北汽集團掌門人徐和誼曾透露，“預計最快今年底(2013年底)在香港上市，最遲2014年將成行，未來計劃折返A股上市。” 而推動北汽股份上市只是業務分拆上市的第一步。

　　理財週報12月8日報道 北汽集團掌門人徐和誼曾透露，“預計最快今年底(2013年底)在香港上市，最遲2014年將成行，未來計劃折返A股上市。” 而推動北汽股份上市只是業務分拆上市的第一步。

　　在歷經“十年磨一劍”的跌宕起伏後，北汽的上市之路如今來到了最後關口。

　　理財週報(http://www.lczb.net)記者日前獲悉，北京汽車股份有限公司(以下簡稱“北汽股份”)近期會在香港申請首次公開募股計劃(簡稱IPO)，借此融資15億美元。如果請求獲得批准，IPO的路演將會在12月8日開始，售價正式公佈時間則為12月12日。

　　對此，理財週報(http://www.lczb.net)記者曾致電北汽集團相關負責人，但對方以北汽股份IPO上市正處於靜默期不便回應為由拒絕置評。

　　不過，一位接近北汽集團的消息人士卻告訴記者，推動北汽股份上市只是北汽集團旗下業務分拆上市的第一步，未來包括新能源和零部件等業務板塊都將上市。而在這其中，尤為值得注意的是，北汽的整車事業部也正在謀求進行股份制改革以備上市。

　　公開資料顯示，北汽整車事業部是主要負責管理和整合北汽股份之外的所有自主品牌整車業務的部門，主要包括北汽有限、重慶銀翔、北汽廣州、北汽越野車公司，北汽去年剛重組完成的鎮江汽車和昌河汽車。

　　此外，按此前北汽集團透露出的資訊，北汽集團為北汽股份謀劃的是一條先H股後A股的上市路徑。2013年兩會期間，北汽集團掌門人徐和誼曾透露，“預計最快今年底(2013年底)在香港上市，最遲2014年將成行，未來計劃折返A股上市。”

　　根據北汽股份提交的首次公開募股文件，北汽股份IPO籌資所得將主要用於331.6億元人民幣(約54億美元)的擴張計劃。北京汽車、北京賓士，以及合營公司北京現代是北汽股份的三大業務板塊。數據顯示，這三家企業2013年的新車銷量分別為20.2萬輛、11.6萬輛和103.1萬輛。北汽股份認為，就去年的銷售規模而言，公司上市後將成為香港聯交所上市公司中規模第二大的乘用車製造商。

　　　　赴港IPO

　　有業內人士分析認為，登陸H股的北汽股份將涵蓋6大業務：北京賓士和北京現代兩個整車合資企業、自主品牌乘用車業務和越野車業務、研究院以及以薩博技術為基礎建立起來的動力總成業務。

　　不過，一個值得注意的細節是，北汽股份曾計劃今年第二季度在港IPO上市，彼時曾表示將籌資約20億美元。不過，現在這個額度卻修改到了15億。

　　有分析認為，由於自主機板塊並未盈利，北汽今年的利潤增長遜於去年。這被認為是影響北汽融資規模變化的一個原因。這也意味著在上市之後，北汽自主機板塊的表現將成為影響北汽未來業績表現的最主要因素。

　　也正因此，在不久前的廣州車展上，北京汽車全新推出了紳寶品牌的A0級産品，同時也是E系列的中期改款車型——紳寶D20；此外，中高端商務車型紳寶D80和首款城市SUV紳寶X65也首次亮相。再加上之前已投放市場的紳寶D50、D60、D70三款産品，紳寶家族正式實現了A0、A、A＋、B及SUV全系列覆蓋。

　　事實上，推動北汽股份上市是北汽集團旗下業務分拆上市的其中一步。此前，北汽集團曾透露，計劃通過四個單獨股份公司募集資金，分別為已經上市的商用車板塊的福田汽車(600166,股吧)(600166.SH)、主打乘用車整車的北汽股份、北京海納川汽車部件股份有限公司以及鵬龍股份。

　　在這其中，接近北汽集團的消息人士透露，“目前海納川汽車部件股份公司將採用借殼的方式完成上市。”據了解，今年6月，渤海活塞(600960,股吧)(600960.SH)發佈公告稱，濱州市人民政府代表公司控股股東濱州國資委，與北汽集團簽訂《國有股份無償劃轉協議》，擬將所持公司1.05億股(佔總股本32.06%)國有股無償劃轉給北汽集團。

　　而最新消息顯示，就在兩個月前，徐和誼也在推動北汽旗下的整車事業部進行股份制重組以備戰上市。

　　十年上市路

　　北汽的上市計劃最早要追溯到十年前。公開資料顯示，2004年，在北京市國資委召開的一次國企發展論壇上，北汽相關負責人首次透露北汽將以北京汽車投資有限公司(簡稱“北汽投”)為上市載體進入資本市場。隨後，2007年，有消息稱，北京汽車工業控股有限責任公司已將“A+H”作為了其整體上市的方案，具體操作方式是，北汽在香港進行IPO，籌集10億美元資金，並在A股市場採取借殼福田汽車的方式以實現旗下核心資産的證券化。不過，由於種種原因，雖然北汽將此上市方案于2008年2月遞交給了證監會，但之後北汽上市一事卻陷入停滯。

　　然而，隨著北汽在2009年收購薩博部分優質資産(技術)後制定的激進的自主品牌建設目標，北汽對資金的渴望也越來越強烈。

　　2010年9月28日，北汽股份正式掛牌，北汽旗下主要的乘用車優質資産幾乎均在其中，彼時，北汽股份高層稱，“北汽股份的主要任務之一便是作為北汽乘用車的整車平臺和投、融資平臺。”這意味著北汽已放棄了整體上市的初衷，轉而採取將優質資産分別打包的新方式以加快上市步伐。不過，在當時北汽股份的資産結構中，僅有北京現代50%的股權投資收益和仍處在投資期的自主品牌板塊，這很難獲得好的融資效果。

　　2013年，北汽醞釀多年的整體上市迎來轉捩點。當年11月19日，北汽集團與戴姆勒雙方分別在全面戰略合作交割書上簽字，實現交叉持股，被譽為“北戴合”的中外合作項目歷時兩年後圓滿完成，雙方實質性地進入了全新合作時期。所謂“交叉持股”，即戴姆勒投資入股北汽集團旗下自主品牌乘用車板塊北汽股份12%的股權,為北汽自主品牌業務的發展提供資金支援,推進北汽股份上市。雙方同時對合資企業北京賓士進行股權重組,重組後北汽股份持股比例增加到51%,進而實現對北京賓士財務報表的合併。同時,戴姆勒在雙方的銷售合資公司北京梅賽德斯-賓士銷售服務有限公司的持股比例增加到51%。

　　經過這次交叉持股，北汽憑藉51%股權實際控股北京賓士,成功將北京賓士納入北汽股份利潤報表，從而提升整體盈利能力。加之戴姆勒成功參股,北汽股份IPO的影響力和融資規模得以增強，北汽股份的上市進程開始快馬加鞭。

　　北汽上市文件顯示，北汽股份目前主要股東為北汽集團、首鋼股份(000959,股吧)、戴姆勒和本源晶鴻。募得資金主要用於固定資産投資，開發北京汽車乘用車産品、擴充經銷網路以及償還銀行貸款。