探索“監管沙盒”制度 推動粵港澳大灣區金融市場互聯互通 丨建言中國178

中國網北京3月8日訊（記者 張寧銳）今年，“粵港澳大灣區”連續第六年被寫進政府工作報告，持續著多年來的熱度。全國政協常委溫思美提交的一件提案，呼籲加快推動粵港澳大灣區金融市場互聯互通。溫思美認為，粵港澳大灣區金融業環境複雜，三地貨幣和匯率形成機制不同，法律與金融基礎體系不同，金融市場分割，一定程度上阻礙了大灣區市場一體化的進程。

溫思美分析，問題主要在三方面：

一是，與世界其他灣區不同，粵港澳大灣區存在人民幣、港元和澳門元三種貨幣，三種貨幣的匯率制度差異較大，人民幣兌換港元和澳門元缺乏靈活性，影響了市場出清。同時，內地的資本項目並沒有完全開放，內地和港澳之間的資本流動受限，三地之間的資金難以便利地相互調劑，出現了在岸和離岸兩種人民幣匯率。

二是，目前三地尚未形成金融消費者權益保護的合作機制，導致金融消費者權益保護缺失，制約了大灣區金融市場互聯互通。

三是，三地金融監管機構及市場準入機制不同，增加了金融市場風險。以保險市場監管為例，香港保險監管一般由一些行業自律機構自律規管。自2019年始，香港保監局接管部分自律機構職能，逐步加強監管，直接管理保險仲介人。內地由銀保監會履行保險監管職能，依法實行嚴格監管，統一監管保險市場，保險行業協會只是協助。澳門保險監管職能則由中國澳門金管局保險監察處履行。假如要新設立一家保險公司，內地險牌照的審批過程非常嚴格，香港、澳門比較寬鬆。三地監管機構、準入機制以及監管力度的不同，讓大灣區保險市場的不確定性因素增加，加大了大灣區保險市場風險。

溫思美建議探索建立粵港澳大灣區貨幣自由流通機制。一方面，粵港澳大灣區應探索逐步放寬剩餘的不可兌換子項目限制，構建離岸市場與在岸市場資本雙向流通通道。在香港推出以人民幣計價的跨境金融資産交易，在灣區內推動以人民幣計價的跨境金融投資、並能保證跨境投資者擁有適當的投資途徑和回報。另一方面，發揮香港作為人民幣離岸中心的優勢地位，堅持促進人民幣國際化的總體方向，進一步建設人民幣跨境支付清算系統，建立區域性匯率協調機制和信用評級體系，擴大人民幣在大灣區與其他國家和地區之間的跨境使用。

溫思美還建議建立金融監管協調合作機制和大灣區金融“監管沙盒”制度。

溫思美認為，可由粵港澳三地政府部門和金融保險監管部門牽頭，建立由行業協會、銀行、保險公司等機構共同參與的粵港澳大灣區金融監管協調機制，及時處理金融監管中面臨的問題，推動三地金融市場互聯互通。可借鑒歐盟經驗，在大灣區實施金融機構牌照和資格“單一通行證”制度，實現全面的互聯互通。獲得“單一通行證”的金融機構，可享受三地政策優惠，並運用科技手段，統一識別客戶身份，自由在粵港澳大灣區內公平競爭。搭建金融消費糾紛調解合作平臺，實現跨境金融消費糾紛異地處理，減少消費者對購買其他法域金融産品或服務的顧慮。

關於金融“監管沙盒”制度，溫思美認為具體工作注意三個方面：一是形成政策保障體系。三地政府應充分利用大灣區高校和研究機構資源，對建立大灣區金融“監管沙盒”制度進行全方位的可行性研究，制定具體實施方案。在此基礎上，建議由中央政府將“監管沙盒”制度納入CEPA協議框架，並形成相應的組織實施體系。二是建立準入退出機制。高標準、嚴要求，把好金融“監管沙盒”測試項目準入門檻，建立科學的效果評估標準，對未達預期目標的項目實行有序退出。三是建立風險管理機制。做好“監管沙盒”測試項目風險防控預案，建立一整套風險管理流程，確保風險可防可控。

編者注：監管沙盒（Regulatory Sandbox），是2015年11月英國金融監管局率先提出的創新監管理念。監管沙盒作為一個受監督的安全測試區，通過設立限制性條件和制定風險管理措施，允許企業在真實的市場環境中，以真實的個人用戶與企業用戶為對象測試創新産品、服務和商業模式，有助於減少創新理念進入市場的時間與潛在成本，並降低監管的不確定性。2019年1月，國務院批復同意北京市在依法合規的前提下探索“監管沙盒”機制。2019年12月中國人民銀行批復北京市率先在全國開展金融科技創新監管試點，探索構建符合我國國情、與國際接軌的金融科技創新監管工具暨中國版“監管沙盒”。