近日,工銀瑞信一則關於新基金成立的公告震撼了整個行業:工銀豐淳半年定開債券基金用了僅3天時間,首募規模超過909億元,刷新了國內公募基金包括首募規模在內的各項記錄。
事實上,自去年四季度來,市場遭遇股債雙殺的行情,導致新基金髮行市場並不景氣,但經濟觀察報記者注意到春節以來的新基金髮行市場顯得格外“繁榮”。一邊是工銀瑞信創造公募史上最大規模募集,一邊則是異常擁擠的新基金髮行市場,市場呈現“假性繁榮”的環境中。
史上最大基金
“聽説監管部門對於是否批准這只行業歷史上最大規模基金成立,開了很長時間的會,最後我們看到還是成立了。”上海基金公司一位高管在接受記者採訪時透露,作為顯而易見的委外産品,工銀豐淳半年定開債的巨無霸體量也引起了監管層關注。
資料顯示,在工銀瑞信豐淳之前,公募行業最大首發規模是由2006年發行的嘉實策略混合基金創造,首發規模為419.17億元。除此之外,這麼多年首發規模超過300億元的僅有9隻,包括華夏新經濟等5隻規模超400億元的國家隊基金,以及華夏全球股票(300.56億元)、工銀7天理財債券(392.52億元)、華泰柏瑞滬深 300ETF(329.69億元)和工銀泰享三年理財債券(300億元)。
公告顯示,工銀瑞信豐淳自2017年2月21日至2017年2月23日公開發售,銷售機構只有工銀瑞信基金直銷中心及渤海銀行兩家;成立規模909.54億元,募集期間基金管理人的從業人員認購該基金3299.23份,佔基金總份額比例0.000004%。募集有效認購總戶數223戶,也就是説,戶均持有4.07億元。
關於工銀瑞信,總是繞不開其背後的股東背景。資料顯示,工銀瑞信基金成立於2005年6月份,工商銀行持有其80%的股份。
從渠道的角度看,工銀瑞信基金錶現出異於同行的“超強”募集能力。
截至2016年12月31日,工銀瑞信旗下共有12隻基金的規模在100億元以上,工銀瑞信豐淳半年定期開放債券基金的規模僅小于該公司的一隻貨幣基金——工銀瑞信貨幣(基金資産規模為1152.02億元)。這意味著,工銀瑞信旗下一隻貨幣基金和一隻債券型基金合計規模超過2000億元,將90%的基金管理公司甩在後面。
工銀瑞信相關負責人對媒體表示,工銀豐淳半年期定開債是公司為了滿足客戶需求而發行的公募基金産品。産品首發規模相對較高,也表明瞭工銀瑞信的投資管理能力得到了市場投資者的高度認可。
基金行業人士認為,未來行業規模排名已經逐漸失去意義,統計管理費口徑的收入規模才是體現基金管理公司管理能力的關鍵。
公募基金加速“去庫存”
一邊是工銀瑞信史上最大的900億基金成立,一邊是新基金髮行市場的異常擁堵。
記者觀察到,2017年年初至今,新基金髮行持續維持在高位。Wind數據顯示,截至3月7日,3月以來新設立的基金便有43隻,募集規模為274.08億份,至此,今年以來新基金成立數量已達到204隻。
從在售基金情況看,3月第一週就有171隻(各類型合併計算)基金同時在售,其中包括43隻中長期純債基金、44隻靈活配置基金、29隻貨幣基金、8隻普通股票型基金,以及25隻混合二級債基等。
新基金髮行異常擁堵的背景是去年12月證監會的一則通知。記者了解到,去年12月監管層發佈《關於公募基金産品募集情況的通知》,自2017年1月起,對於超期未募集的基金産品數量達到或超過已批復未募集基金産品總數60%(分級基金及因外匯額度受限導致未能募集的QDII基金除外)的基金管理人,再次申報基金産品的,證監會將委託相關派出機構對基金管理人有關情況進行現場核查。
可見,新基金髮行中,貨幣型、偏債型的基金産品是當前基金髮行市場的主打産品。在基金産品募集新規影響下,部分公司正在加速新基金“去庫存”。相對於發行情況較為困難、規模有限的權益類産品,固收類産品特別是對接委外資金的相關産品,正好符合加速“去庫存”的需求。
根據《2月份全行業公募基金産品募集情況表》顯示,新基金的庫存壓力仍然很大,數據顯示,2月仍有405隻基金“超期未募集”,而“超期未募集”基金佔比達到或者超過60%的基金公司也達到39家。
與新基金募集異常繁榮的景象相左,記者同時注意到多只基金髮布延長募集期的公告。其中,北京某定增靈活配置型基金于去年12月26日開始募集,原定募集截止日為3月3日,公告延長至3月17日;上海某公募一年定期開放債券自2017年1月3日起開始募集,也將原定的3月3日募集截止日延長至3月31日;華南某公募定期開放債券于2016 年12月28日起募集,原定的認購截止日由3月3日延長到3月27日。
從發佈延期募集公告基金的募集期限來看,募集期限相比以往拉長。根據《公開募集證券投資基金運作管理辦法》,基金募集期限自基金份額發售之日起不得超過3個月,據此來看,上述新基金已經或接近了最長募集期限。
(責任編輯:郭偉瑩)