年底臨近,QDII基金年末排名即將出爐。近日,萬得公佈了2017年全球資産排名,結果與QDII的投資效益幾乎一一吻合。其中,港股等隸屬於新興市場的資産以及美科技股今年漲幅居高,而年內業績最光鮮的QDII基金也紛紛“押對寶”。截至27日,共10隻産品收穫逾40%的收益(多類份額分開計算)。業內人士表示,近期美科技股以及港股出現的回調實屬正常獲利回吐需求,2018年投資機會仍然充沛。
美科技股、港股助力QDII崛起
本週五是2017年最後一個交易日,目前排名靠前的QDII基金業績差距較小,勝負只在毫釐之間。萬得數據顯示,截至27日,被動指數型基金易方達中證海外互聯ETF暫居榜首,年內收益率高達53.52%,緊隨其後的主動管理型基金上投摩根中國世紀美元現鈔/匯、華寶海外中國成長年內回報也達52.55%、52.02%。
統計年內收益率超過40%的10隻QDII基金可以發現,投資的重倉資産今年大多有著出色的表現,萬得最新公佈的2017年全球資産排名也印證了QDII今年投資的成敗。
據萬得報告,今年FANG股漲逾50%,表現最佳。所謂FANG股,即美股網際網路四大天王臉書(Facebook)、亞馬遜(Amazon)、奈飛公司(Netflix)和谷歌(Google)。QDII基金最新持倉數據顯示,目前重倉FANG股的産品收益率都較為可觀,工銀瑞信全球配置年內上漲31.59%,國泰納斯達克100等産品也漲逾25%。
實際上,納斯達克指數今年已漲了近29%。除FANG股外,在美國上市的科技類中概股也受到行情聯動,頗得QDII基金青睞。目前排名首位的易方達中證海外互聯ETF便分享了今年美科技股的上漲紅利,截至27日,阿里巴巴、京東、網易等科技股年內大幅上漲97%、66.2%、70%。
除該基金外,年內收益領先的QDII基金中,交銀中證海外中國網際網路、嘉實全球網際網路美元現鈔/現匯等網際網路主題基金持倉圖譜也多有重合,不少美國上市的科技類中概股龍頭進入了其重倉池。
在萬得報告中,獲得第二名的MSCI新興市場指數也是眾望所歸。截至27日,恒生指數年內累計上漲34.5%。以今年表現出色的港股為例,科技類公司騰訊控股成為標誌性個股,今年漲逾111%。不少“聰明”的QDII基金無論是否年初就對騰訊控股進行了配置,皆可在其最新的持倉報告中,發現不同量級的騰訊的身影。
當然,港股今年的出彩表現,並不止于科技股。隨著內地資金的注入,帶動了港股多個板塊大漲,且持股較為集中。今年來,內房、汽車等估值偏低的行業漲幅較為顯著。QDII基金中,主要投資港股且目前排名第四的華寶海外中國成長就主要配置了汽車等板塊。
值得注意的是,美國十年期公債、CRB大宗商品指數等在萬得全球資産排名中,名列倒數前三,這也無怪乎今年重倉大宗商品、美債資産的QDII業績總體欠佳。
不懼回調 機構聚焦2018年海外市場機會
近期,納斯達克100指數、恒生指數皆出現回調,致使重倉美科技股、港股的績優QDII基金業績有所下滑。不過,數據顯示,近一個月來,排名暫居前十的QDII基金平均僅下跌1.25%,對全年已獲漲幅來説波動不大,且近一週來,除一隻産品小幅續跌外,其餘都轉而上漲。
凱石金融産品研究中心高級分析師郭志斌表示,美科技股回調首先是由於前期積累了較多漲幅,存在獲利回吐需求。其次,科技股稅率最低,在美國稅改新政中受益最少。至於港股波動,一方面也因漲幅過多存在調整需求;另一方面,內地資管新規出臺監管趨嚴,一定程度上影響了南下資金的風險偏好。
對於2018年美股、港股行情,多數研究機構態度樂觀。眾祿研究中心王艷莉認為,明年全球經濟形勢偏暖,市場風險偏好有望上升,美股、港股值得期待。另外,科技類公司目前盈利方面有較強支撐,股價仍有上漲的動力,然而考慮到今年漲幅已偏大,且面臨國內整體去杠桿的大環境,流動性因素偏弱,像今年這般大漲的可能性較低,可繼續關注科技、金融、消費等方面的投資機會。
上投摩根基金也表示,雖然美股的市盈率和市凈率均高於平均水準,但盈利前景仍較光明,金融行業仍有望帶來回報。同時,預計明年恒生指數盈利將同比增長13%,在不考慮估值擴張因素的前提下,可支撐恒生指數上漲。
具體入境股投資的選擇,該基金認為,在流動性邊際趨緊、估值擴張空間有限的考量下,應關注公司盈利能力和成長可持續性,重點把握業績確定性強甚至超預期的品種。具體可以關注科技板塊中的一些龍頭企業、消費及製造升級、創新轉型、環保等主題相關行業,以及大金融板塊中的銀行和保險。
業內人士認為,今年QDII基金整體的優異表現,讓投資人對這類品種格外關注,也可作為明年資産配置的重要選項。
QDII擇基也有門道,主要可以分為主投美股與主投港股兩類。王艷莉建議,由於美國股市屬於成熟市場,阿爾法收益較低,投資美股類QDII基金可以以指數為主,關注規模較大、費率較低的品種。主投港股的QDII基金則可對主動型品種進行甄選,挑出在港股投資上具有一定實力的管理人進行投資,其次再考慮費用低、規模大的指數型品種。
(責任編輯:張明江)