利率並軌邁出關鍵一步!央行上週六發佈重磅公告稱,決定改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制,力促銀行降低實際利率。
文/ 廣州日報全媒體記者林曉麗
上週六,央行發佈公告稱,決定改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制,力促銀行降低實際利率。自本週二起,央行授權全國銀行間同業拆借中心於每月20日(遇節假日順延)9時30分公佈貸款市場報價利率,公眾可在全國銀行間同業拆借中心和中國人民銀行網站查詢。自即日起,各銀行應在新發放的貸款中主要參考貸款市場報價利率定價,並在浮動利率貸款合同中採用貸款市場報價利率作為定價基準。
銀行不得設定貸款利率隱性下限
根據央行要求,即日起,各銀行應在新發放的貸款中主要參考貸款市場報價利率定價,並在浮動利率貸款合同中採用貸款市場報價利率作為定價基準。存量貸款的利率仍按原合同約定執行。
央行相關負責人指出,此前,銀行發放貸款時大多參照貸款基準利率定價,個別銀行通過協同行為以貸款基準利率的一定倍數(如0.9倍)設定隱性下限,對市場利率向實體經濟傳導形成了阻礙。
“打破隱性下限可促使貸款利率下行。”相關負責人表示。
貸款利率並軌對銀行的影響如何呢?
平安證券宏觀團隊認為,利率並軌後銀行的信貸利率會下降,存貸款息差收窄,銀行可能會下沉信用資質,信貸風險監測和定價能力需要大幅提升。一旦存款利率實現了市場化,銀行的負債成本整體上行,部分銀行可能不得不提升貸款利率,該階段是銀行經營壓力最大的時期。
交行首席經濟學家連平表示,新機制下,貸款定價將更多參考LPR價格進行加點,跟過去參考基準利率進行加點,兩者僅僅是定價的起點由現在貸款基準4.3%降為MLF的3.3%,但並不意味貸款利率要整體下移1%。企業信貸融資成本的高低最終取決於企業自身基本面、信用品質、盈利能力等,短期內貸款錨定標的的轉換,並不會對信貸市場形成較強的衝擊。“LPR新報價機制意義最為深遠之處在於,將LPR掛鉤MLF操作利率,增強了央行對於信貸市場融資成本的抓手作用,為未來進一步暢通貨幣政策的利率傳導渠道奠定第一步基礎。”連平認為。
不過,連平也指出,新機制下中小銀行原本在定價能力方面較大型銀行弱,獲取優質客戶的能力不足,加之其相對較高的負債成本,中小行凈息差所受影響顯然會超過大行。因此,在配合LPR新機制的組合政策中,可適當採取差異化的手段,給予中小銀行定價相對靈活但適度的空間。
貸款利率報價行擴大至18家
新LPR機制還有一些變化,包括報價頻率由原來的每日報價改為每月報價一次。這樣有利於提升LPR的報價品質。今日原機制下的LPR停報一天,8月20日將首次發佈新的LPR。
另外,在原有的1年期一個期限品種基礎上,增加5年期以上的期限品種,為銀行發放住房抵押貸款等長期貸款的利率定價提供參考,也便於未來存量長期浮動利率貸款合同定價基準向LPR轉換的平穩過渡。銀行的1年期和5年期以上貸款參照相應期限的貸款市場報價利率定價,1年期以內、1年期至5年期貸款利率由銀行自主選擇參考的期限品種定價。
在原有的10家全國性銀行基礎上增加城市商業銀行、農村商業銀行、外資銀行和民營銀行各2家,擴大到18家。新增加的報價行都是在同類型銀行中貸款市場影響力較大、貸款定價能力較強、服務小微企業效果較好的中小銀行,能夠有效增強LPR的代表性。
(責任編輯:曾薔)