“並購六條”發佈後 科創板首單“A吃H”出爐

　　自9月24日《關於深化上市公司並購重組市場改革的意見》(以下簡稱“並購六條”)發佈以來，A股上市公司並購重組活躍度持續提升。

　　10月15日，美埃科技發佈公告稱，公司擬指定全資子公司MayAir HK Holdings Limited(以下簡稱“美埃香港控股”)收購香港聯合交易所主機板上市公司CM Hi-Tech Cleanroom Limited(捷芯隆高科潔凈系統有限公司，以下簡稱“捷芯隆”)。

　　交易完成後，美埃香港控股將持有捷芯隆100%股份，後者將從香港聯合交易所退市。記者注意到，該起並購也是自“並購六條”發佈後科創板首個A股公司收購H股公司並私有化案例。

　　在政策持續加碼推動下，A股市場並購重組案例不斷涌現，央國企亮相重組市場的同時，科創板、創業板並購也頗為活躍。

　　美埃科技最新披露的收購方案顯示，本次私有化計劃股份登出價格為0.25港元/股，較捷芯隆于最後交易日(即2024年10月8日)在香港聯交所的收盤價溢價約25%。私有化安排共涉及2.39億元港幣現金對價，其中約40%(不超過1億港元)美埃科技擬以自有資金支付，剩餘資金由公司和/或美埃香港控股通過外部融資方式取得並同時支付。

　　公開數據顯示，“並購六條”發佈後，科創板已有7單並購披露。9月24日晚間，“並購六條”發佈當晚，科創板上市公司思林傑即發佈了發行股份及支付現金購買資産並募集配套資金暨關聯交易預案，擬以發行股份及支付現金的方式向王建繪、王建綱、王新和王科等23名交易對方購買科凱電子71%的股權，並擬向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金。

　　創業板公司並購活動也同樣活躍。10月14日，光智科技發佈公告稱，公司計劃通過發行股份及支付現金的方式購買廣東先導稀材股份有限公司等公司全體股東持有的先導電子科技股份有限公司100%股份，同時擬向不超過35名特定投資者發行股票募集配套資金。預計此次交易預計構成重大資産重組，但不構成重組上市。

　　公告顯示，本次交易前，光智科技主要從事紅外光學器件、高性能鋁合金材料研發、生産和銷售。交易標的先導電科主營業務為先進PVD濺射靶材和蒸鍍材料的研發、生産和銷售業務，同時也從事高純稀散金屬及化合物的回收提純、製備和銷售業務。

　　今年以來，一系列關於並購重組市場的政策相繼推出。6月19日，證監會發佈《關於深化科創板改革 服務科技創新和新質生産力發展的八條措施》(以下簡稱“科創板八條”)。“科創板八條”放寬了上市條件，支援具有關鍵核心技術、市場潛力大、科創屬性突出的優質未盈利科技型企業在科創板上市，優化科創板上市公司股債融資制度，更大力度支援並購重組。隨後9月24日出臺的“並購六條”鼓勵上市公司加強産業整合，建立重組簡易審核程式，對符合條件的上市公司重組大幅簡化審核流程、縮短審核時限、提高重組效率。支援上市公司根據交易安排，分期發行股份和可轉債等支付工具、分期支付交易對價、分期配套融資。

　　“隨著審批流程的簡化和條件的放寬，預計A股市場上的並購案例將增多，涉及的交易規模也將擴大。企業有望通過並購實現産業鏈上下游整合，獲得技術、品牌、資源等，提高市場競爭力。”巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇在接受《證券日報》記者採訪時表示。

　　深度科技研究院院長張孝榮對《證券日報》記者表示：“政策支援下，A股市場的並購交易活躍度顯著提升。新政策明確支援上市公司向新質生産力方向轉型升級，鼓勵跨行業並購和收購未盈利資産。這些政策為並購重組市場提供了更大的空間和靈活性，將會促進更多優質項目的落地。”

　　某A股上市公司董秘在接受《證券日報》記者採訪時表示：“‘並購六條’發佈後，公司也專門對政策內容進行了學習研究。我們覺得這是一個很好的機遇，好的並購標的可遇不可求，目前公司正在物色標的中。”