基金二季報披露完畢,年內成立的次新偏股基金的建倉動向也隨之曝光。二季報顯示,次新偏股基金的建倉速度呈現較大分化,建倉較快的産品倉位超過九成,而不少建倉較慢的基金倉位不足5%。
展望三季度,部分次新基金認為,一方面,在市場整體缺乏新方向的環境下,價值龍頭的市場主線地位依然難以撼動;另一方面,估值進入合理區間、代表經濟轉型的新興産業將迎來投資機會。
建倉速度“冰火兩重天”
據統計,年內成立的主動偏股型次新基金二季度末平均倉位為36.52%,態度中性偏謹慎。但具體到單只基金,激進派和保守派則立場鮮明。
其中,華泰柏瑞價值精選30混合、大摩睿成大盤彈性股票、中融物聯網主題、西部利得個股精選股票、前海開源週期優選混合等基金均採取較快的建倉策略,二季度末股票倉位均超過九成。此外,還有19隻次新股基的股票倉位超過八成。
與之形成鮮明對比,不少基金的股票倉位則不足5%。例如,大成智惠量化多策略混合、德邦穩盈增長靈活配置混合、天弘金明靈活配置混合二季度末的股票倉位分別僅為0.15%、1.37%和2.29%。在這些基金看來,當前市場環境較為複雜,後市走向難以判斷,短期內仍需採取謹慎策略。
大成智惠量化多策略的基金經理夏高在二季報中表示,市場上漲乏力,可能存在調整風險,因此沒有貿然建倉,避開了4 月中旬至5 月中旬的市場下跌。隨後,他抓住以銀行為代表的大盤藍籌股止跌回升的機會適時佈局,但在6月中旬至6月底,又果斷減倉鎖定收益。
華商民營活力混合的基金經理何奇峰也表示,考慮到市場風格比較極端,短期缺乏安全邊際足夠高的品種,因此在一段時間內基本處於輕倉觀望狀態。
價值成長各有所愛
從配置品種來看,次新股基對成長股與藍籌股也是“各有所愛”。
部分基金在貫穿上半年的“一九”行情中,選擇繼續追隨“漂亮50”。例如,易方達科瑞在二季度總體上保持了較為中性的倉位,資産配置上更傾向於金融、醫藥、食品飲料等有安全邊際的板塊;匯添富高端製造則將倉位主要集中在家電、醫藥、消費、金融等領域的龍頭股。
與此同時,也有基金開始建倉一些業績良好的成長品種。新華紅利回報混合在二季報中表示,其對由市場風格導致的藍籌偏好行情持謹慎態度,尤其回避其中的週期性品種。基金適當增配了一些前期受市場關注度較低,但發展前景較好且業績增速較快的標的。
展望三季度,不少次新基金認為,一方面,在市場整體缺乏新方向的環境下,價值龍頭的市場主線地位依然難以撼動;另一方面,估值進入合理區間、代表經濟轉型的新興産業迎來投資機會。
萬家宏觀擇時多策略的基金經理莫海波認為,以銀行為主的大金融板塊,以及地産、PPP、建築和基建為主的大建築板塊,以及家電、白酒和醫藥為代表的大消費板塊依然會在藍籌股中脫穎而出。在短期大幅下挫後,成長股的估值進入合理區間,具備長期配置價值。未來看好受益於中國經濟轉型的電子、新能源汽車和社會服務等板塊。
諾德成長精選在二季報中表示,三季度將主要關注兩個方面:一是景氣較高、上半年漲幅較大但已調整較長時間的行業,比如政策支援力度較大且高速成長的新興産業,重點是新能源車、電子、軟體傳媒等;二是盈利穩健增長、受宏觀經濟影響小、估值合理的優質成長股,主要包括醫藥等板塊。
(責任編輯:曹婕)