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本報記者 王志靈
儘管如家驚爆今年第一季度虧損，但是涌入連鎖酒店的熱錢未退。
7月2日，本報記者從深圳維也納酒店集團獲悉，該公司從今年年初以來，先後獲得海外投資基金7000萬美元。加上從銀行申請5000萬元的貸款，維也納計劃以每年新開60-80家新酒店的速度，用3年到5年的時間，完成全國達300家酒店以上的戰略佈局。
維也納酒店集團2000年開始經營酒店業，其產品定位四星、準四星服務水準，客房價格在300元上下，在經濟型酒店如家一夜暴富的啟發下，去年開始在深圳連鎖發展，並全國擴張。然而中檔商務型酒店能否複製經濟型酒店的財富神話？
香港凱基金融企業投資者梁健昌認為：“連鎖概念依然是資本市場的寵兒，不過連鎖經營有其本身的風險，且檔次越高，風險越大。”
圈錢圈地
7月2日，維也納酒店集團董事長黃德滿證實，“我們已經獲得法國一傢俬募基金5000萬美元的投資，目前資金還未到位，資金到位後，將會加速維也納在全國的擴張。”但是他沒有透露此次投資方的詳細資料。
去年10月份，已經擁有15家酒店的維也納獲得軟銀賽富2000萬美元的注資，今年1月份，該筆資金到賬後，軟銀賽富合夥人林和平和任國熙(Ben Yam)加入了維也納的董事會。此後，維也納酒店進入了擴張爆發期，近半年時間裏，該酒店集團在原來基礎上增加了18家酒店，使分店數量達到33家，其中已經開業的21家。
維也納酒店集團成立於1993年，早期以土方挖掘為主業。“國內、國際經濟型酒店目前正經歷白熱化競爭和重新洗牌的局面，但中檔商務型酒店卻基本處於市場空白階段，因此，維也納酒店集團採取差異化定位，對連鎖酒店做出市場細分。”黃德滿說。
據記者了解，維也納獲得風投資金後，主要用於在商旅頻繁地區、商業化程度較高的經濟發達區域擴張，以廣州為中心的珠三角、以上海為中心的長三角、以北京為中心的環渤海三大經濟圈為重點擴展區域，2008年力爭完成國內大中城市、省會城市60家以上的戰略佈局。
在全國圈地的同時，維也納也正在著手啟動上市。兩輪投資後，董事長黃德滿的股權將降至51%。除掉部分管理層激勵股權外，軟銀賽富及法國基金皆可從維也納獲得至少20%的股權。2009年下半年，若進展順利，維也納將於深圳交易所上市。
“維也納是一個比較好的投資目標。”軟銀賽富投資分析師王鐸認為，“如果單純算經濟型酒店的總間數，可能如家在全國是很好的，但維也納酒店有相對高端的四星級和五星級酒店，其房間數量也很具有優勢，而且價格實惠，對客戶有相當的吸引力。”
再談風險
梁健昌認為，“從財務上來看，維也納的毛利率與凈利率要高於定價100多元到200元的經濟型酒店，但不能排除高額投資的風險。扣除店面租金、酒店經營管理費用，酒店業最快3到4年收回投資成本，在此期間，企業的盈利壓力很大，如家就是一個典型。同時，若維也納明年不能上市，其後續的發展計劃很難實施，若沒有足夠的資金支撐很難在短期迅速擴張。”
據記者了解，維也納酒店單體面積集中于15000-60000平方米之間，平均客房約300間，每一件客房以7萬元的裝修配套費用，一家新店的投入量約2000萬元，按照該公司的開店計劃，每年將投入至少10億元的資金進行擴張。
以維也納目前擁有21家店面、每天開房率100%、單房價格300元計算，該公司今年現金總流量可達5億-6億元，加上融資貸款5.5億元，維也納可維繫今年的發展計劃，若每年以60到80家分店的速度擴展，還需大量的後續資金。
去年7月，漢庭酒店連鎖獲得鼎暉創投、成為基金等5家投資機構共8500萬美元的投資；去年9月，美林集團、德意志銀行和華平投資聯手以股權與債務相結合的方式，使七天酒店獲得第二批9500萬美元的融資，加上其于2006年11月獲得的1000萬美元股權融資，總融資額突破1億美元。
這些資本涌入經濟型酒店後，導致該行業競爭非常激烈。格林豪泰與莫泰皆聲稱將延伸中高檔酒店產品。
梁健昌認為，在經營模式不變的情況下，中高檔酒店進入門檻主要還是體現在資本和服務方面。當眾多經濟型酒店企業在原有的品牌、服務基礎上，同樣擁有資本支撐，中高檔酒店市場將成為轉移目標，越往高端走，市場容納量本身越少，這將使維也納所拓展的市場迅速被填滿。在高速擴張和激烈競爭中不可避免地面臨租金、人力等運營成本上升的壓力。
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