“攬儲大戰”明暗線：中小行加息送禮 大行向AUM要增長

　　臨近春節，銀行攬儲迎來新一輪熱潮，多家中小銀行打出組合拳，階段性上調存款利率、上新專屬存款産品，還創新推出“存款送路費”等特色活動。而部分存款利率按兵不動的銀行已摒棄對單一存款增長的追求，轉而著眼于提升客戶在存款、理財、基金、保險等方面的整體金融資産規模，通過多元權益激勵提升資産管理規模(AUM)，以此推動業務轉型。

　　業內人士認為，這一系列動作是銀行業為應對2026年定期存款到期潮所採取的具體措施。下一步，銀行需著力構建更加豐富的財富管理産品體系，以主動承接和滿足居民多元化資産配置需求，不斷優化自身的負債端結構。

　　花式攬儲

　　“新進資金存三年定期，利率可達1.95%，這是前幾天才開始執行的，利率較此前差不多上調了10個基點。”近日在寧波銀行北京地區一家營業網點內，一位理財經理向中國證券報記者介紹。

　　部分銀行還對不同期限的定期存款産品進行了差異化調整。“近期我行推出‘金彩穩盈存’‘金彩社保盈’個人存款産品，其中100元起存的1年期存款利率較掛牌利率上浮25個基點，20萬元起存的1年期大額存單利率較掛牌利率上浮30個基點。除5年期産品外，其他不同期限存款産品利率上調5個至15個基點不等。”內蒙古農商銀行清水河支行相關工作人員告訴記者。

　　還有部分銀行今年以來存款利率上調幅度加大。資中農商銀行2月5日發佈“開門紅”定存寶、大額存單利率表。記者梳理髮現，該行在1月上旬推出過存款利率限時上浮活動，本次利率上浮力度較前次更大，1年期、2年期、3年期大額存單利率均較上次活動增加了10個基點。

　　除上調利率外，部分銀行還推出存款附加福利活動。通過贈送米麵油、購物券等吸引儲戶的活動屢見不鮮，更有銀行推出“存款送路費”。記者諮詢吉首農商銀行了解到，該行近期推出“務工返鄉過大年，農商存款送路費”活動，凡在該行辦理1萬元以上定期存款的外出務工返鄉人員，可憑客戶本人有效票據報銷返鄉路費。

　　“客戶存款期限1年及以下的，按存款金額的3%。報銷；存款期限1年以上的，按存款金額的1.5%。報銷。報銷金額上限不超過票面全額，多存多報。票據日期需在2月1日至2月28日。”吉首農商銀行一家支行的工作人員告訴記者，機票、火車票、汽車票以及加油發票等均可作為報銷憑證，參與對象必須是外出務工或創業的返鄉人員。

　　拉動AUM提升

　　“近期存款利率上調主要集中于城商行、農商行、村鎮銀行等機構，屬於階段性、差異化的攬儲行為，國有大行及全國性股份行的存款利率基本保持按兵不動。”華東地區一家城商行個人金融部相關負責人告訴記者，“多數中小銀行的客戶基礎薄弱，對存款的依賴度高，加上每年年初是銀行信貸投放的關鍵期，需要匹配穩定的負債資金，部分銀行通過短期提高存款利率的策略來吸引客戶。”

　　招聯首席經濟學家董希淼認為，部分銀行上調存款利率是典型的階段性攬儲行為。目前商業銀行凈息差處於歷史低位，絕大多數銀行不具備持續提高負債成本的空間和條件。

　　“3年期大額存單産品需要提前預約，額度有限，該活動尚無具體截止日期，但估計不會持續很長時間，畢竟現在存款利率整體處於下行通道。”上述寧波銀行理財經理説。

　　“相較于提高存款利率的攬儲方式，銀行通過送禮品、報銷路費等福利活動攬儲的成本更低、手段更靈活，可實現差異化激勵。但儲戶大多對利率更為敏感，上調存款利率對於吸收存款的效果更明顯。”華北地區一家農商行零售業務負責人表示。

　　值得注意的是，部分大中型銀行已摒棄單純的攬儲行為，致力於AUM的增長。工商銀行北京地區一位理財經理向記者介紹：“我行有‘升金有禮’活動，2月的月日均金融資産較1月有所提升可領取‘月月升金禮’；月日均金融資産提升到或保持在某一檔位可領取‘資産達標禮’。比如，月日均資産較上月提升1萬元至5萬元，可獲3萬工銀i豆獎勵，可用來兌換商品和服務。”

　　“存1年期定存産品，額外購買1元以上理財産品，可以領取優惠券，在美好生活平臺購物時可以使用。此外，客戶在我行的月日均資産達標後可領取晉級禮、提升禮等，可線上上兌換實物禮品。”上述寧波銀行理財經理介紹。

　　記者了解到，金融資産是指投資者在銀行的本外幣存款、理財、基金、保險、國債、第三方存管、積存金等資産的市值總和。

　　加速多元化配置

　　多家機構測算，2026年將迎來存款到期潮。到期存款將流向何處，成為近期市場熱議的話題。

　　中信證券首席經濟學家明明認為，居民存款到期可能有三個去向：一是仍以儲蓄為主體，但結構上體現為從長期向短期轉化、從大行向小行遷移的趨勢；二是部分轉向低風險資管産品，尤其是銀行理財、保險等固收類資管産品；三是少部分風險偏好較高的儲蓄資金或通過流入權益市場和配置含權類産品追求更高收益，但短期內比例並不會太高，居民存款流向權益市場的持續性仍待觀察。

　　從宏觀層面看，業內人士認為，居民購買資管産品所分流出的銀行存款，最終仍會回流到銀行體系。

　　中國人民銀行2月10日發佈的《2025年第四季度中國貨幣政策執行報告》分析稱，從資管産品與銀行存款合併角度來看待存款“流失”現象，可以更好觀察金融體系流動性狀況。

　　報告明確，2025年二季度以來，金融機構資管産品規模加快增長。年末資管總資産餘額合計120萬億元，同比增長13.1%。各類資管産品中，資金鏈上游的銀行理財和公募基金市場份額較大，增長也較快，年末增速分別達到10.6%和14.3%。資管産品規模快速增長是利率市場化條件下投資者權衡收益和風險的結果。近年來，資管産品規模和銀行表記憶體款增速大體上呈現“此消彼長”的態勢。

　　報告提出，應當看到，如果居民將存款轉化為資管産品，這些資管産品投向同業存款和存單，會直接增加非銀機構在銀行的存款，若投向其他底層資産，最終也會轉化為企業和相關機構的存款，從歸宿上看，最終會回流到銀行體系。隨著我國金融市場不斷深化，直接融資加快發展，融資渠道更加豐富，居民儲蓄資産在銀行存款與資管産品等金融資産之間的配置與選擇會更加多元，這更多會直接影響銀行負債端結構，但不直接等價于整個金融體系和實體經濟的流動性狀況也會隨之發生類似較大的變化。

　　遠東資信研究院副院長、首席宏觀研究員張林認為，存款“流失”在體系層面並非流動性缺口，其實質是負債結構再平衡，並不影響系統流動性的安全。但銀行層面的真實變化不容忽視，這一過程對商業銀行的資金成本、息差管理與負債穩定性提出了更高的經營要求。“各家銀行的負債成本與穩定性本就存在差異，其期限與穩定性的不同會直接影響息差水準。因客戶結構和理財替代效應不同，不同銀行的負債端在未來可能呈現愈發明顯的分化。”張林説。