10月31日,金現代資訊産業股份有限公司(以下簡稱“金現代”)更新招股説明書。證監會第十八屆發審委將於11月28日召開第188次發行審核委員會工作會議,審議金現代的首發申請。
2018年11月9日,金現代首次披露招股説明書,擬於深交所創業板上市;2019年10月31日,公司更新了招股説明書,保薦機構為光大證券,保薦代表人為孫丕湖、任永剛,審計機構為立信會計師事務所。
金現代此次擬發行8602.50萬股,均為公開發行的新股,公司原有股東不公開發售股份,本次發行的股份數佔發行後總股本的20%。
公司本次發行所募集資金中,8799.73萬元擬用於配電網運營服務管理系統項目,7623.27萬元擬用於發電企業運作規範化管理系統項目,7245.00萬元擬用於基於大數據的軌道交通基礎設施綜合檢測與智慧分析平臺項目,7414.68萬元擬用於研發中心建設項目,以及4814.10萬元擬用於行銷網路擴建項目,合計3.59億元。
金現代主要向發電企業和供電企業提供軟體開發、實施及運作維護等服務,是一家專注于電力行業資訊化解決方案的高新技術企業。
招股書顯示,2015年度、2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,金現代的營業收入分別為2.53億元、2.88億元、3.49億元、4.07億元和1.56億元。
扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的凈利潤分別為5237.07萬元、6217.59萬元、6472.50萬元、7388.41萬元和1189.57萬元。經營活動産生的現金流量凈額分別為-1401.06萬元、875.15萬元、567.96萬元、6243.07萬元和-4349.92萬元。
儘管營業規模逐年擴大,但金現代經營活動産生的現金流量波動較大且表現出逐年減少的趨勢,體現了公司凈利潤現金含量較差。
上述同期,公司銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.79億元、2.34億元、2.78億元、4.14億元和1.39億元,主營業務收入分別為2.53億元、2.88億元、3.49億元、4.06億元和1.59億元。
報告期內,金現代的綜合毛利率分別為50.71%、48.16%、45.70%、43.10%和41.52%,呈現逐年下降態勢,並且低於同期的同業上市公司46.41%、46.53%、47.97%、47.50%和44.26%的水準。
值得關注的是,報告期內金現代的應收賬款餘額分別為2.17億元、2.62億元、3.30億元、3.34億元和3.66億元,呈現明顯增長態勢,且佔同期營業收入的比重分別達到了85.69%、90.66%、94.31%、82.03%和234.62%。
應收賬款的逐年走高,主要是金現代對於大客戶的過分倚重,缺乏議價權。金現代對前五大客戶産生的銷售收入分別為2.34億元、2.48億元、3.00億元、3.04億元和1.11億元,佔各期主營業務收入的比重超過7成。
對上訴問題,中國經濟網記者發送郵件至金現代董秘辦,截至發稿未收到回復。
擬募集資金3.59億元 實控人持股過半
金現代主要向發電企業和供電企業提供軟體開發、實施及運作維護等服務。招股書顯示,公司擬在創業板發行股票8602.50萬股,佔發行後總股本的20%。本次發行股份均為公開發行的新股,公司原有股東不公開發售股份。
金現代此次擬募集資金3.59億元,其中8799.73萬元擬用於配電網運營服務管理系統項目,7623.27萬元擬用於發電企業運作規範化管理系統項目,7245.00萬元擬用於基於大數據的軌道交通基礎設施綜合檢測與智慧分析平臺項目,7414.68萬元擬用於研發中心建設項目,以及4814.10萬元擬用於行銷網路擴建項目。
招股書披露,金現代的董事長、控股股東、實際控制人為黎峰,目前黎峰直接持有金現代1.58億股股份,直接持股比例為45.9133%,通過濟南金思齊投資管理合夥企業(簡稱“金思齊”)間接控制公司股權比例為7.8466%,並通過濟南金實創商務諮詢合夥企業(簡稱“金實創”)間接控制公司股權比例為0.2906%,合計控制公司股權比例為54.0504%。
