今年重磅新股之一的內地領先汽車製造廠商北京汽車股份有限公司（1958.HK.下稱北汽股份）獲得眾多機構和投資者的關注。管理層于結束多日的國際路演，公開發售將於12日中午12時截止。料集資額最多121.4億港元。北汽股份將於19日掛牌上巿。

　　有市場人士分析，國內中高端乘用車市場前景樂觀，長遠前景被看好。北汽股份已于本週二開始公開招股，以招股價中位數8.7港元計，在未行使超額配股權時，扣除全球發售相關的承銷佣金、費用及其他預計開支後，全球發售所得款項凈額約為96.6億港元。北汽股份擁有領先的技術，多樣的産品組合，豐富的市場資源。上市後，北汽股份極將成為港股銷售量第二大的乘用車企業。

　　據招股書披露，假設發售價為定價區間的中間價每股8.7港幣，這次北汽股份所募資金中有約57.94億港元將重點用於固定資産投資，並已經從中國政府機關取得實施固定資産投資計劃的審批。北汽股份將重點投入到擴大北京汽車和北京賓士的的生産設施方面。其中約人民幣20.6億元將用於北京汽車動力總成生産基地（一期）建設項目，約人民幣5.5億元將用於北京汽車動力總成研發中心（一期）建設項目；另有人民幣13.5億元擬用於北京賓士乘用車生産擴張計劃，及人民幣6.2億元擬用於其發動機工廠。項目投産後，北汽股份的總體生産能力及抗風險能力都將得到進一步提升。

　　與戴姆勒的戰略合作

　　國家工業資訊部和國家發展改革委員會自2004年推出《汽車産業發展政策》之後，相繼做過幾次修改，並於2009年9月起開始實施，目標是將中國汽車産品批量推向國際市場，使得中國成為世界主要的汽車製造國，汽車産業步入全球第一陣營。

　　北汽股份控股股東北汽集團于2005年與戴姆勒重組了北京賓士，北汽集團由此開始進入豪華乘用車業務領域。梅賽德斯—賓士是戴姆勒擁有的品牌，北京賓士獲授權使用。2012年，北汽股份及其控股股東—北汽集團與戴姆勒簽署一系列戰略協議，其中包括成立賓士銷售公司，獲得梅賽德斯--賓士E級車長軸距版V212平臺及相關技術的永久免費使用許可。2013年初，北汽股份，北汽集團與戴姆勒訂立股份認購協議，北汽股份向戴姆勒發行相當於首次公開發售前戰略投資完成時本公司經擴大已發行總股本的12%，使得戴姆勒成為北汽股份現有主要股東之一，以及公開發售前戰略投資者，雙方並確立長期戰略投資計劃。

　　上市後，戴姆勒將持有且預期會繼續持有北京股份10%以上的權益，且其亦為該公司的主要股東。

　　北京賓士行業領跑

　　北汽股份擁有北京賓士51%的股權，是其控股股東。以2013年的銷量計，北京賓士在中國合資豪華車市場中佔有15.3%的市場份額，是中國合資豪華乘用車市場的第三大生産商。2011年、2012年和2013年，北京賓士分別完成銷量93，377輛、103，445輛和116，006輛，實現了穩步增長。

　　受國家政策影響和號召，得益於歷史悠久的梅賽德斯賓士豪華品牌，並受益於雙方戰略投資合作模式，北京賓士也在不斷通過提升國産化率、整合銷售平臺及推出新車型，獲得新的強勁增長力。

　　北京現代銷量領先

　　現代是現代汽車擁有的品牌，北京現代獲授權使用。北京現代是北汽股份和現代汽車的合營公司。其附屬公司北汽投資及現代汽車各持有北京現代50%的股權。根據華通人的資料，按單個品牌計算，北京現代是2013年中國銷量第二大的合資乘用車品牌，在中國合資中高端乘用車市場中佔10.6%的市場份額。2013年，北京現代的年度銷量超過100萬輛，自2002年成立起至2014年10月的累計銷量超過600萬輛。2011年、2012年、2013年及截至2014年6月30日止六個月，北京現代的銷量分別達到739，800輛、859，595輛、1，030，808輛及552，970輛。

　　現代是全球主要的中高端汽車品牌。北京現代于2002年開始生産和銷售現代品牌乘用車。根據華通人的資料，以單一品牌銷量計，2013年現代品牌汽車名列全球第五，而2013年北京現代的乘用車在中國所有合資中高端乘用車品牌當中名列第二。

　　北京現代如今已發展成為擁有在中國高速增長的中高端乘用車業務，以及高品質及具有競爭力的産品組合。注重中高端轎車和SUV的開發與生産，以中國年輕的中等群體客戶為目標群。2011年、2012年和2013年，北京現代分別出售739，800輛、859，595輛及1，030，808輛乘用車，複合年增長率為18.0%。于2011年、2012年、2013年及截至2014年6月30日止六個月，北京現代的收入分別為人民幣68，711.0百萬元、人民幣77，311.5百萬元、人民幣1031.673億元及人民幣543.93億元，而其同期的凈利潤分別為人民幣68.324億元、人民幣74.7億元、人民幣107.992億元及人民幣55.375億元。

　　改善成本結構 加投入 塑造自主國際品牌

　　眾所週知，汽車的核心是發動機，發動機技術的自主和創新是汽車企業甚至於行業最關鍵和核心的部分。北汽股份在行業內有著領先的技術，特別是在自主品牌發動機方面，這也是北汽股份未來發展前景取得投資市場關注的原因之一。

　　北汽股份的發動機動力強勁，技術源自薩博。2009年，北汽集團收購世界著名汽車廠商薩博技術之後，産品動力性和品質一直以來都經得起考驗。自2013年5月産品上市至當年年底，北汽股份紳寶轎車銷售已超1萬輛，位居同級別自主品牌車型銷量第一，同時該品牌發動機還高效節能、技術先進，市場前景廣闊。

　　北汽股份在自主品牌研發方面有著領先的優勢，並注重自我智慧財産權保護。自主品牌已經建立起研究院團隊、可與合資品牌媲美的工廠、國內外零部件供貨商體系和一流的品質控制系統。未來北京汽車將繼續關注自主品牌汽車的發展，以使北京汽車形成包括轎車、SUV、MPV、交叉型車、商用車、新能源車以及動力總成在內的完整的汽車産品製造體系。

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