近期,和信貸公佈了截至2018年9月30日的2019財年第二季度財務報告。報告顯示,和信貸2019財年第二季度的凈收入同比下降82.9%至362萬美元,凈虧損達1740萬美元。
財報發佈的12月3日當天,和信貸在美股跳空低開,收盤價3.18美元,與上個交易日收盤價4.4美元相比,大跌27.73%。截至12月7日,和信貸的股價四個交易日下跌57%,收盤價為1.89美元,一週內再遭腰斬。對此,前海開源首席經濟學家楊德龍向時代週報記者表示,“美股市場是業績為王,業績好的話,股價就不會出現太大下跌,反之亦然。”
廣州網際網路金融協會會長方頌則認為,“只要合規專項整治工作不結束,市場就看不到業績的增長點和未來前景。”
對於大幅跳水的股價,和信貸對時代週報記者表示,“我們會密切關注股價走勢。相信如果我們側重於公司的業務發展和戰略執行,並且取得出色的業務和財務業績,從長遠來看,我們的努力會在股價中得到自然的反映。”
業績跳水
據和信貸財報數據,凈收入為362萬美元,同比下降82.9%;經調整的凈虧損為1249萬美元,同比下降198.58%。對於業績大幅下滑,和信貸在財報中解釋其原因:“信貸貸款的數量大幅下降,從去年同期的2.66億美元(約為18億元人民幣)下降到3380萬美元(約為2億元人民幣)。”
和信貸成立於2014年3月,全稱為“和信電子商務有限公司”,成立早期以信用貸款産品為主,後推出貸款轉賬、“錢包”投資組合投資産品,從2015年開始從抵押貸款轉型做消費信貸,其業務核心是個人小額信貸。其財報顯示,和信貸在2015年時抵押貸款在和消費信貸的業務中佔比尚高達98.1%,而在截至2017年12月31日前三個月內,其已經不再有新增抵押類貸款項目。
曾有業內人士對和信貸全面轉型信貸業務表示擔憂,如今的業績也證實了對信貸業務的倚重勢必對過去的“高增長”打臉。據和信貸2017年披露的招股書,其在截至2016年3月31日這一財年的營業收入為1189萬美元,比2015財年增長156%,2017財年營收再增至2292萬美元,並實現凈收入同比增長157%至857.1萬美元;而其凈收入從截至2017年4月1日至9月30日6個月的2160萬美元減少了43.1%到2018年4月初至9月底同期6個月的1230萬美元。
“儘管面臨如此不利的環境,我們在平臺借款餘額等一系列指標上的表現仍跑贏行業平均水準。本季度全行業的借款餘額同比減少25%,而我們同比增加88%;全行業的借款餘額環比減少17%,而我們環比僅減少11%。”和信貸CEO周歆明在財報中表示。
雖然少數指標優於行業,但虧損時刻威脅著公司的生存發展。相比營收下滑,更令人擔憂的是,和信貸在借款人人數、出借人人數方面和信貸下滑明顯,其在2019年財年第二季度的借款人人數同比下降89.5%至2183人,上個財年同期為20.68萬人;出借人人數為3.88萬人,同比下降9.2%。
時代週報記者注意到,在用戶量明顯下滑的季度中,和信貸同期的營業支出同比增長222.1%至2110萬美元,上年同期該指標為650萬美元;其中,銷售與行銷支出為1170萬美元,較上年同期的370萬美元增長218.3%。這意味著,在大幅的行銷支出中似乎仍難抵消網貸仲介平臺今年“雷潮”的影響,大量用戶棄之而去。
對於和信貸行銷費用的激增,方頌表示不能理解,他表示:“近期多地的網際網路金融協會均有在P2P業務指標上的增長限制文件,而爆雷潮後流量向頭部平臺更加聚集的趨勢越來越明顯。去爭取未來的市場份額是需要的,但在限額的要求下增加行銷並不一定起到作用。”
“現在的投入也是為未來業務發展做的長期準備,現在個別季度受到的市場環境影響是暫時的。增長多是因為去年同期業務量級還較小,過去一年業務增長迅猛,自然費用會有成比例的增加。”和信貸對時代週報記者解釋稱。
另外,和信貸在財報中表示,“本季度優先推廣債權轉讓服務,即出借人可在其平臺直接進行債權轉讓以實現退出。”方頌評價稱,債權轉讓業務的服務性更強,很難以此作為新的業績增長點,“坦白説,債權轉讓服務中如果大量地、強制地去收費的話,對用戶的新標的發行會帶來很大的傷害,轉讓水準下降,用戶就要考慮要不要投。”
據和信貸官網,截至2018年12月9日零時,其實時披露的運營數據為成交總額271.05億元、出借人總收益為13.39億元、代收款總額為94.45億元。
行業前景難測
在上述近期財報發佈後,和信貸在12月3日至7日的四個交易日裏連續下跌,7日收盤價1.89美元為上市以來的新低,目前市值僅為0.95億美元。而在2018年5月,和信貸股價最高曾達到13.12美元。
時代週報記者注意到,在股價大幅下滑上和信貸並不孤單,互金中概股均處於下滑狀態。12月7日收盤後的宜人貸、樂信、拍拍貸、小贏科技、信而富、和信貸、趣店等7家互金中概股,除了宜人貸之外,其他6家股價都已經跌破發行價。
“互金板塊的企業業績波動比較大,又加上估值較高,所以在波動中的波幅更大一些,而網際網路金融屬於新興的金融業務模式,股市對其發展上的判斷,分歧會大一些。”前海開源首席經濟學家楊德龍在採訪中告訴時代週報記者。
值得一提的是,在過去的11月,網貸行業平均加權收益率略已經連續3個月出現下滑態勢,且全國正常運營的網貸平臺數量在較1月末下降36%至1099家。另一方面,網貸天眼數據顯示,P2P網貸行業成交額為1433.16億元,環比上漲1.55%,同比下降23.25%。
方頌在採訪中表示,現在的形勢來看網貸平臺,未來的形勢都會是更加糟糕。“業績下滑是短時間內很難改變的,國內如此,國際市場同樣不樂觀。”
按照P2P網貸借貸風險專項整治工作領導小組今年8月下發的《關於開展P2P網路借貸機構合規檢查工作的通知》時間表,P2P網貸平臺需在12月底前完成合規檢查,距今不足一月。
對於如何提升投資者信心,和信貸在書面回復中稱,“我們正在積極拓展用戶獲取渠道,提升運營能力,配合合規備案等,和信貸于8月成功進行了公司第一次跨境投資。此外,基於對業務未來增長前景和公司現金情況的信心,和信貸也于近期公佈了年度派息計劃。”
和信貸在上述財報中表示,已于近期遞交了機構自查報告,並接近完成第二步—北京網際網路金融協會的現場檢查,現在正專注于該過程的最後一步。
在配合檢查之外,業務調整也在進行。趣店在過去近一年中主推大白汽車、趣學習等新項目,信而富、宜人貸等則選擇在收縮陣地,在借款人和放貸額度都縮減的前提下力降成本,保證營收、利潤為正。
值得一提的還有,互金平臺逾期率和壞賬率的問題仍在凸顯。在近期發佈財報的互金中概股中,拍拍貸、宜人貸、趣店、樂信、小贏科技等5家披露了逾期率相關情況。趣店披露的數據顯示,2018年1月以來新增貸款M1+逾期率在1.7%左右;宜人貸截至9月末在15-29天、30-56天及60-89天逾期率分別為1.1%、1.8%及1.5%,環比增長0.3%、0.6%、0.2%。
(責任編輯:楊暢)