個人養老金制度正式向全國推開 首批85隻權益類指數基金納入産品目錄

　　個人養老金制度正式向全國推開。日前，人力資源社會保障部、財政部、稅務總局、金融監管總局、中國證監會聯合印發《關於全面實施個人養老金制度的通知》(下稱《通知》)明確，自2024年12月15日起，在中國境內參加城鎮職工基本養老保險或者城鄉居民基本養老保險的勞動者，均可以參加個人養老金制度。

　　納入78隻寬基和7隻紅利指數産品

　　《通知》提到，在現有理財産品、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等金融産品的基礎上，將國債納入個人養老金産品範圍。將特定養老儲蓄、指數基金納入個人養老金産品目錄，推動更多養老理財産品納入個人養老金産品範圍。鼓勵金融機構研究開發符合長期養老需求的個人養老儲蓄、中低波動型或絕對收益策略基金産品等金融産品，合理確定個人養老儲蓄的期限和利率。

　　根據《通知》要求，證監會及時優化産品供給，12月12日已將首批85隻權益類指數基金納入個人養老金投資産品目錄，其中跟蹤各類寬基指數的産品78隻，跟蹤紅利指數的産品7隻，包括滬深300指數、中證A500指數、創業板指數等普通指數基金、指數增強基金、ETF聯接基金等。被納入的産品實施費率優惠，積極讓利投資者。

　　在業內人士看來，權益類指數基金的納入進一步拓寬了個人養老金的可投品種，形成了豐富且有差異化的産品貨架，提升了個人養老金業務的吸引力。同時，指數基金投資風格清晰、費率水準較低，納入相關産品有利於豐富投資者選擇。

　　易方達基金錶示，指數基金憑藉其費率低廉、公開透明、分散風險等特點，已成為全球養老金投資的重要工具。將指數基金納入個人養老金基金，可以更好地滿足居民個人養老金的配置需求，為個人養老金賬戶提供更加豐富和多樣化的投資選項，滿足不同風險偏好和生命週期階段的投資需求。同時，指數基金簡單、透明等特性，有助於降低普通投資者的決策難度，提升投資者對個人養老金賬戶的參與度，推動個人養老金業務規模和市場滲透率提升，進一步完善我國養老金體系。

　　有望直接惠及更多普通投資者

　　個人養老金制度試點已有兩年。2022年11月，個人養老金制度首先在36個城市開始試點。在不超過年度上限1.2萬元的前提下，參加人可以根據自己的經濟負擔能力和養老規劃來靈活選擇繳納額度，按月、分次或者按年繳納。在産品選擇上，個人養老金産品分為四類，即養老目標基金、養老儲蓄、養老保險和養老理財。

　　最新數據顯示，我國個人養老金開戶人數突破7000萬，可供投資的産品數量達836隻。兩年來的實踐表明，個人養老金制度設計符合我國國情，政策體系較為完備，管理運作總體規範，資訊系統支撐有力，經辦服務較為順暢，試點工作取得了預期效果。

　　在業內人士看來，本次《通知》的發佈實施，是加快發展多層次多支柱養老保障體系的重要舉措，也是我國居民養老事業的重大里程碑事件。

　　華東師範大學中國普惠養老金融研究中心主任路錦非對上海證券報記者表示，與試點政策相比較，個人養老金制度推開後的參加資格、繳納上限、稅收優惠等政策不變，對參加渠道、産品種類、投資服務、領取規定等方面進行了優化。

　　《通知》明確，參加人可以通過國家社會保險公共服務平臺、電子社保卡、掌上12333App等全國統一線上服務入口或者符合規定的商業銀行開立個人養老金賬戶。

　　路錦非認為，相較于試點期間，個人養老金制度參加渠道範圍有所擴大，以國家平臺為依託面向全體人民開放，更具公信力和權威性，避免居民面對各家金融機構無所適從。

　　南方基金錶示，此次全面實施個人養老金制度，有望直接惠及更多的普通投資者，滿足全國最廣大居民的實際養老需求。同時，個人養老金的稅收優惠和長期投資增值，將有助於增強居民的獲得感、幸福感。個人養老金賬戶的繳費階段免稅，投資運作階段的收益暫不徵稅，領取階段實際稅負僅3%，稅優力度較大，充分體現出讓利於民的政策思路。

　　在天弘基金看來，個人養老金制度的完善，可有效將個人養老金部分集中，由基金公司等專業資産管理機構代為管理，並投入資本市場，有望避免本該“長錢長投”的養老金融資産變成“長錢短投”。資本結構的良性改變，將促使資本市場進入長期健康發展的道路。

　　受託管理養老金資産超6萬億元

　　公募基金行業作為資本市場的專業機構投資者代表，目前已受託管理各類養老金資産超6萬億元，佔我國養老金委託投資規模的50%以上，為各類養老金創造了良好的長期收益。

　　2022年試點個人養老金後，監管部門推出專屬個人養老金賬戶投資的基金Y份額，對申贖費、管理費、託管費等均實施了降費優惠措施。截至目前，在可供選擇的800多只個人養老金産品中，養老目標基金有199隻，包括結合投資者退休時間而設計的目標日期基金，以及以投資者風險偏好為焦點的目標風險基金。

　　為進一步提升個人養老金的吸引力，華夏基金建議後續可從以下幾點發力：針對不同收入群體分類施策，有效發揮各類制度的激勵作用；持續推動養老金融投教，解決參與人面臨的核心難點；促進養老體系二、三支柱融通，提升賬戶的便攜性；不斷豐富産品供給，等等。

　　值得一提的是，《通知》放鬆了個人養老金的領取規定，增加靈活領取情形，豐富領取渠道，完善領取方式。

　　路錦非表示，除此前的正常退休、完全喪失勞動能力、出國(境)定居等領取條件外，《通知》還增加了提前領取條款：參加人患重大疾病、領取失業保險金達到一定條件或者正在領取最低生活保障金的，可以提前領取。這擴展了個人養老金領取的靈活性，順應居民百姓的現實所需。同時，《通知》增加了可以通過國家公共服務平臺直接提出領取申請，允許變更領取方式。

　　後續，證監會將強化個人養老金投資公募基金業務監管，督促公募基金管理人持續提升管理和服務能力，更好支援個人養老金高品質發展。

　　不少公募基金錶示，公司將充分發揮長期投資管理方面的專業優勢，肩負起服務個人養老金髮展的職責使命。

　　廣發基金錶示，公司將以此次擴圍為契機，精選優選好産品入池，做好投資管理，確保合規穩健運營，並一以貫之堅持做好養老金融投資者教育，針對不同投資者的金融素養、知識結構、投資需求等，開展更加生動接地氣、更能為投資者所接受的投教內容，幫助大家認識到做好養老金融規劃的重要性，以及參與個人養老金投資的正確方式。