下游市場有望持續復蘇 消費類晶片公司業績向好

　　9月10日，上交所舉辦2024年半年度科創板消費類晶片專場集體業績説明會，南芯科技、艾為電子、格科微、聚辰股份四家科創板上市公司參與業績説明會，與投資者進行了互動交流。

　　中國證券報記者注意到，復蘇、回暖、市場需求增長等成為消費類晶片設計公司業績增長的關鍵詞。參會企業紛紛表示，今年上半年業績增長，主要源於下游以智慧手機為代表的消費電子市場恢復性增長。隨著消費電子市場持續復蘇，工業、汽車等市場國産替代不斷推進，以及人工智慧應用加快落地，我國積體電路行業發展態勢有望持續向好。

　　消費電子市場復蘇

　　過去兩年，去庫存是消費電子産業鏈的主旋律。今年一季度開始，“補單”需求顯現，市場重新活躍，消費電子市場迎來顯著的復蘇跡象。

　　數據顯示，上半年，國內市場手機出貨量1.47億部，同比增長13.2%。智慧手機出貨量恢復增長以及可穿戴設備出貨量持續增長，為消費類晶片設計公司帶來顯著的業績提升。

　　南芯科技産品主要應用於手機、筆電/平板電腦等消費電子領域。上半年，公司實現營業收入12.5億元，同比增長89.28%；凈利潤為2.05億元，同比增長103.86%。艾為電子專注于高性能數模混合信號、電源管理、信號鏈等積體電路設計，下游市場包括手機、汽車等。公司上半年實現營收15.81億元，同比增長56.77%；凈利潤為0.91億元，同比扭虧為盈。

　　與此同時，消費類晶片設計公司不斷推進産品結構升級。格科微自主研發的支援單幀高動態1300萬像素圖像感測器、高性能的第二代單晶片3200萬像素圖像感測器均實現量産，産品結構升級為公司帶來營業收入增長。上半年，公司1300萬及以上像素産品實現收入6.06億元(未經審計)。

　　參會企業一定程度上代表了科創板消費類晶片設計公司上半年整體經營趨勢。據統計，科創板36家以消費電子為應用領域的晶片設計公司上半年合計營收271.28億元，同比增長51%；凈利潤為14.67億元，整體扭虧；34家公司實現營收增長，24家公司實現凈利潤增長，其中12家公司凈利潤翻倍。

　　企業加大業務佈局

　　消費類晶片設計公司持續深耕智慧手機等市場，同時在工業、汽車等領域加大研發投入和業務佈局，以豐富産品矩陣，打造成長新動能。

　　根據中國汽車工業協會發佈的數據，上半年，中國汽車銷量達1404.7萬輛，同比增長6.1%；其中，新能源汽車銷量為494.4萬輛，同比增長32%。隨著汽車電動化、智慧化進一步發展，功率半導體、感測器、電源管理晶片等需求將持續增長。

　　在南芯科技董事長、總經理阮晨傑看來，預計明年模擬晶片、消費電子等行業有望持續復蘇。公司積極佈局消費電子全鏈路業務，持續強化汽車電子、通用類産品的業務佈局，預計公司全年營收有望實現較快成長。

　　業內人士認為，全球半導體市場拐點已經顯現，逐步進入上行週期。國際半導體組織SEMI預計，今年半導體銷售額將增長13%至16%，可能達到6000億美元，未來幾年將持續保持增長，到2030年有望實現1萬億美元。

　　存貨處於合理水準

　　在本次業績説明會上，參會公司透露了明年消費類晶片産品備貨情況，並稱存貨處於合理水準。

　　格科微董事長、首席執行官趙立新介紹，截至上半年末，公司存貨為58.24億元，年初為46.47億元，主要由於高端産品備貨增加。公司單晶片高像素整合技術優勢明顯，已實現1300萬至3200萬像素産品全線量産，不同規格的5000萬像素産品在小批量生産。“公司對下半年高端産品出貨量有信心，因此適當進行提前備貨。”

　　“在通常情況下，公司産品銷售交貨週期短于生産週期，因此需要保留一定的存貨，確保庫存安全。公司會根據銷售訂單、市場預測和供應商産能情況，動態調整存貨水準。另外，公司産品皆為非定制的標準化産品，提前備貨不會對公司的經行銷售造成不利影響。”聚辰股份總經理張建臣透露。

　　艾為電子董事長、總經理孫洪軍表示，公司目前存貨處於健康合理水位，明年會根據客戶需求及年度計劃制定相應的備貨策略。公司認為，隨著市場回暖和新技術不斷涌現，以及下游終端應用功能升級，人工智慧將為市場帶來新的增長點。公司通過技術創新和産品升級，逐步從消費電子市場拓展至工業互聯、汽車領域，這些市場成長空間廣闊。

　　阮晨傑稱，公司會根據客戶需求進行動態備貨，各項業務備貨週期有所差異。上半年，下游景氣度有所提高，公司存貨水位合理提升。