天眼查顯示,黎峰為金現代、金思齊法定代表人,並在寧波梅山保稅港區九州縱橫軌道交通産業投資合夥企業(有限合夥)等9家公司任職。2017年12月13日,金現代因登記的住所或經營場所無法聯繫而被濟南高新技術産業開發區管委會市場監管局列入企業經營異常名錄。
今年上半年凈利僅一千多萬 凈資産收益率斷層下降
2015年度、2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,公司的營業收入分別為25,318.71萬元、28,846.39萬元、34,936.74萬元、40,675.02萬元和15,624.24萬元;扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的凈利潤分別為5237.07萬元、6217.59萬元、6472.50萬元、7388.41萬元和1189.57萬元。
2019年上半年,金現代的營業收入1.56億元,僅是公司2018年營業收入的38.41%,實現凈利潤1452.25萬元,只有2018年凈利潤的19.28%。
2015年度、2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,公司加權平均凈資産收益率(扣除非經常性損益)分別為55.11%、22.21%、15.83%、13.25%和1.91%,呈斷層下降。
金現代表示,如果此次在深交所申請IPO成功的話,金現代凈資産規模將大幅度提高,由於募投項目實施、達到預計的收益水準需要一定時間。因此,短期內公司凈資産收益率還將存在下降的風險。
現金流波動較大 經營活動凈現流轉負
招股書顯示,金現代經營活動産生的現金流量波動較大且表現出逐年減少的趨勢。
2015年度、2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,金現代經營活動産生的現金流量凈額分別為-1401.06萬元、875.15萬元、567.96萬元、6243.07萬元和-4349.92萬元。
金現代在招股書中表示,經營活動産生的現金流量凈額較低主要是由於經營性應收項目的增加較多,未收回現金,同時佔營業成本比重較高的職工薪酬和差旅費用具有剛性付現支出的特點,導致經營活動現金流出較多。
另外,報告期內,金現代現金及現金等價物凈增加額也由增轉減。2015年度、2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,公司現金及現金等價物凈增加額分別為-1760.57萬元、5988.72萬元、12,367.63萬元、-11,863.80萬元和-4183.53萬元。
應收賬款逐年上升
招股書顯示,金現代應收賬款也在逐年上升。截至2015年末、2016年末、2017年末、2018年末和2019年1-6月,公司應收賬款餘額分別為2.17億元、2.62億元、3.30億元、3.34億元和3.66億元,佔當期營業收入的比重分別達85.69%、90.66%、94.31%、82.03%和234.62%。
金現代解釋稱因公司收入在四季度確認較多,再加上所處行業的業務回款特點使應收賬款餘額較高。
2015年末、2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末,金現代一年以內的應收賬款分別為1.62億元、1.70億元、2.27億元、2.34億元和2.63億元。
同期,金現代按賬齡分析法計提壞賬準備的應收賬款中賬齡在一年以內的比重分別為74.67%、64.94%、68.98%、70.09%和71.95%。
客戶集中度較高 國家電網公司佔比過半
金現代的最終用戶主要為國家電網公司、南方電網公司及五大發電集團中的中國華電集團有限公司、中國大唐集團有限公司、中國國電集團有限公司等大型國企的下屬企業。
2015年度、2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,金現代由前五大客戶産生的銷售收入分別為23,415.27萬元、24764.66萬元、30034.12萬元、30371.62萬元、11102.75萬元,分別佔當期主營業務收入的92.64%、86.06%、86.14%、74.8%、71.24%,佔比至少達到7成。
