資管新規自2022年開始正式實施,隨著存量整改工作收尾,銀行理財也全面進入了凈值化時代。近期,在國內外多重因素影響下,銀行理財産品收益出現波動,“破凈”現象時有發生。事實上,銀行理財凈值化後,産品凈值出現波動屬於正常現象。對於投資者而言,在打破剛兌的背景下,需改變以往對銀行理財“保本、剛兌”的觀念。
與此同時,市場也迎來積極信號。3月16日,國務院金融穩定發展委員會召開專題會議,針對當前市場關心的幾大熱點問題作出明確表態,進一步提振市場信心。
統計顯示,截至3月14日,全市場28807隻理財産品中,破凈的達1833隻,佔比6.36%。涉及的機構包括銀行理財子公司、合資理財子公司,也有一些中小銀行。
對於銀行理財産品緣何破凈?中信建投證券分析師馬鯤鵬認為,一是因為債券投資的收益率在下降。2021年銀行理財中債券資産佔比為68.39%,經過一個月的震蕩調整,債市目前收益率被壓制在低位,不管是絕對收益還是相對利差等,都處在歷史較低水準;二是因為權益市場波動較大。截至2021年末,銀行理財中權益資産規模1.02萬億元,佔比3.27%。隨著年初以來,權益市場的波動加大,自然導致這3.27%的資産價值波動加大,從而導致資産端收益率出現波動。且銀行理財子公司投資權益市場主要是通過FOF投資,基金産品收益率波動加大,從而使得理財産品收益率波動加大。
馬鯤鵬同時表示,儘管銀行理財産品破凈比例在提高,但産品的贖回壓力不會太大。“對比配置同類資産的産品,銀行理財的整體表現相對穩健,回撤幅度相對較小。且理財産品是絕對收益型産品,作為中長期投資産品,收益率相對穩定,沒有更好的資管産品能夠替代。”
而在日前舉行的“理財知識進萬家”啟動儀式上,工銀理財董事長王海璐也表示,今年以來,國內外股票和債券市場出現共振調整,部分理財産品凈值也隨之出現波動,這是凈值化轉型後的正常表現。近期市場波動,主要是短時間突發事件帶來的,從理財子公司成立兩年多以來的整體收益表現來看還是比較穩健的。
業內普遍認為,面對銀行理財進入全面凈值化時代,做好投資教育工作尤為重要。
中國銀行業協會和銀行業理財登記託管中心此前共同發佈的《銀行理財投資者教育保護倡議書》,呼籲引導投資者深化對理財産品的理解,樹立正確的理財觀念,正確認識風險與收益相匹配的投資基本原則,理性看待市場波動,堅持價值投資、長期投資。
銀行業理財登記託管中心總裁成家軍日前表示,理財産品打破剛兌後,産品收益隨著市場行情變化存在波動,個別産品出現破凈情況,但希望廣大投資者客觀看待凈值波動,根據自身情況選擇適合的産品、做好風險管控。
銀行理財登記中心數據顯示,截至2021年底,銀行理財市場規模達到29萬億元,同比增長12.14%,存續規模連續三年位居各類資管産品首位。全年累計新發理財産品4.76萬隻,募集資金122.19萬億元;投資者數量達8130萬個,創歷史新高,其中個人投資者佔比高達99.23%,投資者呈現出風格相對保守、風險偏好相對較低的特徵。
記者注意到,近來多機構紛紛致信投資者,在分析理財産品凈值走低原因的同時,也表達了對於市場長期表現的積極看法。
交銀理財強調,市場階段回調不影響長期投資的配置價值。投資者不宜糾結于短期凈值的波動,不妨將投資視野放寬放遠,借助具備專業投研能力的理財産品,捕捉市場的機會。
華夏理財表示,理財産品的凈值隨所投資的標的價格變化而變化,可以理解成“浮虧”“浮盈”,只有在投資者贖回或産品到期時才會真正變為實質性虧損或盈利。建議投資者在充分考慮資金流動性的前提下,不過分聚焦短期波動,拉長期限看待産品表現。
福建銀保監局發佈提示指出,隨著銀行理財進入凈值化時代,理財産品凈值面臨波動風險,理財收益完全取決於實際投資結果,原有的預期收益率不復存在。對於消費者而言,要培育長期、理性、科學的投資理念,提高風險防範意識。福建銀保監局同時提醒,面對新變化,消費者需謹記收益、風險成正比,更好地了解理財産品特性,購買與自身風險偏好相符的産品。
(責任編輯:易薇)