光伏行業寒風凜冽,有“賣鏟人”之稱的設備廠商仍在逆勢拿單。
串焊機龍頭奧特維(688516.SH)9月19日公告,全資子公司無錫奧特維供應鏈管理有限公司(下稱供應鏈公司)近日與國際知名光伏企業簽訂《銷售合同》,向該企業銷售單晶爐及配套輔助設備,合計銷售額約4億元(含稅),將於2025年開始交付。
據東吳證券分析,預計該訂單中絕大部分為低氧單晶爐,此外還有爐外加料機、純化爐、自動化設備等配套設備。若按照150萬元/臺的價格,該訂單對應約260+臺低氧單晶爐,按照1GW 60台的配置,對應約4-5GW。隨著海外本土光伏産業鏈佈局興起,國産設備商正迎來出海機遇。
這是短短10天內奧特維披露的第二筆大單。該公司9月11日公告,供應鏈公司與海外某龍頭光伏企業簽訂《採購合同》,將向對方銷售單晶爐及配套輔助設備,合計銷售額約9億元(含稅)。該項目將在2024年12月開始交付,是否對2024年當期業績産生影響尚存在不確定性。
作為光伏設備行業中的細分市場龍頭,奧特維的主要産品是大尺寸超高速多主柵串焊機、大尺寸超高速硅片分選機、絲網印刷線、鐳射輔助燒結設備、BC印膠設備、 BC印刷線、 光注入退火爐、低氧單晶爐等光伏設備。中報顯示,該公司在串焊機領域的市場佔有率超過60%,全球光伏組件前十的供應商均為其客戶。上半年,奧特維新簽訂單62.85億元,同比增長8.74%。截至6月底,在手訂單143.41億元,同比增長41.11%。
與光伏主産業鏈企業內卷加劇、慘澹經營形成鮮明對比的是,站在背後的設備廠商們在行業寒冬仍在賺錢、腰包鼓鼓。奧特維上半年實現營業收入44.18億元,同比大漲75.48%;歸母凈利潤7.69億元,同比增長47.19%。縱覽全行業半年報,主産業鏈企業全面虧損,設備廠商們成為大贏家。
這種業績分化與光伏設備行業産品驗收、付款週期漫長的特性有關,訂單的業績體現往往滯後。實際上輔車相依,下游客戶集體失血,“賣鏟人”們也難逃隱雷。
靚麗業績背後,設備廠商的應收賬款正水漲船高。財報數據顯示,截至上半年末,奧特維的應收賬款賬面價值為21.97億元,佔總資産的比例為14.7%。該公司在中報中提示風險,隨著光伏行業的虧損企業增加,公司客戶的經營狀況惡化,公司應收賬款及逾期應收賬款未來有可能進一步增加。如果公司的應收賬款不能及時足額收回甚至不能收回,將對公司的經營業績、經營性現金流等産生不利影響。
存貨規模增大也是光伏設備廠商們的普遍現狀。截至6月末,奧特維的存貨賬面價值為73.40億元,而上年同期該值為59.91億元,同比上升22.52%。
Wind數據顯示,2021年至2023年,10家光伏設備商的平均存貨週轉天數分別約為377天、427天、525天,而2024上半年,平均存貨週轉天數約629天。
寒冬籠罩下,光伏“賣鏟人”難以獨善其身,下游風險正在向設備端傳遞。截至目前,奧特維的股價已較最高點跌超七成。
(責任編輯:王晨曦)