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　　編者按：

　　自1990年滬深交易所開業至今，中國資本市場已經步入第三十個年頭。三十年來，中國資本市場從無到有、從小到大，在改革與開放的雙重動能下破浪前行，成為全球第二大股票市場和債券市場。

　　2020年是全面建成小康社會和“十三五”規劃收官之年，也是全球經濟遭遇新冠肺炎疫情嚴峻考驗之年。“三十而立”的中國資本市場如何在中國經濟疫後復蘇中發揮作用？過去經歷過的挫折、走過的彎路，對市場未來發展提供哪些啟示？改革開放不止步，而立之年再出發，未來的道路又該怎麼走？

　　為了探尋答案，中國網財經推出“三十而立·再出發——中國資本市場三十週年特別報道”，專訪資本市場三十年改革發展的親歷者和推動者，為新時代資本市場健康發展建言獻策。

　　證券律師被稱為資本市場“看門人”。他們為市場參與者各項行為把好“第一道關”，是保護投資者合法權益的重要“防線”，也是打擊虛假陳述、欺詐發行等違法行為的“致命武器”。正是由於證券律師的活躍，使得中國資本市場法治化水準快速提高。

　　證券律師如何看待資本市場三十年來的改革發展？中國網財經近日專訪了上海嚴義明律師事務所的主任律師嚴義明。

　　嚴義明律師早在上世紀90年代就致力於幫助股民用法律手段維護合法權益，被稱為“中小股東維權第一人”。他見證了中國股市由亂到治的全過程。

　　早期的中國資本市場具有“新興+轉軌”的多重特徵，各方參與者的法律意識都比較淡薄。

　　“那時候有些股民根本不知道還可以用法律手段維權，因為有句話叫‘股市有風險，入市需謹慎’。”嚴義明回憶，“一些地方法院也這麼認為，覺得投資者應該風險自擔，他們沒意識到一般的市場風險和上市公司造假引起的風險是兩回事。”

　　1998年的紅光實業案是嚴義明代理的第一起中小股東維權案件，他對當時股民維權的困境歷歷在目。“這個案件做的時間比較長，因為當時很多法院不受理，有的投資人在維權過程中，因為生病去世了。”

　　“資本市場對於中國經濟的重要性已經越來越明顯。市場想要健康發展，需要投資者的積極參與。然而如果投資者頻繁被‘割韭菜’，他們肯定會用腳投票。”嚴義明稱，“要善待投資者，讓他們能夠在一個公平公正的健康市場進行投資。”

　　“從整個社會來講，需要有一個健康、公正的資本市場。我覺得律師的參與，對於建設這樣一個市場會有非常積極的意義。”這也是嚴義明從事中小股東法律維權的初衷。

　　這一行並不好幹，資本市場違法者中也有窮兇極惡之徒，證券律師有時候要冒著人身安全受侵害的風險。

　　2009年4月，嚴義明在自己的律師事務所遭遇多名不明身份的歹徒襲擊，引發了輿論轟動。

　　“(當時)右肩胛骨骨折，左肩胛骨骨裂。”嚴義明回憶，“當天下午打我的人就給我打電話，説‘你是嚴義明吧？’我説‘是。’‘你被打了吧？’我説‘是。’‘你不光被打，你還要坐牢。’”

　　“當時也沒害怕。因為沒做壞事，沒什麼事好害怕。”嚴義明稱。

　　如今三十年過去了，中國資本市場法治建設取得了長足進步。“證券法不斷完善，股民用法律手段維權的意識和積極性也有了很大提高，市場秩序由亂到治。”嚴義明表示，“不過還有一些不理想的地方，需要方方面面共同來參與，推動資本市場法治秩序進一步完善。”

　　他表示，目前部分地方政府處於地方保護，存在執法不嚴的情況。“資本市場法治建設目前最大的問題還不是法律條款的修改或是新增，而是現有的法律怎麼去嚴格執行。未來還需要在‘有法必依、違法必究、執法必嚴’方面下功夫。”

　　嚴義明對於正在推進的註冊制改革給予很高期待。“註冊制下股票上市不需要證監會背書，這樣更有利於它獨立履行市場監管職責，漸漸把工作重心放在監管上。這樣的話，我相信市場會更規範。”

出品人：張世福

製片人：陳曉芬

監 制：楊威

策 劃：李春暉 暢帥帥

編 導：劉津池  陳丹琪; 攝 像：劉津池 朱赫

設計製作：崔志梅 楊雪 暢帥帥

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