來源:中華網財經
9月24日,中華網財經了解到,中航(成都)無人機系統股份有限公司(以下簡稱"中航無人機")擬在科創板上市,目前審核狀態變更為"已受理"。本次發行股數不低於6,000.00萬股且不超過13,500.00萬股;本次發行不涉及公司股東公開發售股份。擬募集資金16.4億元。其中,無人機系統研製及産業化項目擬投入募集資金金額97,125.00萬元,技術研究與研發能力提升項目擬投入募集資金金額46,875.00萬元,補充流動資金20,000.00萬元。
中航無人機成立於2007年8月1日,是專注于大型固定翼長航時無人機系統成體系、多場景、全壽命的整體解決方案提供商,主要從事無人機系統的設計研發、生産製造、銷售和服務。
公司産品主要包括翼龍-1、翼龍-1D、翼龍-2等大型固定翼長航時無人機系統。其中:翼龍-1是國內第一型實現軍貿出口的中空長航時察打一體大型無人機;翼龍-1D是國內第一型全復材多用途大型無人機;翼龍-2是國內第一型實現軍貿出口的渦槳動力大型無人機,具備全天時、全天候、全疆域遂行任務能力。
中航無人機主要産品為翼龍系列無人機系統,由無人機平臺、地面站、任務載荷及綜合保障系統組成。公司當前翼龍系列無人機系統産品包括翼龍-1、翼龍-1D、翼龍-2等,同時為客戶提供無人機技術服務。
根據斯德哥爾摩國際和平研究所(SIPRI)統計,2010 年至 2020 年間,翼龍系列無人機軍貿出口訂單累計數量位列國內第一,另據2021年5月美國航空週刊 (AVIATION WEEK)報道,翼龍系列無人機在全球察打一體無人機中市佔率位居全球第二,是我國軍貿無人機出口的主力機型。
股權結構上,航空工業成飛直接持有公司178,250,502股股份,佔中航無人機發行前總股本的33.01%,為控股股東。航空工業集團直接持有並通過航空工業成飛、航空工業成都所、中航技、航空工業産業基金及航證科創間接持有公司股份,合計控制66.73%股份,為中航無人機的實際控制人,國務院國資委為最終控制人。
財務數據方面,據招股書,2021年1-3月、2020年度、2019年度和2018年度營業收入分別為80,452萬元、121,714萬元、25,114萬元和4,742萬元。扣除非經常性損益後的凈利潤分別為147.04萬元、-985.82萬元、16,482.30萬元和17,544.87萬元。
中航無人機依靠核心技術産品(服務)産生的營業收入分別為4,725.76萬元、25,106.70萬元、118,355.75萬元及79,263.53萬元,佔營業收入的比例分別為99.65%、99.97%、97.24%及98.52%。
公司主營業務收入無人機系統及相關産品佔比2019年-2021年1-3月分別為21,635.00萬元、113,605.02萬元、78,055.30萬元,佔比分別為86.17%、93.34%、97.02%。
2018-2020年,翼龍無人機系統及相關産品收入分別為284,814.44萬元、174,696.71萬元、116,380.13萬元,呈逐年降低趨勢。
2018-2020年,翼龍無人機技術服務收入分別為7,242.54萬元、8,271.49萬元、38,438.24萬元,呈逐年上升趨勢。
毛利率大幅波動 2019年僅為7.36%
招股書顯示,公司主營業務毛利率分別為22.62%、7.36%、26.21%和30.30%,中航無人機指主要受産品結構、産品銷售價格和原材料採購價格變動的影響,報告期內波動較大。
僅2020年研發費用高於行業均值 佔收入比5.67%
招股書顯示,只有2020年研發費用高於行業平均水準,佔營業收入的比例達到5.67%。2021年1-3月,中航無人機解釋稱由於公司營業收入同比大幅增長,因此研發費用佔營業收入的比例有所下降,但仍處於行業合理區間內。
關聯交易佔比較高 對中航技等主要客戶依賴 集中度較高
報告期內,中航無人機對前五大客戶(合併口徑)的銷售金額分別為4,725.76萬元、25,106.70萬元、121,640.71萬元和80,451.53萬元,佔公司相應各期主營業務收入的比例分別為100.00%、100.00%、99.94%和100.00%。其中,中航技作為公司主要客戶,報告期內公司向其銷售金額分別為55.95萬元、21,635.00萬元、113,798.42萬元和80,404.36萬元,佔公司相應各期主營業務收入的比例分別為1.18%、86.17%、93.50%及99.94%。
此外,報告期內,中航無人機從關聯方採購商品、接受勞務金額分別為301.41萬元、19,566.50萬元、93,205.01萬元和21,839.54萬元,佔採購總額的比例分別為17.94%、90.40%、66.37%和51.61%。公司關聯銷售主要為向航空工業集團下屬單位提供無人機系統及相關産品和無人機技術服務,關聯銷售金額分別為4,728.22萬元、25,106.70萬元、120,518.75萬元和80,404.36萬元,佔營業收入的比例分別為99.70%、99.97%、99.02%和99.94%。
應收賬款及應收票據餘額較高
報告期各期末,公司應收賬款餘額分別為3,305.58萬元、19,410.00萬元、68,722.13萬元及118,025.67萬元;應收票據餘額分別為2.85萬元、880.00萬元、11,587.68萬元和11,537.68萬元,應收賬款及應收票據餘額之和佔各期營業收入的比例分別為69.76%、80.79%、65.98%和161.04%,佔各期總資産的比例分別為12.87%、41.81%、48.10%和52.06%。
存貨餘額較高 2019年始存貨餘額大幅增加
據招股書,公司存貨餘額分別為44.43萬元、2,766.16萬元、54,593.42萬元和41,212.22萬元,佔流動資産的比例分別為0.35%、7.78%、35.46%和18.88%。自2019年開始,公司期末存貨餘額大幅增加,主要係公司從2019年開始對外銷售翼龍無人機系統並採購相關原材料投入生産;受生産週期較長、生産流程複雜、生産前期投入較多等因素的影響,公司原材料及在産品的餘額較大,導致存貨餘額較高。
招股書顯示,近年來,在資訊化戰爭的發展形勢下,無人機等新型裝備需求大幅提升,再加上不斷爆發的安全問題、領土爭端,裝備無人機成為了以較低成本增強自身國防實力的有效手段,導致全球軍用無人機需求不斷擴大。根據蒂爾集團的報告,2019年-2028年全球軍用無人機年産值(含採購)逐年增長,到2028年産值預計達到147.98億美元,年産值(含採購)複合增長率約5.36%,市場保持可持續的穩定發展。
(責任編輯:王晨曦)