回顧近兩年券商觸網的過程，不難發現券商選擇觸網的路徑通常為主動讓利佣金，代銷第三方金融産品，搭建一站式金融服務平臺及與BAT(百度、阿里巴巴、騰訊)巨頭合作等。儘管每次觸網都賺取了市場眾多關注，但理想與現實的差距總讓券商“網際網路化”效果不盡如人意。

　　正如深圳一位券商分管網際網路業務的副總裁稱，觸網的過程並不容易，雖然取得了一定的成效，獲得了一定量的客戶，但也付出了很大的代價。

　　運營難

　　觸網賺取眼球不難，但如何運營好卻並非易事，尤其是在券商賺錢效應逐漸減弱的市場環境中。

　　“網際網路金融是一個積累的過程，一定是先投入再産出的過程，回報需要時間。”華林證券相關人士稱，證券公司觸網進入“深水區”後，意味著將耗費大量的人力、物力，搭建IT系統、重新調配人員、新設管理制度等。

　　2014年開始佈局網際網路金融業務的中山證券，不僅是率先與BAT牽手的券商，同時也是證券公司觸網隊伍中的先鋒部隊。無論是與騰訊的企業QQ理財平臺進行開戶，還是隨後與百度、金融界、指南針、新浪微財富、支付寶等網際網路業務進行合作，都讓這家名不見經傳的券商，借助網際網路金融這艘大船，快速在市場中激起千層浪，讓業內甚至整個市場刮目相看。

　　但在中山證券風生水起之時，網際網路金融業務的弊端也漸漸暴露。先是今年4月份，爆出中山證券總裁徐鵬被架空，而徐鵬正是中山證券整套網際網路戰略的制定者；隨後8月中山證券舊將黃揚錄董事長一職被大股東錦龍股份派出的董事藍永強取而代之。最新的消息是，錦龍股份新派來的藍永強董事長將兼任總裁一職。

　　“的確有一些經營理念的分歧，錦龍股份有自己的想法。”熟知中山證券內部運作的一位證券業內資深人士透露，錦龍股份想按照自己的想法進行運營。

　　中山證券零售金融總裁馬剛接受採訪時曾表示，在轉型過程中，因為證券公司本身需要在前期IT建設方面有比較大投入，而且在新業務模式産生之前，單純的業務線上化不會在短期內為公司增加産出，因此公司內部可能會有一定壓力。

　　或許，正因為壓力，中山證券網際網路戰略遭遇到了來自內部股東、外部監管及競爭的多重困擾，原定的網際網路證券戰略是否能夠繼續實施存在極大的不確定性。

　　上述深圳某券商分管網際網路業務的副總裁稱，“儘管不少券商都在嘗試將業務搬至線上，但網際網路化短期都難以有明顯成效，尤其是投入與産出的嚴重不匹配，有可能進一步激發券商觸網的新難題。”

　　證券時報記者調查過程中了解到，證券公司在觸網過程中，需要解決諸多難題，如在與網際網路公司合作中，如何相互融合一級利益分配的問題，如何及時解決技術瓶頸，如何協調新業務和創新業務之間的矛盾等。

　　在遍地撿錢的牛市環境中，券商能出手闊綽，有充足資金支撐擁抱網際網路；但在熊市行情中，只能靠天吃飯的券商，不得不面臨著成交量、佣金、盈利銳減的困境，需要忍受巨大的轉型陣痛感。

　　據記者觀察，隨著市場行情的下行，連有關網際網路證券的研究報告都減少了，二級市場上相關概念的炒作已鮮有人問津。

　　賺錢難

　　證券時報記者調查中發現，儘管各家券商仍看好網際網路證券業務的發展方向，但當前網際網路創新業務無論是業務量還是利潤貢獻上，與預期都存在一定差距。

　　“就算是在網際網路創新領域走得較早、步子邁得較大的證券公司，如今也多是走一步看一步。”上海某券商相關人士透露。

　　以平安證券為例，今年上半年平安證券經紀業務新增客戶172萬，超過歷史存量客戶總數。新增客戶市場份額約5%，位居行業前列。網際網路渠道對新增獲客貢獻度則由去年底的14%快速提升至50%。受客戶量激增拉動，零售經紀業務交易量保持強勁增長。

　　這部分新增客戶對平安證券經紀業務的貢獻率究竟有多少？在其半年報中並未體現。平安證券半年報顯示，今年上半年經紀業務手續費收入為21.78億元，較去年同期增長411.3%。據中證協數據顯示，今年上半年，市場交易量大幅增加，滬深兩市總成交額共計139萬億元，較2014年同期上漲540.7%。

