今年以來,港股市場表現強勁,跑贏A股及大部分成熟市場股市,而重倉港股的滬港深基金業績表現也相當亮眼。最新披露的基金二季報,使得績優滬港深基金的最新投資動向得以曝光,多數基金在二季度堅守高倉位,並加倉了“稀缺性”優質標的,主要分佈在網際網路、電子、醫藥、 保險 、博彩等行業。
在富國滬港深價值精選的基金經理看來,經濟轉型期必然經歷行業之間的切換和行業內的整合。朝陽行業在行業切換的過程中,有機會獲得更快的成長;優質企業在行業內的整合過程中,更有機會提升市場佔有率,這是其關注的重點。
上述基金經理認為,包括網際網路、電子、消費、醫藥、汽車、保險等行業未來幾年更具成長性。而行業內管理高效、激勵完善、研發突出的優質企業,更有機會獲得超越行業的增長。
具體到投資佈局而言,嘉實滬港深精選的股票倉位為90.08%,二季度大幅加倉了港股的騰訊控股、中國太平、中國聯通及瑞聲科技 ,此外還加倉了A股的 格力電器 及 歌爾股份 等。截至7月19日,該基金今年以來凈值上漲了32.61%。
廣發滬港深新起點今年以來凈值漲幅同樣亮眼,達到了88.99%。該基金的基金經理操作靈活,二季度前十大重倉股多數為最新入駐,從6月份的操作來看,首周增加了非銀板塊倉位,增加指數期貨空頭對衝倉位,同時成功做了一筆事件套利;第二周增加了港股本地金融股、有色等板塊;第三周則增加了港股通訊設備板塊;第四週加倉了家電等消費類個股。該基金二季度主要加倉了港股的 中國平安 、 匯豐控股 、 中興通訊 和 招商銀行 等。
工銀瑞信滬港深的基金經理表示,通過密切跟蹤宏觀高頻數據及行業趨勢注意到,儘管增長放緩,但在一些細分領域仍然存在比較好的投資機會。今年以來, PMI始終保持在榮枯線以上, 進出口數據也持續改善,內地經濟的韌性明顯增強。基於這樣的觀察,該基金在二季度加大了對消費、醫藥和資訊技術等板塊的配置。在金融保險領域,繼續保持對保險板塊的超配狀態。在其看來,無論從行業基本面、估值還是資産配置角度考慮,保險類股票都非常具有投資價值。相應的,由於全球供需關係的惡化,對能源類股票持謹慎態度並保持低配。同時,由於競爭加劇和替代性産品的出現,對電信服務行業也保持低配狀態。
交銀施羅德滬港深價值精選在二季度同樣保持了高倉位。在配置上以港股投資為主,更加強調從“稀缺性”和“盈利品質”選擇投資標的,由此加大了在可選消費和TMT 領域的投資,減少了在地産和交運領域的配置比例。A 股方面,仍然堅持從絕對收益的角度去選擇標的,精選配置了家電、醫藥領域的個股。
展望2017 年三季度及下半年,上述交銀施羅德的基金經理表示謹慎樂觀。資金方面,這位基金經理表示,在經濟並未體現出強勁回升的階段,預計在現有基礎上繼續收緊的概率較低。
投資偏好方面,上述基金經理預計,投資者對業績的敏感度會進一步提升,需要精選行業,偏好消費、科技和“一帶一路”領域的相關標的。伴隨每人平均 GDP水準的提升,消費升級趨勢和內在需求增長將長期存在。我國在全球電子産品供應鏈領域有不可或缺的地位,相關製造業企業業績亦將伴隨電子産品需求的增長而增長。此外,“一帶一路”戰略加快實施,也會為基建及相關企業帶來新的增長預期。
(原標題:滬港深基金二季度投資動向曝光:堅守高倉位 加倉“稀缺性”優質標的)
(責任編輯:張明江)