由於客戶付款審核程式較為繁瑣和嚴格,加長了付款週期。同時,從項目達到驗收條件,客戶內部組織驗收程式,出具相關驗收報告,到客戶內部申請資金給付,再到最終付款通常也存在一定的時間週期,延長了應收賬款回收期。
上述同期,對國家電網公司最終控制的客戶進行合併計算之後,金現代對國家電網公司的銷售收入佔營業收入的比例分別為83.52%、71.25%、73.55%、59.39%和57.65%,佔比較高。
綜合毛利率逐年下降 未趕上行業水準線
2015年、2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,金現代的綜合毛利率分別為50.71%、48.16%、45.70%、43.10%和41.52%,報告期內呈現逐年下降。
與公司相近行業可比上市公司朗新科技、恒實科技、恒華科技、遠光軟體,在2015年、2016年、2017年、2018年和2019年1-6月平均綜合毛利率分別為46.41%、46.53%、47.97%、47.50%和44.26%,行業均值高於金現代。
對於公司綜合毛利率逐年下降的原因,金現代稱報告期內,隨公司人數增加及工資標準的提高,營業成本中的職工薪酬逐年增加,對公司毛利率的降低有重要影響。另外,公司因項目需要,對外技術服務採購有所增加,另外需現場完成的業務增加導致差旅費增加較多,拉低了公司的毛利率。
新三板上市募資6200萬元 財務總監摘牌前走人
金現代2015年12月16日在新三板掛牌交易,股票代碼為834903,交易方式為協議交易,光大證券為主辦券商。
掛牌僅幾天后,金現代2015年12月21日發佈公告稱,公司定向增發方案獲董事會批准,方案顯示,此次定向增發數量為400萬股,增發價格為15.50元,募資規模6200.00萬元,增發對應的增發市盈率為824.45。
2017年5月16日,金現代召開2016年度股東大會,審議通過《關於公司2016年度利潤分配方案的議案》等議案,同意以公司截至2016年12月31日總股本1.05億股為基數,以未分配利潤向全體股東每10股送4股,同時以資本公積向全體股東每10股轉增6股,本次共計分配股利4200.00萬元。
2017年9月,金現代財務總監曲言芳因個人原因辭職,由張學順接任財務總監,同年12月19日,金現代選擇終止新三板掛牌。
新股東同月入股價格相差4倍
據IPO日報報道,金現代存在同月新增股東的入股價相差甚遠的記錄。
2015年6月15日,山東金碼召開股東會並作出決議,同意山東金碼公司股東黎峰、韓鋒、張春茹、黎莉、燕東華泰、吳京倫、程振淳和孫瑩將其持有的山東金碼的股權參考評估凈資産值作價8899.53萬元對金現代有限進行增資,價格為每一元出資額7.91元。最終共有1125萬元計入註冊資本,餘額7774.53萬元計入資本公積金,公司註冊資本增至2400.00萬元。
同月,北京崑崙同德、克拉瑪依崑崙朝陽、李巍旗、青島華耀、濟南華科以每一元出資額39.60元的價格入股金現代,公司註冊資本由2400.00萬元增加到2525.00萬元。但前後在同一個月入股,金現代每註冊資本的價格就增加了4倍。
7家控股子公司中4家業績下滑甚至虧損
據中國商業觀察報道,金現代旗下的7家子公司僅有2家盈利,2家虧損,剩餘3家都是2019年成立的新公司。而雖然今年上半年有2家子公司在盈利,但相比2018年有大幅度的縮水。
其中盈利最高的子公司為山東金瑪,2018年、2019年上半年山東金瑪的凈利潤為1133.22萬元、271.83萬元。同期的其他子公司,濟南金瑪凈利潤為231.22萬元、11.32萬元,青島金現代凈利潤為406.11萬元、-44.55萬元,南京實創凈利潤為52.38萬元、-9.24萬元,其他子公司北京金實創、昆明金現代和廈門金現代均為2019年剛剛成立。
另外,金現代還有一個民辦非學歷教育培訓機構,不過這個培訓機構虧損更是嚴重。招股書顯示,2018年和2019年上半年,該培訓機構分別虧損31.49萬元、45.63萬元。
2家子公司和一家培訓機構在2019年上半年合計虧損為99.6萬元,未來若持續虧損則會拖累金現代的業績。
(責任編輯:趙金博)