　　如果剔除滬深兩市成交額突然放大的因素，證券公司通過網際網路業務新增的客戶，對證券公司的貢獻率有多少，可想而知。

　　華泰證券作為證券公司觸網隊伍中的領頭羊，其半年報顯示，今年上半年移動終端“漲樂財富通”下載量536.7萬次，日均活躍客戶數94.2萬人次；自“漲樂財富通”上線以來，累計下載量達765.7萬次。報告期內，“漲樂財富通”移動終端客戶開戶數165.8萬人次，佔全部開戶數的89.1%；59.5%的交易客戶通過“漲樂財富通”進行交易。

　　從收入結構看，經紀及財富管理業務實現營業收入103.25億元，較去年同期27.07億元增加了281.83%，經紀及財富管理業務收入佔總收入比例提升了8.56個百分點。

　　記者經過對多家觸網券商業務模式的深入了解發現，華泰證券經紀業務之所以能在今年上半年表現如此出色，與網際網路金融業務發展有著密不可分的聯繫。當然，這也離不開今年上半年A股的牛市行情。

　　進入下半年，滬深兩市場成交量、兩融規模都有所下降。在此市場環境中，證券公司的網際網路業務又能為公司利潤貢獻多少？

　　深圳一位民營證券公司網際網路金融部負責人告訴記者，目前多數佈局網際網路業務的證券公司，都或多或少存在“叫好不叫座”的情況，不能真正增加目標客戶數量、也不能有效提高公司整體盈利水準。

　　“就算情況變得更糟，我們也必須硬著頭皮做下去。”該負責人稱，至少網際網路在金融領域的嵌入，未來能為我們帶來一定好處。一方面，證券公司可以通過傳統業務“網際網路化”，為客戶提供便捷、優質的服務，同時也能聚攏住目標客戶，增加用戶量及用戶活躍度；另一方面，通過BAT等網際網路企業的影響力，增強證券公司自身的品牌知名度。

　　創新難

　　“如果不是BAT等網際網路企業的主動進攻，證券公司佈局網際網路業務也不會顯得如此急切。”深圳某中型券商網際網路金融部負責人稱，換言之，券商觸網實際上是被倒逼著進行的。

　　另一位不願透露姓名的券商負責人表示，無論主動還是被動，當前的證券公司經紀業務網際網路化已是大勢所趨。

　　國海證券分析師代鵬舉稱，非現場開戶、一人多戶制度的接連放開，加速了行業佣金率的下降，經紀業務競爭加劇，原始依靠同質化服務進行價格競爭的局面已難以為續，經紀業務轉型迫在眉睫。此外，從目前政策方向看，未來金融行業將呈現混業經營，且行業門檻將逐漸降低，行業競爭更加劇烈。在此背景下，證券公司轉型需求迫切。

　　縱觀近兩年以來的公開報道，證券公司在網際網路證券方面的嘗試大部分集中在幾個方面：網上開戶、開設網上商城售賣理財産品、與網際網路公司合作導入流量，目的就是為了盡可能快速爭搶線上客戶資源。

　　“網際網路對券商行業的影響就像網際網路對其他行業的影響一樣，既有好的一面，也有壞的一面。”代鵬舉認為，站在投資者或消費者角度，網際網路技術大大降低了業務成本，提升了業務效率和客戶體驗。同時，線上開戶的開放，使得券商行業競爭加劇，零售經紀業務利潤率下降，行業整體利潤率水準下降。

　　記者瀏覽了幾家最初在淘寶開設網店的證券公司店舖，其網店仍存在“瀏覽量低、産品銷售量少、缺乏互動”等情況，甚至有的券商的淘寶店舖已經停止運營。另外一些中小券商自建的網路銷售平臺，同樣也出現成交量冷清、用戶不多的尷尬窘境。

　　在採訪過程中，多家券商網際網路金融部相關人士也表示，證券公司傳統業務網際網路化，一定程度上可以提升客戶轉化率和粘性。但如何進行變現，已成為各個網際網路證券“吆喝”背後，不得不解決的問題。

　　深圳一位中型券商總裁助理稱，網際網路券商的發展路徑分為四個環節：搭建線上平臺，導流，提升客戶轉化率和粘性，最終變現。而當前大多數網際網路券商都已具備前兩個能力，但如何將客戶變現？

　　上述總裁助理認為，通過客戶規模進行變現的方式有很多，如利息收入、資管業務、理財産品銷售、投顧服務等。而這些最終考驗的依然是券商的專業能力，網際網路只是展示能力，讓客戶快速了解的窗口。

　　馬剛曾公開表示，網際網路金融的核心還是金融，當前最大挑戰是如何以金融為核心設計出符合用戶需求並且適合網際網路推廣的産品。