海富通基金總經理任志強表示,中國基金業20年的發展為公募基金中基金(FOF)的發展奠定了堅實的基礎,FOF的生命力在於解決投資者的痛點,公募FOF的發展將為養老金業務提供思路。如果投資者只想長期投資一隻基金,那就應該投資FOF。
任志強表示,2017年下半年,首批6隻公募FOF獲批、成立,可以説是對2018年中國基金業20週年獻上的一份賀禮。目前,我國公募基金資産規模達到11.62萬億元。截至2017年底,公募基金數量達到4692隻,公募基金的發展為FOF投資管理提供了土壤。通過20年的摸索,行業的監管規則日趨完善。再加上各家基金公司長年累月的投資者教育,投資者對基金投資的了解已今非昔比,投資理念日趨成熟,這都為FOF産品的出現奠定了牢固的基礎。公募FOF的市場空間可至千億乃至萬億規模,可謂藍海。
FOF産品的出現能夠解決投資中最核心的問題——擇基與擇時。公募基金數量已有4692隻,這既為FOF的投資運作提供了基礎,但也給投資者挑選基金造成了困擾。另一方面,2017年,公募基金整體獲得了正收益,但個體基金業績的差異非常大。因此,相對而言,公募FOF的管理人具有專業能力優勢,可以通過精選基金構建投資組合,有效分散市場風險,實現資産配置目標。
根據海富通基金FOF投資部提供的股債資産配置實證,從2002年到2016年,股債四六開、三七開的複合年化收益率是最高的,均達到7.48%,而波動率和最大回撤則大幅下降。這和一些投資者印象裏股票倉位越高,長期收益越好的觀念相悖。FOF就是重要的大類資産配置工具,而且,FOF管理人可通過優選基金,二次分散組合風險,起到削峰去谷、平滑收益的作用,在風險管控能力上優於一般投資者。
任志強認為,FOF的潛力不止於此,結合海外經驗,FOF還能為養老金管理提供解決思路。
他説,雖然現在養老類FOF還處在概念階段,但公募基金應練就優秀的FOF管理能力,在條件成熟時將這種投資能力運用到社保、年金等養老金産品的管理中。同時,公眾也可以通過投資養老型FOF達到長期的養老儲蓄目標。如果配以稅收優惠的話,未來養老型FOF有潛力成為改變市場競爭格局的品種。
為了行業和FOF更好地發展,任志強提出三個呼籲:一是希望全市場為包括FOF在內的投資者提供更多優質的、以中長期業績為投資目標的公募基金産品,以及更多元的工具型産品;二是希望儘快出臺有關配套優惠政策,使養老型FOF産品可以為我國的社會養老事業做出應有的貢獻;三是希望全行業群策群力,共同解決FOF的雙重收費問題。
(本版文章均摘自今日出版的《中國基金報》)
(責任編輯:張明江)