最新披露的公募基金四季報顯示,在2018年四季度的震蕩調整行情中,ETF、ETF聯接、指數增強等基金份額增長明顯,部分績優股票基金亦逆勢吸金。同時,有機構在四季度擇時加倉股票型基金和偏股混合基金。多家績優基金錶示,2019年A股行情將優於2018年,期待風險出清後較佳的投機時機。
數百億資金涌入股基
2018年四季度A股觸底反彈,雖然滬指、深指該季度分別下跌11.61%和13.82%,但從公募基金四季報看,仍有不少基金份額逆勢上揚,增長明顯。
數據顯示,截至2019年1月21日,已公佈2018年四季報的公募基金中,共有10隻股票型基金在報告期內的份額增長超過10億份,均被ETF、ETF聯接、指數增強基金包攬。其中,華安創業板50ETF單季度凈申購62.41億份,比三季度末增長42.3%,份額增長位列第一。華夏上證50ETF和華泰柏瑞滬深300ETF位列第二位、第三位,單季度分別凈申購44.85億份和29.35億份,分別比三季度末增長28.9%和37.1%。
若以2018年底的基金單位凈值估算,2018年四季度凈流入資金最多的是華夏上證50ETF,凈流入資金達102.65億元。緊隨其後的是華泰柏瑞滬深300ETF,凈流入資金約90.10億元,南方中證500ETF以74.47億元的凈流入位列第三。此外,華夏滬深300ETF凈流入資金也達64.52億元,華安創業板50ETF、國泰上證180金融ETF、富國滬深300增強三者的凈流入資金也都超過20億元。事實上,從已披露四季報的股票型基金看,由於大量資金流入ETF等被動型基金,若以2018年底的基金單位凈值估算,全部股票型基金凈流入超500億元。
值得注意的是,部分業績表現優異的主動型基金在2018年四季度也實現了份額大幅增長。例如華夏經濟轉型股票基金該季度份額增長5.31億份,相比三季度末增長102.54%,總份額升至10.48億份。數據顯示,華夏經濟轉型股票基金2018年的回報顯著跑贏滬深300指數。此外,偏股混合基金景順長城能源基建在2018年四季度份額增長11.28億份,增幅達130.61%,總份額增長至19.91億份,其2018年全年凈值回報為-13.15%。
機構入市跡象明顯
在份額增長明顯的基金中,機構入市跡象十分明顯。景順長城能源基建四季報顯示,某單一機構在2018年11月12日至期末持有基金份額比例達到或者超過20%,凈申購量達6.86億份。華夏經濟轉型股票基金顯示,某單一機構在2018年11月8日至12月20日持有基金份額比例達到或超過20%,凈申購量達1.80億份。類似的還有工銀瑞信金融地産偏股混合基金,某單一機構在2018年11月29日至12月24日持有基金份額比例達到或超過20%,凈申購量達2.04億份。
雖然2018年四季度份額大幅增長的ETF等被動型基金,尚難從季報披露中觀察機構凈申購跡象,但上海某大型公募基金策略分析師表示,部分被動型基金單季度流入數十億乃至上百億資金,大概率是機構入場。機構選擇通過ETF等被動型基金入場,主要原因有兩方面,一是去年四季度A股政策層面利好不斷,市場信心提振明顯,疊加市場估值處在底部區間,長線資金願意入場佈局。二是在個股和行業頻繁曝出“黑天鵝”的情況下,買入指數基金能夠分散風險。
北京某公募基金研究員指出,對於大容量的機構資金,只有頭部指數基金才有較大的容納能力。同時,市場反彈時個股表現分化,通過指數基金博反彈能夠取得市場平均收益,且相比投資個股或單一基金也更敢於重倉。
關注兩方面投資機會
在四季報中,眾多績優基金錶示2019年A股表現將優於2018年。
交銀消費新驅動股票型基金錶示,展望2019年一季度:首先,外部利空基本告一段落,美國如果在一季度末放緩加息進度,有望推動人民幣匯率往升值方向發展,在標普納入A股以及2019年年中MSCI比例提高的背景下,以人民幣計價的A股在全球市場的吸引力會明顯提升。其次,國內宏觀增速出現回落已形成一致預期,除非出現超預期的“黑天鵝事件”,否則整個市場的風險偏好很難進一步下降。因此,2019年一季度將維持現有倉位和配置思路,從現金流低預期的角度配置消費白馬龍頭,特別是因為市場風險偏好或者博弈因素出現非理性下跌的龍頭公司。
諾安平衡偏股混合基金錶示,雖然2019年上市公司利潤不及2018年,但2019年A股市場表現大概率會優於2018年。主要原因在於兩方面,一是風險出清後,風險偏好大概率修復;二是在調整過後,A股市場相對於其他大類資産(房産、債券、大宗商品)的配置性價比優勢明顯。雖然目前或未見底,但較為期待風險出清後帶來A股較佳的投機時機。
諾德成長優勢偏股混合基金錶示,在2018年以來的市場整體弱勢下,2019年一季度將立足於組合安全性,主要關注兩個方面投資機會,一是已經調整相對比較充分且行業景氣仍能持續的部分白馬藍籌,包括部分金融及消費個股;二是有政策支援高速增長的新興産業,重點是5G等。
(責任編輯:張明江)