出。同期,工銀上證50ETF份額減少8.45億份,博時上證50ETF和申萬菱信上證50ETF分別縮水1110萬份和3720萬份,建信上證50ETF和萬家上證50ETF的份額則出現逆勢增長,合計增加近8400萬份。
此外,滬深300ETF也面臨較大贖回壓力。據統計,華泰柏瑞滬深300ETF份額縮小4.91億份,約18.81億元資金凈流出,易方達滬深300ETF份額縮水4.71億份至48.68億份,此外,平安滬深300ETF、南方滬深300ETF等均遭贖回。
與此同時,以中證500ETF為代表的中小盤風格ETF則迎來份額增長。華夏、廣發、平安、嘉實、易方達、華泰柏瑞、景順長城等旗下中證500ETF産品份額均出現增長,合計增加超7億份。
目前判定風格切換為時尚早
寶盈基金錶示,下半年以來,市場上越來越多的投資者開始思考風格是否要切換、白馬股是否要調整,這直接或間接導致大盤藍籌ETF的縮水。然而,近期除了部分科技行業基本面或預期改善帶來的階段性強勢表現外,部分白馬龍頭也在近期再創新高。
金信價值精選基金經理吳清宇認為,下半年以來伴隨整個市場的調整,包括上證50指數、滬深300指數出現回調,相應的ETF基金也同步回調,賺錢效應下降,這種情況下,份額縮水可以理解。與此同時,科創板在7月份的推出以及5G、電子等相關板塊個股強勢表現,提升了市場對科技成長股的興趣。眾所週知,中證500指數的成份股是滬深兩市中小市值成長公司,對應的ETF産品可能也因此獲得更多關注。
對於市場熱議的大小盤風格轉化問題,寶盈基金稱,長期來看,增量資金的性質具有決定市場風格變換方向的作用,未來在機構化、國際化趨勢下,A股的風格將越來越趨向於高ROE、高景氣、平穩現金流導向的價值投資。
寶盈基金認為,近半年核心資産的持續上漲並不僅是簡單的存量資金抱團行為,還有增量資金的邊際效應。顯然,未來比較明確的增量資金包括外資、理財資金、保險三大來源,均偏好于A股各行業的龍頭及藍籌企業,其核心還是看重企業盈利能力的持續性,並不一定以大小盤股來劃分。“中期內,市場核心變數仍是盈利端的下行及逆週期政策應對的力度和節奏。”寶盈基金錶示。
吳清宇稱,市場風格的基礎是業績,目前正值中報公佈期,包括醫藥、電子元器件、通信等行業中報業績超預期的公司較多,其中有藍籌股也有成長股,目前判定風格從藍籌轉向成長不甚明顯,只要是業績超預期的個股均有上漲機會。
(責任編輯:張明江)