華商瑞豐短債基金經理張永志:短債收益率抬升 洼地品種值得關注
近來經濟弱復蘇態勢展現,貿易摩擦等週邊環境擾動,股市持續調整,投資者避險情緒大幅提升。同時市場短債收益率抬升明顯,短久期債券資産配置性價比提升,中短債基金受到市場的關注。華商瑞豐短債基金經理張永志分析指出,近日短債收益率尤其AA+以下評級CD收益率快速上行,主要受市場流動性監管趨嚴影響,同業存單包含的信用風險被市場重新定價,導致存單收益率快速上行,進而帶動短債收益率整體小幅上行。
市場波動明顯加劇,越來越多人開始重視資産配置中底層資産的構建。WIND數據顯示,2008年以來截至2018年底,中短債基金穿越牛熊,連續11年實現正收益,是資産配置中不可忽視的品種。華商瑞豐短債基金經理張永志表示,短債基金投資風險次於貨幣基金,但投資範圍比貨幣基金更廣,投資標的久期更長,在收益空間上更有競爭力。
以華商瑞豐短債為例,根據招募説明書顯示,該基金屬於純債基金,不投資于股票和權證資産,債券資産的投資比例不低於基金資産的80%,收益波動性一般低於普通債券基金;其中投資于短期債券的比例不低於非現金資産的80%,所謂的短期債券是指剩餘期限不超過 397 天(含)的債券資産,與貨幣基金的投資範圍相重合。另外,在預期市場利率下行時,該基金可適當拉長債券組合的久期水準,在預期市場利率上行時,適當縮短債券組合的久期水準,以此提高債券組合的收益水準。
對於後市,華商瑞豐短債基金經理張永志認為,目前央行在公開市場加大投放,隨著市場環境的逐步平穩,短債收益率在經歷短暫上行之後將會趨於平穩下降,短債基金新的配置時點將會出現。華商瑞豐短債基金在這個時點有望獲取穩定票息收入的前提下獲得一定的資本利得收益,從而獲得超過貨幣基金的超額收益。
風險提示:市場有風險,投資需謹慎。
(責任編輯:張明江)