9月13日,海航集團旗下上市公司航海創新3億元信託未能按約還款,海航再度違約。
海航創新(600555)關於公司信託借款逾期的公告
公司于 2016 年 9 月 7 日與湖南信託簽署了《信託貸款合同》,向其申請信託借款 3 億元人民幣,期限為 24 個月,借款利率為8.3%/年。
由於公司九龍山景區當前經營受到歷史遺留問題影響,景區部分資産被查封影響到新的融資,目前公司流動資金緊張。截至本公告日,上述信託借款已逾期。
海航創新股份有限公司董事會
二〇一八年九月十四日
3億元都還不起,這還是號稱萬億規模的海航嗎?
海航集團近期發佈中報,仔細分析就不難發現海航集團資金已陷入極度緊張中。
海航集團目前總資産1.11萬億元,凈資産4571億元,資産負債率為59%。不高啊!
細節決定成敗,看看具體數字。
上半年不停賣資産的海航償還了1753億元的債務,可目前海航的流動負債仍高達2552億元。
其中短期借款1241億元,應付票據和賬款546億元,一年內到期的長期債務371億元,短期要還的債高達2000億元(剩下500億元還可以拖一拖)
可海航賬面資金只有1411億元,更要命的是其中349億元資金被質押和作為保證金,基本處於被凍結狀態,也就是説可用的現金只有1000億元。
兩者之差,海航資金缺口高達1000億元。
如何應對,上半年賣了1100億元資産,見《1100億元!——海航在賣什麼?》優質資産土地、房産、好公司已被賣得差不多了。
剩下來的要不就是心頭之肉,或者就是不能賣的和賣不掉的,再説賣資産回款速度太慢。
沒有辦法,繼續賣,9月22日,海航控股13億元賣出了北京海南航空大廈,見《13億!北京海航大廈賣給萬科》。
想買的東西也只能停止,見《海航75億元收購噹噹網生變》。
跟銀行貸款難度越來越大,旗下的10家A股上市公司海航控股、渤海金控、海航科技所有的股權基本都被質押用來貸款。
如果有興趣的看看海航係這10家上市公司,不停的發佈股權被質押的公告,我估計上市公司董秘主要任務就是不停發質押股權公告。
B2C基本被下線,通過P2P把那些想發財的人圈進來也不可能了,所以海航只有華山一條路發債。
為何海航這麼困難,還能發債!因為海航是被評為最高信用等級的AAA級企業啊!不會吧!我們這就是一個創造神奇的地方。
這邊頻頻發債!
9月10日渤海金控發行20億元債劵,票面利率7%。不過認購不踴躍,只發了11.17億元,60%不到。
9月13日海航控股發行5億元債劵,票面利率7.6%。
9月27日海航控股發行8億元債券,票面利率7.45%。
而那廂違約的地雷此起彼伏的不停引爆。
多個p2p平臺的個人理財資金被凍結,推遲還款;美蘭機場超短期融資券違約,欠機場油料等賬款遲遲不還。
可見海航資金鏈處於高度緊張狀態中,稍有不慎就可能全盤崩盤。
從海航這件事能看出現金的重要性,尤其是在當下,資産價格向下走,p2P平臺頻頻爆倉,現金更加重要了。
企業的現金流很重要、很重要、很重要。
對於擴張中的企業,現金流更加重要,許多企業、集團、財閥最後都是倒在現金流量上,著名的唐門三兄弟的德隆係是如此,賈躍亭的樂視也是如此。
萬達為何大肆變賣資産,就是資金高度緊張,老江湖王健林不愧是商戰高手,一看風向轉變,立即大手筆低價出讓手中優質資産,迅速緩解了資金壓力,這也讓萬達依然活在一線。
所以一定要看懂現金流量表,不一定讓你炒股發財,但肯定會讓你避免遇到黑天鵝。
在説海航問題之前,可以把昨天一嘉發的文章再回顧一下,先教會你看現金流量表。《欠債還錢,海南航空還債247億元!》
一個人首先要會不斷的學習,才能不被時代拋棄。
奇怪的是,很多人從來不學習,天天抱怨收入低單位虧待他,還做著發大財的夢,這是什麼思維!
那我們接著説説海航欠誰的錢,還錢的順序。
銀行的錢
銀行可惹不起,第一個還。
因為貸款大部分都有抵押,銀行的殺手锏是凍結資産凍結賬戶,惹不起。
後面還要跟銀行再借錢呢。
債券的錢
債券第二個還。
債券不還,評級下來,以後借貸成本就會大幅上升。
要知道到處違約的海航集團現在債券市場的評級AAA,可是最高信用等級啊。
信託的錢
第三個還得是信託。
信託一般都有抵押物,抵押物大部分是不動産,流動性比較差。你要抵債拍賣還得有一段時間。
但畢竟還是有抵押物,所以就第三個償還。
個人理財的錢
第四個還個人理財的錢。
這是海航通過什麼B2C、P2P平臺從個人借過來的錢,無抵押,無風險。
他沒有任何東西在你手中,你也掀不了大風浪。頂多舉個旗鬧一鬧。當然社會影響還要考慮,所以第四個還。
業務單位的錢
第五個是還業務單位的錢。
也就是資産負債表裏的應付賬款,反應到機場、油料公司報表裏就是應收賬款。
海航欠機場的起降費、服務費,欠油料公司的油費,拖一拖緩一緩,反正這是也是大戶。
據説油料公司氣得沒有辦法甚至要求海航機長拿現金加油,不知是真是假。
比如上半年海南航空就欠了白雲機場5000萬元,這個錢能拖則拖。
所以我們見到海航賣旗下飛機租賃公司avolon股權,其中條件之一就是把欠中國銀行的錢還掉。還是銀行牛啊!
今年上半年海航資金量極度緊張,有幾個原因:
一是海航旗下幾乎所有産業的經營情況都在下滑,從經營上獲取的現金流減少。
二是銀行收緊貸款,海航在不停地還款過程中,資金跟不上的就違約。
上半年已過,海航許多違約貸款承諾下半年償還,特別許多個人投資者正焦慮不安,畢竟他們的資金是海航償還第三次序。
所以下半年到明年上半年才是海航最為艱難時刻,能否扛過去,我們拭目以待!
(責任編輯:李偉)