據中國證券報獨家報道,信託公司《資管新規》過渡期指導意見已經出臺,並下發至各銀監局:
多位知情人士透露,該《指導意見》總體延續了《資管新規》精神,依然是“嚴”字當頭。但沒有比資管新規更嚴格的規定,總體而言,對機構和市場影響偏正面。
近期部分信託公司收到了監管部門適當增加通道業務項目投放的窗口指導。
最重要的是,該《指導意見》在徵求意見時期表示,對事務管理類業務(即通常所説的通道業務)進行了“善意、惡意”的劃分,規定善意的事務管理類業務可以開展,惡意的不能開展。但這一描述是否出現在最終的《指導意見》稿中尚未被確認。
2018年4月27日,《關於規範金融機構資産管理業務的指導意見》(簡稱《資管新規》)正式發佈,對資管的發展明確了方向,但機構實操層面還有一些模糊之處。作為配套政策,央行于7月20日發佈了《關於進一步明確規範金融機構資産管理業務指導意見有關事項的通知》(簡稱“執行通知”),銀保監會發佈《商業銀行理財業務監督管理辦法(徵求意見稿)》。
市場解讀普遍認為,“執行通知”細則並非對資管新規進行“放鬆”,而是為了解決資管新規過渡期內面臨的一些問題。上證報指出,相關細則不是大放水,而是明確資管新規執行中的模糊認識,例如明晰老産品投資範圍,確保新舊交替過程中順利發行産品;明晰相關産品估值方法,引導資金投向中長期企業債券,促進債市股市穩定等。
21世紀經濟報道當時援引知情人士稱,資管新規的大方向和主要精神沒有改變,但受多種外部因素和市場環境發生較大改變的影響,執行過程中也出現了過嚴的現象,因此監管從實際出發對細節做了一些明確。過渡期結束後,或將根據實際情況實施新的監管方法。
據新華網援引多家媒體稱,央行數據顯示,截至2017年末,不考慮交叉持有因素,資管市場總規模已達百萬億元。其中,信託公司受託管理的資金信託餘額為21.9萬億元。據信託業協會統計,2017年末,信託受託資産餘額約26.3萬億元,其中被認為“通道”業務佔比較高的事務管理類信託佔比約60%。可以預見的是,去通道下信託規模增速將放緩或萎縮。
上文提到的中國證券報獨家報道,重點聚焦了家族信託業務,即該過渡期的《指導意見》明確,家族信託業務不適用《資管新規》:
業內人士指出,家族信託兼有財富管理、傳承、保障等多維度功能,且多為單一項目,不適用資管産品的監管邏輯。
普益標準近日發佈的一份報告顯示,2017年末,有近30家信託公司開展家族信託業務,存量規模合計超500億元,存量産品數近3000單。此前《資管新規》對資管産品多層嵌套等問題作出明確規定,引發一些人士對家族信託如何合規開展的擔心。
此外,在信託過渡期《指導意見》出臺之前曾有新聞稱,福建、浙江、江蘇、上海等地銀監局發文暫停新增地産信託的報備,已過審的信託可發行。福建、浙江、陜西、天津自上周開始陸續接到了窗口指導,北京目前尚無強制性要求。
週一晚間,券商中國報道稱,確有部分信託公司收到來自地方銀監的窗口指導,兩種版本窗口指導的主旨內容均是要求信託公司控制房地産信託業務節奏,注意防控房地産信託業務風險。不過,上海銀監局相關負責人對有關媒體否認了叫停新增地産信託報備的消息:“我局既未發文,也無窗口指導。”寧波銀監局也向澎湃新聞表示,該局未以書面或口頭形式要求轄內信託公司暫停房地産信託業務。
(責任編輯:郭偉瑩)