研報淘金 | 股價瘋漲,需求暴增,半導體設備又火起來了?

來源:36氪
發佈時間:2022-05-23
國産替代長期不改。

作為半導體産品的上游,在經歷了由漲價驅動的景氣上行期後,2022年,導體設備板塊迎來了一輪深度的回調。 

然而近期,半導體設備板塊卻出現回暖趨勢,行業個股均現普漲行情。2022年4月底至今,不到一月內,半導體設備指數(8841321.WI)漲幅達到了28.8%,跑贏滬深300指數22.5個百分點。其中,北方華創(002371.SZ)、中微公司(688012.SH)、晶盛機電(300316.SZ)等龍頭企業的期間最大漲幅均超20%。

圖一:2022年初以來半導體設備指數走勢情況    wind

丨券商策略

賣方認為,國內半導體行業將維持高景氣,原因有二:1)需求持續旺盛:全球晶圓廠資本支出擴大,半導體設備將供不應求;2)國産替代趨勢:國內老牌設備廠商的技術沉澱、政府的政策支援等因素,為國內的設備廠商帶來了國産替代的歷史機遇。

1. 中銀證券

核心觀點:設備國産化明朗,零部件商迎快車道(推薦,維持)

1)全球數據化進程數據生成和轉移指數增長,半導體行業需求將長期處於旺盛態勢;

2)受益於全球晶圓産線擴産和國內政策推動,晶圓産線國産化趨勢明顯,設備廠商將持續受益;

3)由於半導體設備所需的部分零部件緊缺,全球半導體設備供不應求。國産零部件商有望因此得到更大的驗證窗口,迎來更多的産品需求。

建議關注: 盛美上海(688082)、中微公司(688012)、北方華創(002371)、華峰測控(688200)、長川科技(300604)、精測電子(300567)、芯源微(688037)

2. 招商證券

核心觀點:擴産、國産替代為成長主線(推薦,維持)

1)設備廠商將受益於國內晶圓廠加速擴産及國産化率提升;

2)目前,設備廠商估值處於歷史中位數;

3)2022年設備廠商在手訂單充足,季度收入有望保持高增長。

建議關注: 北方華創(002371)、中微公司(688012)、芯源微(688037)、華峰測控(688200)、長川科技(300604)、立昂微(605358)

3.天風證券

核心觀點:晶圓廠擴産帶動設備景氣(強于大市,維持)

1)半導體設備在晶圓廠的投資佔比達到75-80%,因此,國內的晶圓廠擴産將帶來大量的半導體設備需求;

2)臺積電投資計劃將刺激國內晶圓廠擴産,半導體設備需求將會增加;

3)當前半導體設備的國産滲透率低,受益於國産替代的趨勢,國內廠商將迎來發展機遇。

建議關注: 盛美上海(688082)、長川科技(300604)、華峰測控(688200)、中微公司(688012)、至純科技(603690)、科威爾(688551)

4. 光大證券

核心觀點:國産替代為核心驅動力(買入,維持)

1)國産替代是本輪半導體設備景氣度高企的核心驅動力;

2)為了保障中國半導體産業鏈安全,半導體設備本土化的發展趨勢確定性較強。

3)2021年較多半導體設備廠商實現了0-1的跨越,在2022年進入了1-N的放量階段,預計國産替代的速度加快。

建議關注:北方華創(002371)、中微公司(688012)、至純科技(603690)、長川科技(300604)、芯源微(688037)、盛美上海(688082)、華峰測控(688200)、精測電子(300567)

圖二:36氪財經

*免責聲明: 

本文內容僅代表作者看法。 

市場有風險,投資需謹慎。在任何情況下,本文中的資訊或所表述的意見均不構成對任何人的投資建議。在決定投資前,如有需要,投資者務必向專業人士諮詢並謹慎決策。我們無意為交易各方提供承銷服務或任何需持有特定資質或牌照方可從事的服務。

本文圖片來自:視覺中國 正版圖庫